El Banco Central Europeo se dispone a recortar las tasas de depósito por primera vez desde 2019

• El Banco Central Europeo está listo para recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos el jueves.
• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, podría mantener una postura dependiente de los datos sobre la perspectiva de las tasas futuras.
• El destino del Euro depende de las previsiones actualizadas del BCE y del discurso de Lagarde. 

El Banco Central Europeo (BCE) anunciará su primer recorte de tasas de interés de depósito desde 2019 el jueves a las 12:15 GMT.

Las proyecciones económicas actualizadas del personal se publicarán junto con el anuncio de la tasa de interés. La conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, tendrá lugar a las 12:45 GMT.

¿Qué esperar de la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo?

Una reducción de 25 puntos básicos (pbs) en la tasa de facilidad de depósito de referencia está completamente descontada, tras la conclusión de la reunión de política monetaria de junio del Consejo de Gobierno, lo que reducirá el costo de los préstamos desde un máximo histórico del 4.0% al 3.75%.

Varios responsables de políticas del BCE han prometido durante mucho tiempo un recorte de tasas en junio. Por lo tanto, el enfoque principal estará en la comunicación del banco central sobre el camino a seguir en cuanto a las tasas de interés. Los participantes del mercado examinarán de cerca el lenguaje en el comunicado de política, así como las palabras de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, durante la conferencia de prensa para evaluar el alcance y el momento de los próximos recortes de tasas este año.

Aunque la inflación de la zona euro se ha acercado al objetivo del 2.0% del banco central, la persistente inflación de los servicios (de nuevo por encima del 4.0% anual en mayo) aumentó las expectativas de que el BCE no emprenderá un ciclo de flexibilización agresivo. Mientras tanto, la inflación anual de la zona euro aumentó del 2.4% en abril al 2.6% en mayo, superando la previsión de un aumento del 2.5%.

Además, una fuerte recuperación económica y un mercado laboral ajustado en el viejo continente probablemente obligarán al BCE a abstenerse de comprometerse con recortes adicionales de tasas en las reuniones más allá de junio.

Lagarde podría, por lo tanto, mantener la postura dependiente de los datos del banco y evitar proporcionar cualquier orientación sobre la perspectiva de la política.

"Creo que serán mucho menos prescriptivos sobre lo que viene después de lo que han sido en torno a la reunión de junio," dijo Paul Hollingsworth, economista jefe de Europa de BNP Paribas.

Los mercados esperan menos de 60 pbs de recortes este año, lo que implica dos movimientos y menos de un 50% de probabilidad de un tercero. Esto es menos que los tres recortes de tasas proyectados cuando el BCE se reunió por última vez en abril y al menos cinco recortes de tasas esperados en 2024 en enero, según Reuters.

¿Cómo podría la reunión del BCE impactar en el EUR/USD?

De cara al comunicado del BCE, el Euro se está consolidando por debajo de un máximo de tres meses de 1.0916. El Dólar estadounidense (USD) lucha por mantener el impulso alcista en medio del resurgimiento de las apuestas por un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) en septiembre tras los débiles datos del PMI manufacturero del ISM de EE.UU. para mayo.

La postura no comprometida de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, sobre el momento del próximo recorte de tasas podría añadir impulso a la recuperación del EUR/USD, ya que implicaría que el banco podría mantener las tasas más altas por más tiempo en medio de la persistencia de la inflación.

Por otro lado, si Lagarde descarta las preocupaciones sobre la inflación persistente, podría interpretarse como un poco moderado por los participantes del mercado, lo que eventualmente resultaría negativo para el par EUR/USD.

Dhwani Mehta, analista senior de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para operar el Euro en los anuncios de política del BCE: "El EUR/USD extiende su batalla en torno a la fuerte resistencia cerca de 1.0890, lo que sugiere que los compradores están ganando fuerza. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene firmemente por encima de la línea media, cerca de 60, lo que añade credibilidad al potencial alcista del par."

"La aceptación por encima del nivel de 1.0950 es crítica para desatar más alzas hacia el nivel psicológico de 1.1000. Los compradores de EUR apuntarán entonces a la resistencia estática en 1.1050. Por el contrario, el área de demanda inicial se ve alrededor de la Media Móvil Simple (SMA) de 21 días en 1.0833, por debajo de la cual el soporte de 1.0800 podría ser probado. La SMA de 100 días se alinea en ese nivel. Más al sur, la zona de confluencia de la SMA de 50 días y la SMA de 200 días cerca de 1.0775 podría actuar como un hueso duro de roer para los vendedores de Euro," añade Dhwani.