El Dólar estadounidense se estabiliza mientras persisten los nervios en el mercado de bonos europeo

• El Dólar estadounidense cotiza al alza frente a la mayoría de sus pares, con excepciones puntuales para las divisas de Europa Central. 
• La incertidumbre política en Francia sigue pesando sobre los bonos y acciones del país.  
• El Índice del Dólar estadounidense cotiza por encima de 105.50 antes de una apertura suave el lunes. 

El Dólar estadounidense (USD) cotiza ampliamente estable el lunes, ya que la aversión al riesgo prevalece en los mercados en medio de la incertidumbre política en Francia. La decisión del presidente Emmanuel Macron de convocar elecciones legislativas anticipadas y la posibilidad de un parlamento dominado por la extrema derecha asustaron a los inversores, quienes vendieron activos franceses por preocupaciones sobre cómo Macron manejaría tal escenario. Los diferenciales de los bonos soberanos en Europa se están ampliando aún más, señalando un mercado de bonos en apuros. Si el mercado de bonos continúa su caída, no se debe descartar la posibilidad de una intervención del Banco Central Europeo (BCE) para mantener el mercado de bonos europeo cohesionado y en sintonía con su política monetaria. 

En cuanto a los datos económicos, un comienzo muy tranquilo para esta semana desde la perspectiva de EE.UU. con algunos datos ligeros por delante. Los elementos clave a tener en cuenta son las ventas minoristas el martes y los números del Índice de Gerentes de Compras (PMI) el viernes. Los operadores deberán evaluar qué tendrá prioridad: datos más suaves de EE.UU. que verían un Dólar estadounidense más débil, o será nuevamente la agitación política europea que vería más bien una fortaleza del Dólar estadounidense. 

Resumen diario de los movimientos del mercado: Los mercados de bonos europeos se desploman

• Al inicio de la sesión de negociación europea el lunes, los diferenciales de los bonos soberanos europeos se están ampliando aún más que el viernes (80 puntos básicos al momento de escribir entre los rendimientos de los bonos de referencia a 10 años de Francia y Alemania). Una dispersión en los rendimientos de los bonos soberanos por país está causando problemas para el Banco Central Europeo (BCE) ya que solo tiene una tasa de política monetaria general que puede usar para controlar la inflación en la zona euro. Cuando los diferenciales de los bonos entre países se vuelven demasiado amplios y dispersos, el BCE tiene más dificultades para controlar las fuerzas de precios locales, lo que podría llevar a brotes locales de inflación o incluso a una deflación repentina. El segundo elemento es que esos países podrían comenzar a tener problemas para financiar su deuda soberana en los mercados internacionales y podrían desencadenar una corrida bancaria o hacer que el BCE intervenga para ofrecer un salvavidas a ese país para que no incumpla su deuda. El mejor ejemplo de eso fue Grecia en 2010 durante la crisis de la deuda soberana. 
• A las 12:30 GMT, se publicará el Índice manufacturero Empire State de la Fed de Nueva York para junio. Los economistas esperan que se sitúe en -13, ligeramente por encima de -15.6 el mes anterior.
• Cerca de las 17:00 GMT, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, participa en la 42ª Conferencia Anual de Comercio y Moneda del Centro de Interdependencia Global.
• Los mercados de renta variable buscan dirección. Las acciones europeas intentan romper la racha de pérdidas, incluso con la agitación del mercado de bonos. Los futuros de EE.UU. están ligeramente en verde. 
• La herramienta FedWatch del CME muestra una probabilidad del 33.3% de que la tasa de interés de la Fed se mantenga en el nivel actual en septiembre. Las probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se sitúan en el 59.0%, mientras que una probabilidad muy baja del 7.7% se prevé para un recorte de tasas de 50 puntos básicos.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cae al nivel más bajo de este mes, cerca del 4.23%, flirteando con los mínimos vistos en marzo. 

Análisis Técnico del Índice del Dólar DXY: Todas las miradas están en Europa

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) probablemente no estaría donde está este lunes si no fuera por la actual agitación política europea. Con un DXY más alto, existe el riesgo de una corrección rápida si el riesgo de los titulares europeos comienza a disminuir y los datos de EE.UU. resultan ser suaves. Una advertencia justa, por lo tanto, de que esta fortaleza del Dólar estadounidense podría ser de corta duración.  

Al alza, no hay grandes cambios en los niveles que los operadores deben vigilar. El primero es 105.52, donde el DXY está cotizando, una barrera que se mantuvo durante la mayor parte de abril. El siguiente nivel a observar es 105.88, que provocó un rechazo a principios de mayo y probablemente volverá a actuar como resistencia. Más arriba, el mayor desafío sigue siendo 106.51, el máximo del año hasta la fecha desde el 16 de abril. 

A la baja, la trifecta de medias móviles simples (SMA) sigue actuando como soporte. Primero está la SMA de 55 días en 105,10. Un poco más abajo, cerca de 104.55 y 104.47, tanto la SMA de 100 días como la de 200 días forman una doble capa de protección para soportar cualquier caída. Si esta área se rompe, 104.00 salvaría la situación.