El Peso mexicano se recupera tras los datos de inflación a la espera de la reunión de Banxico

• El Peso mexicano se recupera tras la publicación de los datos de inflación y antes de la reunión de Banxico. 
• Es probable que Banxico mantenga las tasas de interés sin cambios en el 11%, respaldando al MXN. 
• La tendencia a corto plazo se ha revertido para el USD/MXN y probablemente ahora sea bajista, aunque el RSI está sobrevendido. 

El Peso mexicano (MXN) se aleja de sus máximos el martes, ya que los operadores toman beneficios después de un período concertado de fortalecimiento, que ha visto revertir casi la mitad de la caída posterior a las elecciones en sus pares más negociados.

Al momento de escribir, un Dólar estadounidense (USD) compra 17,98 Pesos mexicanos, el EUR/MXN se negocia en 19,29 y el GBP/MXN en 22,83.

El Peso mexicano se recupera mientras la inflación sigue elevada

El Peso mexicano retrocede desde los máximos sobrecomprados el martes, ya que los operadores toman beneficios de sus posiciones largas tras el fuerte rebote de la semana pasada. 

Los datos de inflación general de México del lunes resultaron más altos de lo esperado, alineándose con la promesa del Banco de México (Banxico) de mantener altas las tasas de interés para combatir la alta inflación. 

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la primera quincena de junio en México subió un 0,21% mensual, superando las estimaciones del 0,13% y la lectura negativa del mes anterior. En términos interanuales, los precios subieron un 4,78%, sin cambios respecto a la lectura anterior y por encima de la estimación del 4,70%.

Sin embargo, fue una historia diferente para los precios subyacentes, que subieron un 0,17% mensual, por debajo de la estimación de los analistas del 0,18%. Aunque fue más alto que el 0,15% del mes anterior. Los precios subyacentes anuales subieron un 4,17%, por debajo de la estimación del consenso del 4,31% y del 4,19% del mes anterior. 

El Peso se disparó frente al Dólar estadounidense (USD) tras la publicación de los datos del IPC. La lectura se sumó a los datos de ventas minoristas y gasto privado más fuertes de lo esperado, reflejando un gasto del consumidor mexicano relativamente resistente a pesar de los altos costos de endeudamiento.

Los datos del IPC de junio continúan mostrando tanto la inflación subyacente como la general por encima del objetivo del 2%-4% de Banxico e indican que el banco probablemente mantendrá las tasas de interés en su actual 11,00% en su reunión de política monetaria de junio el jueves.

"El Banco de México se reúne el jueves y se espera que mantenga las tasas estables en el 11,0%," dice el Dr. Win Thin, Jefe Global de Estrategia de Mercados en Brown Brothers Harriman (BBH) en una nota el martes. "En la última reunión del 9 de mayo, el banco mantuvo las tasas estables después de iniciar el ciclo de relajación en la reunión del 21 de marzo con un recorte de 25 pb. La reciente debilidad del MXN es un riesgo al alza para la inflación y mantendrá al banco cauteloso. La curva de swaps se ha ajustado al alza desde la reunión de mayo y está valorando solo 75 pb de relajación en los próximos 12 meses frente a los 125 pb a principios de mayo," añade Thin. 

La caída del MXN posterior a las elecciones, que lo vio perder más del 11% en sus principales pares, probablemente traerá inflación importada al encarecer los bienes importados, según economistas de Standard Chartered. Esto, a su vez, evitará que Banxico presione el gatillo de los recortes de tasas, apoyando al Peso en el proceso. 

"Ahora esperamos que el Banco de México (Banxico) se mantenga en espera en lugar de recortar en 25 pb en su reunión del 27 de junio, en medio de una fuerte depreciación de la moneda impulsada por el elevado ruido político y la incertidumbre fiscal," dice el banco. 

El Peso mexicano contraataca

La semana pasada, el Peso mexicano contraatacó, recuperando más del 5,0%, casi la mitad de su caída después de las elecciones del 2 de junio. La recuperación tomó un impulso adicional el jueves 20 de junio, después del anuncio de Claudia Sheinbaum sobre los principales miembros del gabinete. 

El mercado pareció ver con buenos ojos su elección de Ministro de Economía en Marcelo Luis Ebrard Casaubón, el exjefe de Relaciones Exteriores bajo el presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO).

Además, el Peso mexicano sigue respaldado por las tasas de interés relativamente altas en México (11,00%), lo que lo convierte en una de las monedas más atractivas para comprar en el carry trade, según Christian Lawrence, Estratega Senior en Rabobank. 

El "carry trade" es un tipo de inversión en la que los inversores se endeudan en una moneda con bajas tasas de interés, como el Yen japonés (JPY), y compran una moneda con una alta tasa de interés como el Peso mexicano. Su beneficio es la diferencia entre los pagos de intereses del préstamo a bajo interés y el beneficio de los intereses de la inversión (menos el riesgo cambiario). 

"El principal impulsor del rendimiento superior del MXN ha sido su posición como la moneda de carry más atractiva del mundo y eso sigue siendo cierto y seguirá siendo cierto en los próximos meses," dijo Lawrence a FXStreet. 

Esto también hace que sea caro para la mayoría de los operadores mantener posiciones cortas en el Peso mexicano durante largos períodos de tiempo, explica Lawrence, reduciendo las posibilidades de que evolucione una tendencia bajista a largo plazo.

Análisis Técnico: La tendencia a corto plazo del USD/MXN se revierte, RSI sobrevendido

El USD/MXN cae brevemente por debajo del nivel de 18,00 antes de estar sobrevendido y rebotar. 

La tendencia a corto plazo probablemente se ha revertido y está bajando. Dado que "la tendencia es tu amiga", se espera más debilidad a medida que se extiende hacia abajo.

Gráfico de 4 horas del USD/MXN 

Una ruptura por debajo de 17,87 (mínimo del 24 de junio) probablemente resultaría en una continuación de la tendencia bajista a corto plazo hacia un objetivo en 17,71 (un mínimo hecho en el gráfico de 4 horas el 4 de junio), seguido por 17,54 si es más fuerte, el mínimo del 4 de junio. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está sobrevendido pero intentando salir de la zona. Si tiene éxito, como es cada vez más probable, señalará un retroceso al alza. La media móvil simple de 100 períodos en el gráfico de 4 horas en 18,19 ofrece un posible nivel máximo para la corrección antes de que vuelva a bajar. 

La dirección de las tendencias a largo e intermedio plazo sigue siendo incierta.