USD/JPY rebota por el sentimiento positivo de riesgo y los débiles datos salariales de Japón

• USD/JPY se recupera después de encontrar soporte en la SMA de 50 días. 
• Un ambiente de mercado positivo y datos débiles de salarios reales en Japón están apoyando al par. 
• Los rumores de que el BoJ podría reducir las compras de bonos – una medida que apoyaría al Yen – son un obstáculo para el par. 

El USD/JPY rebota en la media móvil simple (SMA) de 50 días y sube mientras el Dólar estadounidense (USD) continúa su resurrección después de la reciente venta tras el PMI manufacturero del ISM. El par se negocia por encima de 156.00 el miércoles, con un aumento del 0.8% en el día. 

Los alcistas del USD/JPY están aún más alentados por un Yen japonés (JPY) debilitado tras los datos que muestran una caída de los salarios reales por 25º mes consecutivo en abril, ya que la inflación interna en Japón sigue superando el crecimiento salarial. Los datos dificultarán que el Banco de Japón (BoJ) normalice la política, ya que espera elevar la tasa de política del banco desde un rango ultra bajo de 0.0% - 0.1% y apoyar su moneda debilitada. 

De hecho, tanto el JPY como el Franco Suizo (CHF), ambos refugios seguros, están cayendo el miércoles a medida que mejora la moral del mercado. La mayoría de los índices bursátiles europeos están subiendo y en el ámbito de las materias primas, el petróleo, los productos agrícolas y los metales preciosos están al alza, pero los metales no preciosos y la madera están a la baja. 

Los rumores de que el Banco de Japón (BoJ) está listo para reducir sus compras de bonos en su reunión de política de junio beneficiaron al JPY (negativo para USD/JPY) el martes. Tal movimiento pondría presión al alza sobre los rendimientos de los bonos japoneses, que están altamente correlacionados con el JPY. Sin embargo, queda por ver si los rumores se materializan en el día.  

El riesgo de intervención también es una amenaza constante para los alcistas del USD/JPY. El martes, el vicegobernador del BoJ, Ryozo Himino, repitió preocupaciones sobre cómo un JPY débil podría impactar negativamente en la economía. Sus comentarios sugirieron que el BoJ podría estar preparándose para otra intervención directa en los mercados de divisas para apuntalar el JPY (negativo para USD/JPY).

Himino también discutió cómo el Yen débil estaba impactando la inflación. Aunque elevó el precio de los bienes importados, generando así inflación – que es lo que el BoJ quiere – dijo Himino. Este no es el tipo de inflación que el BoJ desea fomentar, ya que hace que los bienes importados sean inasequibles para los compradores comunes. El BoJ preferiría inflación por salarios más altos, ya que esto llevaría a más gasto y una economía más dinámica. 

Según los analistas de Rabobank, los comentarios de Himino "aumentaron las preocupaciones de que el BoJ podría enfrentar al mercado con una medida de política de línea dura en su reunión de política del 14 de junio." 

El USD/JPY parece no verse afectado por los datos de empleo de EE.UU. el miércoles, después de que Automatic Data Processing (ADP) publicara sus cifras de nóminas para el sector privado. Los datos mostraron que las nóminas aumentaron solo en 152.000, por debajo de la previsión de 173.000 y de los 188.000 revisados a la baja de abril. 

El PMI de servicios del ISM de EE.UU. también se publica el miércoles, mientras que el viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará las nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU., que podrían ser un gran impulsor del USD. 

Si los datos de EE.UU. son débiles en línea con la tendencia general reciente, podría deshacer el rally de recuperación del USD/JPY y hacer que el par vuelva a caer por debajo de 155.00 nuevamente.