Previsión de la decisión de la tasa de interés de Canadá: El BoC se dispone a recortar los tipos después de seis reuniones sin cambios

• Se anticipa que el Banco de Canadá (BoC) recorte su tasa de política en 25 puntos básicos.
• El Dólar canadiense mantiene su fase de consolidación frente al Dólar estadounidense.
• La inflación en Canadá ha acelerado su tendencia a la baja desde diciembre.
• Los mercados monetarios ven alrededor de 21 puntos básicos de relajación en la reunión de junio.

Existe una anticipación universal de que el Banco de Canadá (BoC) reducirá su tasa de política en 25 puntos básicos en su próxima reunión el miércoles 5 de junio. Será el primer recorte de tasas después de seis reuniones consecutivas manteniendo las tasas sin cambios en 5.00%.

Desde el comienzo del año, el Dólar canadiense (CAD) ha estado depreciándose gradualmente frente a su contraparte estadounidense (USD), aunque en su mayoría ha estado en una fase de consolidación más amplia durante los últimos meses.

En abril, la inflación anual doméstica medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC) mostró otra caída, mientras que el IPC subyacente del BoC cayó por debajo del umbral del 2.0% (1.6% interanual).

La razón detrás del posible recorte de tasas por parte del banco central puede encontrarse en la persistente caída de los precios al consumidor, mientras que se espera que un mayor enfriamiento del mercado laboral canadiense también contribuya a la decisión de reducir las tasas.

La inflación ha estado por debajo del 3% desde enero, en línea con la predicción del banco central para la primera mitad de 2024, con indicadores de precios al consumidor subyacentes también cayendo de manera constante.

También se espera que el BoC mantenga su dependencia de los datos cuando se trate de futuros movimientos sobre las tasas. Hasta ahora, los mercados monetarios ven alrededor de 30 puntos básicos de relajación en julio y casi 42 puntos básicos en septiembre. Se espera que el BoC mantenga un enfoque cauteloso, aunque también podría mostrar cierta flexibilidad dada la continua caída de la inflación doméstica.

¿Un recorte de línea dura?

A pesar del esperado recorte de tasas, el tono general del banco central podría inclinarse hacia el lado cauteloso, destacando la postura actual dependiente de los datos mientras se mantiene un ojo atento en los desarrollos de la inflación.

De hecho, el gobernador del BoC, Tiff Macklem, dijo al comité de finanzas de la Cámara de los Comunes a principios de mayo que hay un límite en cuanto a cuánto pueden divergir las tasas de interés de EE.UU. y Canadá, pero enfatizó que ciertamente no están cerca de ese límite.

Además, en su testimonio ante el comité bancario del Senado el 1 de mayo, Macklem mencionó que la inflación estaba disminuyendo y reconoció que los canadienses estaban ansiosos por saber cuándo comenzaría el banco central a recortar las tasas de interés. Declaró que "la respuesta corta es que nos estamos acercando".

¿Cuándo anunciará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?

El Banco de Canadá anunciará su decisión de política a las 13:45 GMT el miércoles 5 de junio, seguida de la conferencia de prensa del gobernador Macklem a las 14:30 GMT.

Eliminando cualquier sorpresa potencial, se espera que el impacto en la moneda canadiense provenga principalmente del mensaje del banco más que del movimiento en la tasa de interés en sí. Adoptar un enfoque conservador podría resultar en más apoyo para el CAD y una caída subsiguiente en el USD/CAD. Si el banco indica que tiene la intención de disminuir las tasas de interés aún más, el Dólar canadiense podría ver una caída significativa en el futuro cercano.

Según Pablo Piovano, Analista Senior en FXStreet.com, "la tendencia alcista gradual en USD/CAD que ha estado en vigor desde el comienzo del año parece estar reforzada por el reciente superamiento de la SMA clave de 200 días (1.3506)." Sin embargo, esta tendencia ha encontrado hasta ahora una resistencia significativa alrededor de los máximos del año en curso en 1.3650. Una ruptura sostenida por encima de esta zona podría llevar al par a buscar el máximo de noviembre de 2023 de 1.3898 (1 de noviembre).

Pablo añade: "Si los vendedores toman la delantera, la SMA de 200 días debería proporcionar un excelente soporte hasta el mínimo de marzo de 1.3419 (8 de marzo). Un debilitamiento adicional desde aquí podría llevar a un movimiento por debajo del mínimo semanal de 1.3358 (31 de enero)."