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- La inflación anual del IPC estadounidense se mantendrá estable, la tasa subyacente seguirá disminuyendo en mayo
La inflación anual del IPC estadounidense se mantendrá estable, la tasa subyacente seguirá disminuyendo en mayo
- Se prevé que el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. aumente un 3.4% interanual en mayo, al mismo ritmo que en abril.
- Se espera que la inflación subyacente anual del IPC baje del 3.6% en abril al 3.5% en mayo.
- Los datos de inflación podrían afectar el valor del Dólar estadounidense y las expectativas de recorte de tasas en septiembre.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará los tan esperados datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) para mayo el miércoles a las 12:30 GMT.
El Dólar estadounidense se prepara para una intensa volatilidad, ya que cualquier sorpresa en el informe de inflación de EE.UU. podría impactar significativamente en la valoración del mercado sobre las expectativas de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) en septiembre.
¿Qué esperar en el próximo informe de datos del IPC?
Se espera que la inflación en EE.UU., medida por el IPC, aumente a una tasa anual del 3.4% en mayo, al mismo ritmo observado en abril. Se prevé que la inflación subyacente del IPC, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, sea del 3.5% en el mismo período, un poco más baja que la cifra del 3.6% registrada en abril.
Mientras tanto, se espera que el IPC de EE.UU. suba un 0.1% intermensual en mayo, en comparación con un crecimiento del 0.3% en abril. Es probable que la inflación subyacente del IPC se mantenga estable en el 0.3% durante el mes de mayo.
Un día antes de la publicación de los datos del IPC de abril, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, habló en una discusión moderada en la Reunión General Anual de la Asociación de Banqueros Extranjeros en Ámsterdam. Powell adoptó una postura moderada sobre las perspectivas de las tasas de interés, señalando que "la confianza en que la inflación vuelva a bajar es menor de lo que era. Mi confianza en eso no es tan alta como antes".
Powell añadió: "No creo que sea probable que el próximo movimiento sea una subida de tasas, es más probable que mantengamos la tasa de política donde está".
La inflación general y subyacente del IPC se suavizó en abril, justificando los comentarios de Powell. Desde entonces, una serie de datos de actividad empresarial y empleo en EE.UU. han añadido credibilidad a la valoración del mercado sobre un recorte de tasas de interés de la Fed en septiembre.
Sin embargo, eso cambió tras un robusto informe del mercado laboral de EE.UU. publicado el viernes, que mostró que las Nóminas no Agrícolas aumentaron en 272.000 empleos el mes pasado, frente a una previsión de 185.000 empleos. Los Ingresos Promedio por Hora aumentaron un 4.1% en el mismo período, en comparación con el aumento del 4% en abril, superando las expectativas de un crecimiento del 3.9%.
Los datos mostraron una continua rigidez en las condiciones del mercado laboral de EE.UU. y un aumento en la inflación salarial, moderando las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en septiembre. Los mercados redujeron las apuestas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en septiembre al 43% desde aproximadamente el 55% antes del informe, según la herramienta FedWatch del CME Group, valorando ahora aproximadamente una probabilidad igual de dos recortes de tasas para finales de 2024 frente a una probabilidad del 68% antes de la publicación del NFP, según Reuters.
En la previa del informe de inflación de mayo, "esperamos que el informe del IPC de la próxima semana muestre que la inflación subyacente se desaceleró nuevamente a un ritmo 'suave' del 0.3% intermensual en mayo después de registrar un aumento más firme del 0.29% en abril. Es probable que la inflación general haya aumentado un 0.1% intermensual, ya que los precios de la energía probablemente proporcionaron un gran alivio", dijeron los analistas de TD Securities en un informe semanal.
"Tenga en cuenta que nuestra previsión no redondeada del IPC subyacente del 0.26% intermensual sugiere mayores riesgos de una sorpresa moderada a un aumento redondeado del 0.2%", añadieron los analistas.
¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. al EUR/USD?
En medio de una caída en los precios de la energía durante mayo, la cifra mensual del IPC general y del IPC subyacente podría ver una sorpresa a la baja. Sin embargo, la reacción del Dólar estadounidense a la publicación de los datos podría ser limitada antes de los importantes anuncios de política de la Fed que se darán a conocer más tarde el miércoles.
En caso de que el IPC subyacente mensual aumente un 0.3% o más, podría reforzar la confianza del mercado en que la Fed podría extender la pausa en septiembre, especialmente después de los impresionantes datos del mercado laboral de mayo. En este escenario, es probable que el Dólar estadounidense vea un mayor aumento frente a sus principales rivales. Por el contrario, una sorpresa a la baja en la inflación subyacente mensual al 0.1% o menos podría reavivar las esperanzas de una tendencia desinflacionaria continua, reforzando las expectativas de un recorte de tasas en septiembre y alimentando una nueva venta masiva del USD en todos los ámbitos.
Dhwani Mehta, analista de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica: "El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por debajo de 50 antes de los datos de inflación de EE.UU., lo que indica una perspectiva bajista para el EUR/USD a corto plazo. Además, el par ha roto por debajo de todas las principales medias móviles simples (SMA) en el marco de tiempo diario, lo que añade un sesgo a la baja".
"Si el EUR/USD sube por encima de la zona de oferta clave cerca de 1.0780, la confluencia de las SMAs de 200 días y 50 días, podría poner a prueba inmediatamente la SMA de 100 días en 1.0805. La aceptación por encima de esta última podría obligar a los compradores a apuntar a la barrera de la SMA de 21 días en 1.0843 antes de desafiar el umbral de 1.0900. Alternativamente, si la baja se extiende por debajo del soporte de 1.0650, los vendedores volverán a probar el mínimo del 16 de abril de 1.0601," añade Dhwani.
PRECIO del Euro este mes
La siguiente tabla muestra el cambio porcentual del Euro (EUR) frente a las principales monedas listadas este mes. El Euro fue la divisa más débil frente al Franco Suizo.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0,73% | -0,06% | 0,25% | 0,67% | 0,56% | -0,19% | -0,78% | |
| EUR | -0,73% | -0,76% | -0,49% | -0,04% | -0,19% | -0,93% | -1,50% | |
| GBP | 0,06% | 0,76% | 0,30% | 0,72% | 0,58% | -0,18% | -0,75% | |
| JPY | -0,25% | 0,49% | -0,30% | 0,45% | 0,31% | -0,48% | -1,04% | |
| CAD | -0,67% | 0,04% | -0,72% | -0,45% | -0,12% | -0,86% | -1,46% | |
| AUD | -0,56% | 0,19% | -0,58% | -0,31% | 0,12% | -0,75% | -1,35% | |
| NZD | 0,19% | 0,93% | 0,18% | 0,48% | 0,86% | 0,75% | -0,59% | |
| CHF | 0,78% | 1,50% | 0,75% | 1,04% | 1,46% | 1,35% | 0,59% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas entre sí. La moneda base se elige de la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se elige de la fila superior. Por ejemplo, si eliges el Euro de la columna de la izquierda y te desplazas a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará EUR (base)/USD (cotización).
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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