El Oro extiende su caída tras los sólidos datos de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU.

• El precio del Oro cae tras la publicación de los datos de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. para mayo, que muestran un cambio en el empleo mayor de lo esperado.
• El Oro ya estaba en tendencia bajista después de que los datos sobre las reservas del PBoC mostraran que no hubo cambios en mayo en comparación con abril. 
• El panorama técnico a corto plazo sigue siendo volátil, ya que el Oro sube y baja bruscamente. 

El Oro (XAU/USD) cae más de medio punto porcentual hasta 2.320 $ el viernes tras la publicación de los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., que muestran que la economía estadounidense añadió 272.000 empleos en mayo cuando se esperaban 185.000. El resultado también fue superior a la cifra de abril, que se revisó a la baja hasta 165.000.

El informe de la Oficina de Estadísticas de EE.UU. (BLS) también mostró un aumento de las ganancias medias por hora del 4.1% interanual desde un 4.0% revisado al alza en abril, superando las estimaciones del 3.9%.

La tasa de desempleo subió al 4.0%, sin embargo, cuando se había pronosticado un 3.9% desde el 3.9% anterior, 

En general, los datos de la BLS sugieren que la inflación salarial está aumentando, lo que podría alimentar una mayor inflación subyacente y general. Esto, a su vez, podría llevar a la Reserva Federal (Fed) a retrasar su decisión de recortar los tipos de interés. Mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo es negativo para el Oro, ya que aumenta el costo de oportunidad de mantener un activo que no genera rendimiento. 

El Oro ya estaba cayendo el viernes tras la noticia de que el Banco Popular de China (PBoC) detuvo repentinamente sus compras de Oro en mayo después de un período de 18 meses de compras.  

El precio del Oro se desinfla después de que el Banco Popular de China detenga nuevas compras

El Oro está en tendencia bajista al final de la semana después de la noticia de que las reservas de Oro en el PBoC permanecieron sin cambios en 72.8 millones de onzas troy a finales de mayo, la misma cifra que a finales de abril, según datos oficiales del PBoC el viernes. 

Los datos siguen a fuertes compras en abril que vieron las reservas de Oro de China en el PBoC alcanzar un máximo histórico, representando el 4.9% de las reservas totales, y tras 18 meses consecutivos de crecimiento. 

Las compras de bancos centrales, especialmente en Asia, son ahora un motor clave del precio del Oro. Probablemente estuvieron detrás del repunte en 2024 que llevó al Oro a alcanzar un récord de 2.450$ en mayo. Según el Consejo Mundial del Oro (WGC), las compras no reportadas en el mercado extrabursátil (es decir, no a través de bolsas) por parte de los bancos centrales fueron un factor significativo en la fortaleza del Oro. 

"Mirando nuestro Modelo de Atribución de Retorno del Oro (GRAM), no hubo una sola variable que se destacara como un motor clave en mayo," dice el informe del WGC para mayo. "El momentum y un Dólar estadounidense más débil fueron motores positivos, pero su impacto fue marginal. Y aunque el componente inexplicado del modelo se redujo considerablemente en mayo, seguía siendo el factor más grande con diferencia. Como hemos señalado anteriormente, creemos que parte de esto puede atribuirse a fuertes compras over-the-counter, incluidas las compras de bancos centrales que han sido un contribuyente notable a los retornos recientes del Oro." 

Los bancos centrales de Asia y de países emergentes han estado acumulando reservas de Oro como cobertura contra la amenaza de devaluación de sus propias divisas, especialmente contra el Dólar estadounidense (USD). La revisión de las expectativas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en la primavera llevó a un fortalecimiento del USD, lo que aumentó la tendencia de acumulación de reservas.  

Dicho esto, una reciente serie de malos datos de EE.UU. significa que los inversores están renovando las apuestas de que la Fed comenzará a recortar las tasas de interés en septiembre, con probabilidades de alrededor del 67%, según la herramienta CME FedWatch, que basa sus estimaciones en datos de precios de futuros de fondos federales de EE.UU. a 30 días. 

Además, a nivel global, las expectativas de tasas de interés están cayendo. El miércoles, el Banco de Canadá (BoC) recortó su tasa de interés a un día al 4.75% desde el 5.00% y el Banco Central Europeo (BCE) lo siguió al día siguiente. La publicación de datos de inflación más bajos en Suiza ha provocado ahora especulaciones de que el Banco Nacional Suizo (SNB) también podría recortar las tasas de interés en su reunión del 20 de junio, tras un recorte anterior en marzo. 

Análisis Técnico: El Oro rompe la parte superior del rango, luego cae

El precio del Oro ha roto la parte superior de un mini-rango, que va aproximadamente de 2.315$ a 2.358$, pero desde entonces ha revertido el curso y ha caído. Ahora ha vuelto a caer dentro del rango. 

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

Una ruptura por debajo del mínimo del rango de 2.315$ reactivaría los objetivos a la baja generados por la ruptura de la línea de tendencia. El primer objetivo para la continuación es de 2.303$ – la extrapolación de Fibonacci del 0.618 de "a". Un movimiento más fuerte a la baja podría incluso llevar al Oro a alcanzar el soporte en 2.279$. Los objetivos se calculan utilizando la longitud del movimiento previo a la ruptura como guía.  

El jueves, el Oro rompió su mini-rango y alcanzó un objetivo inicial en 2.385$, la extrapolación de Fibonacci del 0.618 de la altura del rango desde el punto de ruptura más alto, antes de revertir y caer el viernes. 

A pesar de la debilidad a corto plazo, las tendencias a medio y largo plazo del metal precioso siguen siendo alcistas, y el riesgo de una recuperación sigue siendo alto.