Previa del discurso de Jerome Powell: Las palabras del presidente de la Fed en el Congreso de EE. UU. podrían reorganizar las expectativas de recorte de tasas

• El testimonio de Jerome Powell en el Congreso de EE.UU. será un evento de alto impacto en los mercados esta semana.
• Se esperan nuevas pistas sobre el camino de las tasas de interés de la Reserva Federal.
• El Dólar estadounidense, los mercados bursátiles y otras clases de activos podrían experimentar grandes oscilaciones con las palabras del presidente de la Fed. 

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., presentará el Informe de Política Monetaria Semestral y testificará ante el Comité Bancario del Senado el martes. La audiencia, titulada "El Informe de Política Monetaria Semestral al Congreso," comenzará a las 14:00 GMT y contará con la plena atención de todos los participantes del mercado financiero. 

Se espera que Jerome Powell aborde los principales puntos del Informe de Política Monetaria Semestral de la Reserva Federal, publicado el pasado viernes. En ese informe, la Fed señaló que han visto un progreso modesto en la inflación este año, pero añadieron que aún necesitan mayor confianza antes de proceder a recortes de tasas. "La oferta y demanda laboral se asemejan al período justo antes de la pandemia, cuando el mercado laboral estaba relativamente ajustado pero no sobrecalentado," se leía en la publicación.

Se espera que los representantes de EE.UU. pregunten a Powell sobre el camino de las tasas de interés, los desarrollos de la inflación y las perspectivas de crecimiento económico en una larga sesión de preguntas y respuestas. Sin embargo, podrían centrarse en la política debido a las próximas elecciones presidenciales de noviembre, lo que dificultaría que Powell responda a las preguntas.

La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados valoran solo un 25% de probabilidad de que la Fed mantenga la tasa de política sin cambios en septiembre. El último informe de empleo mostró que las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. aumentaron en 206.000 en junio. Esta lectura superó la expectativa del mercado de 190.000, pero la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) anunció que el aumento de las NFP de mayo fue revisado a la baja a 218.000 desde 272.000. Además, la tasa de desempleo subió al 4,1% desde el 4%, mientras que la inflación salarial anual, medida por la variación de las Ganancias Medias por Hora, disminuyó al 3,9% anual desde el 4,1%.

En caso de que Powell adopte un tono optimista sobre las perspectivas de inflación y reconozca el relajamiento de las condiciones en el mercado laboral, los inversores podrían mantenerse optimistas sobre un recorte de tasas en septiembre. El posicionamiento del mercado sugiere que hay margen para una mayor debilidad del Dólar estadounidense (USD) en este escenario. Por otro lado, los participantes del mercado podrían reevaluar la probabilidad de una reducción de tasas en septiembre y ayudar al USD a mantenerse firme si Powell minimiza las sombrías cifras del mercado laboral y se mantiene cauteloso sobre la continuación de la desinflación. 

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y juramentado para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. El Sr. Powell también se desempeña como presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de formulación de políticas monetarias del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde que asumió el cargo el 25 de mayo de 2012, para completar un mandato no vencido. Fue reelegido para la Junta y juramentado el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."