EUR/AUD sube modestamente tras el esperado recorte de tasas del BCE

• EUR/AUD cotiza moderadamente al alza después de que el BCE sigue adelante con una esperada reducción de la tasa de interés tras su reunión de junio. 
• Datos macroeconómicos australianos relativamente robustos continúan limitando las ganancias para el par. 
• Además, el gobernador del RBA plantea la posibilidad de aumentar las tasas de interés si la inflación no cae de manera sostenible. 

El EUR/AUD está cotizando un décimo de un por ciento al alza en los 1.6365 el jueves después de que el Banco Central Europeo (BCE) anunciara una muy anticipada reducción de la tasa de interés del 0.25% en su reunión de política de junio. Esto lleva la tasa de operaciones principales de refinanciación del BCE del 4.50% al 4.25%. 

A pesar de que las tasas de interés más bajas suelen ser negativas para las monedas – porque resultan en menores entradas de capital extranjero – el Euro subió después del anuncio porque había sido tan ampliamente anticipado antes del evento. Además, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, no dio indicios de más recortes, argumentando que la política futura dependería de los datos.  

Durante la conferencia de prensa después de la reunión, Lagarde dijo que la decisión de reducir las tasas de interés se había decidido en base a previsiones a largo plazo de que la inflación caería al objetivo del BCE en el cuarto trimestre de 2025. 

En el corto plazo, la inflación se mantendría elevada, dijo Lagarde, pero "luego disminuirá hacia el objetivo en la segunda mitad de 2025."

La decisión llega después de una serie de publicaciones macroeconómicas más bajas de lo esperado para la zona euro. El miércoles, los precios de fábrica de la zona euro cayeron un 1.0% en mayo en una base mensual cuando los analistas esperaban una caída más moderada del 0.5%. Las ventas minoristas de la zona euro en abril, por su parte, disminuyeron un 0.5% más de lo esperado frente a las estimaciones de menos 0.3%, y la cifra del mes anterior fue revisada a la baja.  

Mientras que en EE.UU., los datos del sector servicios sorprendieron al alza, fue una historia diferente en Europa, donde el PMI de servicios de HCOB de mayo fue revisado a la baja a 53.2 desde la estimación inicial de 53.3. La alta inflación en los servicios ha sido una razón clave por la cual el BCE se abstuvo de reducir las tasas de interés antes. 

Datos australianos en general fuertes, el RBA no para recortar 

En Australia, los datos recientes han sido en general fuertes. Los datos de préstamos del jueves mostraron que los nuevos préstamos para vivienda aumentaron un 4.8% mes a mes en abril cuando los economistas solo esperaban un aumento del 1.5%. El balance comercial, por su parte, mostró un superávit de 6.548 mil millones (AUD) en mayo, superando las previsiones de 5.5 mil millones, y aunque el crecimiento del PIB del primer trimestre no alcanzó las estimaciones del 0.2% intermensual y 1.2% internual, lo hizo solo por un punto base – algunos economistas como los de Westpac esperaban que el crecimiento fuera plano o incluso negativo. Por lo tanto, la falta no se consideró especialmente negativa. 

Esto ha apoyado en general al Dólar Australiano (negativo para EUR/AUD) ya que continúa reforzando la postura de política de espera y ver del Banco de la Reserva de Australia (RBA). 

De todos los bancos centrales del G10, se espera que el RBA sea el último en recortar las tasas de interés, proporcionando así un contexto de apoyo para el AUD. Recientemente, la Gobernadora del RBA, Michelle Bullock, incluso declaró que el RBA no dudaría en subir las tasas de interés si la inflación no parecía estar bajando de manera sostenible hacia el objetivo del RBA del 1%-3%. Las Minutas de la reunión de política de mayo también revelaron que el consejo de gobierno del RBA discutió abiertamente la posibilidad de subidas de tasas en un escenario donde la inflación se mantuviera alta.