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- La inflación subyacente del PCE en EE.UU. podría moderarse, aliviando las preocupaciones de la Fed sobre el resurgimiento de las presiones de los precios
La inflación subyacente del PCE en EE.UU. podría moderarse, aliviando las preocupaciones de la Fed sobre el resurgimiento de las presiones de los precios
- Se espera que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente aumente un 0,1% intermensual y un 2,6% interanual en mayo.
- Los mercados ven una probabilidad de casi el 40% de que la Reserva Federal mantenga la tasa de política monetaria sin cambios en septiembre.
- Un informe de inflación del PCE elevado podría impulsar al Dólar estadounidense de cara al fin de semana.
El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., será publicado el viernes por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) a las 12:30 GMT.
Índice PCE: Qué esperar de la medida de inflación preferida de la Reserva Federal
El índice de precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se considera la medida de inflación más influyente en términos de posicionamiento de la Fed. Se prevé que el índice aumente un 0,1% mensual en mayo, a un ritmo más suave que el aumento del 0,2% registrado en abril. Se proyecta que el PCE subyacente de mayo crezca a un ritmo anual del 2,6%, mientras que se espera que la inflación anual del PCE general también baje al 2,6%.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó a principios de mes que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 3,3% anual en mayo, mientras que el IPC subyacente aumentó un 3,4% en el mismo período, frente al 3,6% de abril.
En la previa del informe de inflación del PCE, los analistas de TD Securities dijeron: "Los datos del IPC y del IPP sugieren que la inflación del PCE subyacente perdió impulso en mayo, con la serie avanzando un 0,13% mensual, su menor ganancia del año y tras una expansión del 0,25% en abril". "También esperamos que el PCE general y el subyacente registren un 0,0% cada uno en mayo. Por separado, es probable que el gasto personal haya avanzado un 0,3% m/m, con ingresos aumentando un 0,4%", añadieron.
¿Cuándo se publicará el informe de inflación PCE y cómo podría afectar al EUR/USD?
Los datos de inflación del PCE están programados para su publicación a las 12:30 GMT. El índice de precios del PCE subyacente mensual es la lectura de inflación preferida por la Fed, ya que no está distorsionada por efectos de base y proporciona una visión clara de la inflación subyacente al excluir elementos volátiles. Por lo tanto, los inversores prestan mucha atención a la cifra mensual del PCE subyacente.
La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados actualmente valoran en un 37,7% la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) mantenga la tasa de política monetaria sin cambios en septiembre. Este posicionamiento del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) enfrenta un riesgo bidireccional de cara al evento.
En caso de que el PCE subyacente mensual aumente un 0,2% o más en mayo, la reacción inmediata del mercado podría hacer que los inversores se abstengan de valorar una reducción de tasas en septiembre y ayudar al USD a superar a sus rivales. Por otro lado, una lectura del 0,1% o menor podría desencadenar una venta del USD antes del fin de semana y abrir la puerta a una subida del EUR/USD.
Sin embargo, los inversores podrían mostrarse reacios a apostar por una recuperación sostenida del Euro antes de la primera ronda de las elecciones francesas el domingo, incluso si las cifras de inflación del PCE dificultan que el USD encuentre demanda. Además, los datos se publicarán en el último día de negociación del segundo trimestre. Por lo tanto, los flujos de fin de trimestre y los ajustes de posiciones podrían aumentar la volatilidad del mercado y causar movimientos irregulares en el USD.
El analista de FXStreet, Eren Sengezer, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:
"A pesar de varios intentos de recuperación vistos en las últimas semanas, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por debajo de 50, reflejando la vacilación de los compradores. Además, el EUR/USD permanece dentro del canal de regresión descendente desde principios de junio."
"1.0740 (límite superior del canal descendente) se alinea como primera resistencia. Una vez que el EUR/USD suba por encima de este nivel y se estabilice allí, 1.0790-1.0800 (media móvil simple de 100 días, SMA de 200 días, nivel psicológico) podría ser visto como la siguiente resistencia antes de 1.0900. A la baja, 1.0660 (punto medio del canal descendente) se alinea como primer soporte antes de 1.0600 (límite inferior del canal descendente)."
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Indicador económico
Gasto de consumo personal - índice de precios (YoY)
El gasto personal en consumo publicado por la Bureau of Economic Analysis, Department of Commerce es una estimación de la cantidad de dinero que los consumidores gastan en un mes. Es un indicador significativo de la inflación. Un resultado superior a las expectativas es alcista para el dólar, mientras que una lectura inferior al consenso es bajista.
Leer más.Próxima publicación: vie jun 28, 2024 12:30
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Fuente: US Bureau of Economic Analysis
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