Previa del PCE subyacente de EE.UU.: Previsiones de siete grandes bancos, la presión inflacionaria podría disminuir

El indicador de inflación preferido de la Fed, el Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, será publicado por la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. el viernes 28 de junio a las 12:30 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de la publicación, aquí están las previsiones de economistas e investigadores de siete grandes bancos.

Se espera que la inflación subyacente del PCE de EE.UU. crezca a un ritmo más lento del 0,1% frente al 0,2% en abril. Anualmente, se proyecta que la inflación subyacente se desacelere al 2,6% desde el 2,8% en abril.

Deutsche Bank

La atención en EE.UU. estará en el gasto y los datos del PCE el viernes. Nuestros economistas esperan que el crecimiento mensual del PCE subyacente se mantenga en +0,2% y ven un crecimiento mensual tanto en ingresos como en consumo aumentando a +0,4% y +0,3%, respectivamente (frente a +0,3% y +0,2% en abril).

TD Securities

Los datos del IPC y del IPP sugieren que la inflación del PCE subyacente perdió impulso en mayo, con la serie avanzando un 0,13% mensual, su menor ganancia mensual del año y tras una expansión del 0,25% en abril. También esperamos que el PCE general y el subyacente registren un 0,0% cada uno en mayo. Por separado, es probable que el gasto personal haya avanzado un 0,3% m/m, con ingresos aumentando un 0,4%.

Charles Schwab

Los analistas esperan un crecimiento del PCE del 2,6% interanual tanto para el general como para el subyacente, según Trading Economics, pero el aumento de los precios del petróleo crudo este mes ha generado nuevas preocupaciones sobre la inflación. Se espera que los precios del PCE aumenten un 0,1% mensual para el subyacente, que excluye la energía y los alimentos volátiles, con el PCE general plano.

Citi

USD: Deflactor del PCE de EE.UU. de mayo MoM – Citi: 0,0%, mediana: 0,0%, anterior: 0,3%; Deflactor del PCE YoY – Citi: 2,6%, mediana: 2,6%, anterior: 2,7%; PCE subyacente MoM – Citi: 0,2%, mediana: 0,1%, anterior: 0,2%; PCE subyacente YoY – Citi: 2,6%, mediana: 2,6%, anterior: 2,8% - basado en los detalles del IPC y el IPP, Citi Research espera un aumento del 0,15% MoM en la inflación del PCE subyacente en mayo, técnicamente redondeando a un 0,2% MoM pero con un claro riesgo de un aumento más suave del 0,1%. Pero independientemente de si es 0,2% o 0,1%, la inflación del PCE subyacente de mayo debería desacelerarse notablemente en comparación con el 0,25% de abril, con la tasa interanual cayendo del 2,8% al 2,6%. Lo más notable es que varios precios de servicios en el IPC se desaceleraron en mayo. Los precios de los bienes subyacentes también deberían disminuir con un impulso de los precios farmacéuticos compensado por las caídas en ciertos precios de equipos de recreación y automóviles. El PCE general debería estar plano en el mes pero estaría cerca de redondear a un aumento del 0,1% MoM. Esto significaría que el PCE general también retrocede al 2,6% en términos interanuales.

MUFG

Se espera que la publicación del último informe del PCE de EE.UU. la próxima semana confirme que el deflactor subyacente aumentó solo un +0,1% M/M en mayo, lo que junto con los indicadores líderes que apuntan a un mayor debilitamiento de la demanda laboral en EE.UU. está alentando a los participantes del mercado de tasas de EE.UU. a volver a prever múltiples recortes de tasas de la Fed en la segunda mitad de este año.

ING

Las cifras del PCE de mayo se publican este viernes. Si el PCE subyacente de mayo en EE.UU. se sitúa en el consenso del 0,1% mes a mes, la desventaja a corto plazo para el dólar frente a las divisas europeas puede ser menos pronunciada ya que los mercados aún podrían favorecer posiciones defensivas antes de la votación en Francia el domingo.

Rabobank

En EE.UU., la atención estará en el deflactor del PCE de mayo. Basado en los datos del IPC, el IPP y los precios de importación, se anticipa que la tasa subyacente muestre una desaceleración al 0,1% m/m y al 2,6% y/y.