El Oro cae tras los comentarios de miembros de la Fed

• El Oro se debilita después de que varios funcionarios de la Reserva Federal expresaran su reticencia a recortar las tasas de interés aún. 
• Sin embargo, el mercado sigue viendo una alta probabilidad de un recorte en septiembre.
• El XAU/USD retrocede después de que una ruptura al alza invalide el patrón de hombro-cabeza-hombro ortodoxo.  

El Oro (XAU/USD) baja a alrededor de 2.310$ el miércoles mientras los inversores reflexionan sobre los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), quienes siguen mostrando reticencia a recortar las tasas de interés en medio de una inflación persistentemente alta. La expectativa de que las tasas de interés se mantendrán elevadas es negativa para el Oro, ya que mantiene alto el costo de oportunidad de mantener el activo sin rendimiento de cupón.

El Oro desciende fuerte y constantemente por los comentarios de línea dura de la Fed

El Oro baja modestamente el miércoles tras una caída de más de medio punto porcentual el día anterior. Varios funcionarios de la Fed subieron al estrado uno tras otro y dijeron que creen que aún es demasiado pronto para recortar las tasas de interés. 

La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, dijo que "en algún momento, será apropiado recortar las tasas," pero añadió que mantenerlas en su nivel actual era la estrategia correcta en este momento "para responder a las perspectivas económicas."

La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo el martes que aún no era apropiado recortar las tasas de interés. Los datos de inflación tendrían que estar moviéndose de manera más sostenible hacia el objetivo del 2,0% de la Fed antes de que fuera el momento de "bajar gradualmente la tasa de política." Al mismo tiempo, añadió que las estimaciones básicas indicaban que la inflación estaba en camino hacia el objetivo siempre y cuando la Fed mantuviera la política como está "por algún tiempo."

El lunes, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo que no creía que la Fed debiera recortar las tasas antes de estar más segura de que la inflación se dirigía hacia el 2,0%. Sin embargo, también advirtió que no se debía enfocar demasiado en la inflación en detrimento del mercado laboral. Si el desempleo continuaba aumentando, la Fed podría tener que recortar las tasas para apoyar a las empresas y mantener el empleo, según Reuters.

Las probabilidades basadas en el mercado de un recorte de tasas en (o antes de) la reunión de septiembre de la Fed han bajado durante la noche del 67% al 66%, según la herramienta FedWatch del CME, que calcula las probabilidades utilizando los precios de los futuros de los fondos de la Fed. Tal recorte sería un evento alcista para el Oro. 

De interés clave para los operadores de Oro será el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para mayo, que se publicará el viernes, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed). Un resultado más bajo de lo esperado aumentaría las posibilidades de que la Fed proceda con un recorte de tasas temprano y apoye el precio del Oro. Lo contrario sería el caso si la inflación aumenta. 

Análisis Técnico: El Oro baja hacia un soporte clave 

El Oro baja hacia un soporte clave y la línea de cuello de un posible patrón de techo en 2.279$ – una ruptura por debajo de ese nivel señalaría un fuerte movimiento a la baja. 

XAU/USD Gráfico Diario

El par XAU/USD ha estado formando un patrón bajista de Cabeza y Hombros (H&S) durante los últimos tres meses. Sin embargo, la ruptura al alza del 20 de junio ha puesto en duda la validez del patrón. Dicho esto, aún es posible un patrón de techo más complejo que podría resultar bajista. 

Si es así, entonces una ruptura por debajo de la línea de cuello del patrón en 2.279$ proporcionaría la confirmación de una reversión a la baja, con un objetivo conservador en 2.171$, y un segundo objetivo en 2.105$. 

Al mismo tiempo, también es posible que el Oro encuentre soporte y continúe al alza. La ruptura original del Oro por encima de la línea de tendencia y la SMA de 50 días se suponía que alcanzaría un objetivo inicial y conservador en los 2.380$ (máximo del 7 de junio), y aún es posible que alcance ese objetivo a pesar del retroceso.

Sin embargo, requeriría una ruptura por encima de 2.350$ para confirmar un movimiento hacia el máximo del 7 de junio. Una ruptura adicional por encima de ese nivel podría indicar una continuación hacia el máximo de mayo – y de todos los tiempos – en 2.450$. 

Una ruptura por encima de ese nivel confirmaría una reanudación de la tendencia alcista más amplia. 

Existe el riesgo de que la tendencia sea ahora lateral tanto a corto como a mediano plazo. A largo plazo, el Oro sigue en una tendencia alcista.