El Oro rebota antes de los datos de inflación que podrían mover el mercado

• El Oro rebota desde el nivel psicológicamente importante de 2.300$ tras otra etapa de ventas. 
• El par sigue presionado por una perspectiva de tasas de interés más altas por más tiempo: los datos del viernes podrían ser clave.
• El XAU/USD se acerca la línea cuello de un posible patrón de techo: si se rompe, podría resultar en una cascada descendente.  

El Oro (XAU/USD) se recupera, cotizando en 2.320$ el jueves. Factores globales a largo plazo apoyan al metal amarillo en su recuperación. Esto ocurre después de un período de presión tras los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), quienes están encargados de fijar las tasas de interés en EE.UU., y han afirmado consistentemente que se debe avanzar más en la reducción de la inflación antes de considerar la posibilidad de recortar las tasas de interés. 

Su reticencia a recortar las tasas pesa sobre el oro porque hace que el activo que no paga intereses sea comparativamente menos atractivo para los inversores.  

El Oro presionado por la reticente Fed

El Oro se recupera el jueves después de otro gran día a la baja el miércoles debido a que los mercados respondieron a una mezcla de oradores de la Fed manteniendo una postura reacia respecto a recortar las tasas de interés.  

De importancia clave en el futuro será la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para mayo el viernes, que es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed). Un resultado más bajo de lo esperado podría hacer que la Fed sea más propensa a recortar las tasas de interés. Lo contrario sería el caso si el PCE supera las expectativas. 

Mientras la Fed se mantiene al margen, el mercado es más optimista viendo una probabilidad relativamente alta (62%) de que la Fed recorte las tasas de interés en (o antes de) la reunión de la Fed de septiembre, aunque esto está por debajo del 66% visto el miércoles. Las estimaciones son según la herramienta CME FedWatch, que calcula las probabilidades utilizando los precios de los futuros de los Fondos Federales. 

El lado negativo del oro limitado por factores a largo plazo

El Oro gana soporte de varios factores positivos a largo plazo. En primer lugar, está su papel como refugio seguro en un mundo cada vez más fracturado e incierto. La incertidumbre geopolítica en el Medio Oriente, Ucrania y ahora Francia antes de sus elecciones contenciosas, está poniendo nerviosos a algunos inversores, al igual que el impacto del cambio económico revolucionario impulsado por la IA y la amenaza del cambio climático.  

El Dólar estadounidense (USD) es un factor de doble filo. Un Dólar estadounidense fuerte ha llevado a una depreciación tan pronunciada en las divisas principalmente asiáticas recientemente, lo que ha llevado a los bancos centrales regionales a acumular oro como cobertura contra los efectos. Dicho esto, un Dólar más fuerte también tiende a bajar el precio del oro precisamente porque está valorado en Dólares. 

Recientemente, el USD alcanzó un máximo de 38 años contra el Yen japonés (JPY) y cuanto más alto suba, más demanda verá el oro como cobertura de divisas. 

Otro factor positivo a largo plazo para el oro es la estrategia de la confederación comercial BRICS de usar oro como reemplazo del Dólar estadounidense en el comercio global. Dada su posición como un almacén de valor estable y seguro, el oro es la alternativa más confiable como medio de intercambio entre naciones con divisas diferentes y a menudo volátiles. 

Análisis Técnico: El Oro sigue acercándose a un soporte clave 

El oro ha bajado constantemente hacia un soporte clave y el cuello de un posible patrón de techo en 2.279$. Una ruptura por debajo del cuello señalaría un fuerte movimiento descendente. 

XAU/USD Gráfico Diario

El par XAU/USD había estado formando un patrón bajista de cabeza y hombros durante los últimos tres meses. Sin embargo, la ruptura al alza el 20 de junio ha puesto en duda la validez del patrón. Dicho esto, un patrón de techo más complejo que aún podría resultar bajista todavía podría estar formándose. 

Si es así, entonces una ruptura por debajo del cuello del patrón, incluso si no es un H&S ortodoxo, en 2.279$ proporcionaría la confirmación de una reversión a la baja, con un objetivo conservador en 2.171$ y un segundo objetivo en 2.105$. 

Al mismo tiempo, también es posible que el oro pueda encontrar su base y continuar al alza. La ruptura original del oro por encima de la línea de tendencia y la SMA de 50 días el 20 de junio se suponía que alcanzaría un objetivo inicial y conservador en la zona media de los 2.380$ (máximo del 7 de junio), y aún es posible que alcance ese objetivo a pesar del retroceso.

Sin embargo, requeriría una ruptura por encima de 2.350$ para confirmar un movimiento hacia el máximo del 7 de junio. Una ruptura adicional por encima de eso podría indicar una continuación hasta el máximo de mayo, y de todos los tiempos, en 2.450$. 

Una ruptura por encima de eso confirmaría una reanudación de la tendencia alcista más amplia. 

Existe el riesgo de que la tendencia ahora sea lateral tanto a corto como a mediano plazo. A largo plazo, el oro sigue en una tendencia alcista.