El Dólar estadounidense se mantiene volátil después de que los mercados reciban alivio proveniente de Europa

• El Dólar estadounidense tiene un comienzo de semana volátil, aunque está a la defensiva temprano el lunes. 
• La conversación del momento es la sorprendente ganancia de la coalición de izquierda en Francia. 
• El índice del Dólar ronda los 105.00, probando un nivel vital de soporte. 

El Dólar estadounidense (USD) se sacude el lunes con muchos llenados de brechas técnicas después de que las aperturas del mercado fueran muy volátiles debido al resultado de la segunda ronda de elecciones en Francia. En un movimiento sorpresa, la coalición de izquierda Nuevo Frente Popular de Jean-Luc Mélenchon ganó y reclamó la victoria, mientras que la alianza centrista Ensemble del actual presidente francés Emmanuel Macron quedó en segundo lugar. Esto es un golpe sorpresa para el partido de extrema derecha Reagrupamiento Nacional de Marine Le Pen, que había tenido una victoria aplastante en la primera ronda electoral la semana pasada. Con nadie teniendo una mayoría absoluta y las agendas políticas muy dispersas y apenas teniendo puntos en común, un parlamento colgado o un gobierno minoritario parece ser el único resultado posible por ahora. Aun así, el movimiento de extrema derecha parece estar detenido. 

El lunes, todas las miradas estarán puestas en el mercado de bonos y los diferenciales entre Francia y Alemania. En el frente económico de EE.UU., es un comienzo de semana muy tranquilo. El presidente de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., Jerome Powell, se dirige al Capitolio el martes y miércoles para su testimonio semestral sobre las perspectivas económicas y las acciones recientes de política monetaria ante el Comité Económico Conjunto. Esto es justo antes de los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. para junio, que están programados para el jueves. 

Resumen diario de los motores del mercado: Subiendo

• El Primer Ministro de Hungría, Viktor Orban, quien actualmente está al mando por un período rotativo de seis meses como Presidente de la Unión Europea, ha hecho otra visita sorpresa. Esta vez se reunió con el Presidente chino Xi Jin Ping, después de que la semana pasada Orban visitara al Presidente ucraniano Volodymyr Zelensky y al Presidente ruso Vladimir Putin. Se espera que Orban se dirija a los Estados Unidos a continuación. 
• Como se mencionó anteriormente, un parlamento colgado parece probable en Francia, aun así, el movimiento de extrema derecha parece estar detenido. Esto se traduce en una caída en los diferenciales de rendimiento entre Francia y Alemania. La semana pasada, el diferencial entre los rendimientos de los bonos soberanos a 10 años de ambos países subió hacia los 81 puntos básicos cuando el partido de extrema derecha de Marine Le Pen estaba a la cabeza. La brecha ahora se reduce a 65 puntos básicos, con, en promedio, el diferencial siendo alrededor de 50 puntos básicos en condiciones normales. 
• Los mercados están aplaudiendo la situación de estancamiento porque el partido de extrema izquierda no tiene mayoría para aprobar su extensa y excesiva agenda de gastos. De hecho, ningún partido podrá impulsar ningún tipo de reforma hasta las próximas elecciones, que serán las presidenciales, el 11 de abril de 2027.
• Durante el fin de semana, más personas clave del partido demócrata en EE.UU. salieron a pedir al Presidente Joe Biden que renuncie y deje el camino libre para otra persona. 
• A las 15:30 GMT, el Departamento del Tesoro de EE.UU. subastará un bono a 3 meses y otro a 6 meses. 
• Se espera que el Cambio en el Crédito al Consumidor de EE.UU. para mayo aumente a 8.65 mil millones de dólares desde 6.4 mil millones de dólares. 
• Bastante cambio en las acciones con tanto las acciones europeas como las estadounidenses volviéndose verdes antes de la campana de apertura de EE.UU. 
• La herramienta CME Fedwatch respalda ampliamente un recorte de tasas en septiembre a pesar de los recientes comentarios de los funcionarios de la Fed. Las probabilidades ahora se sitúan en un 69% para un recorte de tasas de 25 puntos básicos. Una pausa en las tasas tiene una probabilidad del 26,1%, mientras que un recorte de tasas de 50 puntos básicos tiene una escasa posibilidad del 4,8%. 
• El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. se negocia en 4.31%, subiendo un poco antes de la sesión de negociación en EE.UU. 

Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: ¿Y ahora qué? 

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayó el lunes en las primeras operaciones, con los mercados buscando dirección tras el resultado de la segunda vuelta de las elecciones en Francia. Se espera que esta noticia sea digerida por los mercados de EE.UU. ya que no se están produciendo cambios en Francia en el foro internacional, sin paquetes de gasto adicionales ni reformas que se puedan impulsar con un gobierno sin mayoría. Todas las miradas estarán puestas en los mercados de bonos porque las caídas en los rendimientos europeos también se están extendiendo a los bonos de EE.UU., donde una mayor caída podría llevar al DXY a la baja. 

Al alza, la media móvil simple (SMA) de 55 días en 105.18 se ha convertido en resistencia después de una prueba temprana durante la sesión asiática que recibió un firme rechazo y empujó al DXY nuevamente a la baja para probar el nivel de 105.00. Si esa SMA de 55 días se recupera nuevamente, 105.53 y 105.89 son los siguientes niveles clave cercanos. En caso de que el presidente de la Fed, Powell, haga algunos comentarios de línea dura ante el Congreso más tarde esta semana o el dato del IPC de EE.UU. apunte a un repunte de la inflación nuevamente, la línea de tendencia descendente roja en el gráfico alrededor de 106.23 y el pico de abril en 106.52 podrían entrar en juego. 

A la baja, el riesgo de un movimiento en picada está aumentando, con un doble soporte en 104.77, la confluencia de la SMA de 100 días y la línea de tendencia ascendente verde desde diciembre de 2023. Si esa doble capa cede, la SMA de 200 días en 104.43 es el guardián que debería atrapar al DXY y evitar más caídas. Más abajo, la corrección podría dirigirse a 104.00 como una etapa inicial. 

Índice del Dólar: Gráfico Diario