El Oro desciende mientras USD rebota, en línea con los datos técnicos bajistas

• El oro cae en línea con un panorama técnico bajista a corto plazo y un rebote del Dólar estadounidense. 
• La disminución de las expectativas de inflación a nivel mundial están impulsando a los inversores a rotar hacia los bonos, lo que posiblemente aleje la inversión del Oro. 
• Los datos técnicos del XAU/USD apuntan a una posible caída tras la reciente ruptura de la línea de tendencia. 

El Oro (XAU/USD) se negocia más de tres cuartos de punto porcentual a la baja en 2.330$ el martes. Un ligero rebote del Dólar estadounidense (USD), que está correlacionado negativamente con el Oro, podría ser en parte responsable, al igual que la rotación de activos hacia los bonos. Las materias primas en general cotizan a la baja, en línea con los datos técnicos del Oro, que son bajistas a corto plazo. 

Esta semana es importante para los datos de empleo de EE.UU. y las ofertas de empleo JOLTS acaban de ser noticia tras registrar un número de ofertas inferior al esperado en abril, 8,059 millones, por debajo de 8.34 millones esperados y de los 8.355 millones de marzo, según los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU.. Los datos sugieren un deterioro del mercado laboral estadounidense. El informe de nóminas no agrícolas (NFP) de mayo, que se publica el viernes, es el que más influirá en el mercado esta semana, y el fallo de JOLTS es un mal presagio. Si se refleja en los datos NFP podría pesar sobre el USD, apoyando al Oro. 

El oro se debilita a medida que los mercados de materias primas se desploman

La mayor parte de las materias primas y la mayoría de los mercados de renta variable se están vendiendo el martes, lo que -aparte de razones idiosincrásicas como la decisión de la OPEP+ y las elecciones indias- parece ser el resultado de temores generalizados sobre el crecimiento económico mundial. Esto parece deberse a los malos datos del PMI manufacturero ISM estadounidense publicados el lunes. Otra razón podría ser la rotación de activos, ya que cada vez más inversores se reasignan a los bonos. 

Cada vez hay más indicios de que la inflación está cayendo en todo el mundo: los datos del IPC subyacente de EE.UU. del viernes decepcionaron las estimaciones, y la inflación suiza tampoco lo hizo el martes, tras situarse en el 0.3% intermensual en mayo, cuando los economistas habían estimado una subida del 0.4%. 

Los datos del IPC suizo han desatado especulaciones sobre la posibilidad de que el Banco Nacional Suizo (BNS) vuelva a recortar los tipos de interés en su reunión de junio. Se espera que el Banco Central Europeo (BCE) recorte los tipos de interés el jueves y se especula con que el Banco de Canadá (BoC) también podría recortar los tipos el miércoles, por lo que los mercados mundiales de renta fija están repuntando y podrían estar restando inversión al Oro. 

Análisis técnico: El Oro opera a lo largo de la SMA de 50 días

El precio del Oro está encontrando soporte en la media móvil simple (SMA) de 50 días y se está consolidando tras una venta masiva desde los máximos de mayo. 

El XAU/USD ha atravesado una importante línea de tendencia y probablemente se encuentre en una tendencia bajista a corto plazo. Dado que «la tendencia es tu amiga», las probabilidades favorecen una mayor debilidad. 

XAU/USD Gráfico diario

La ruptura de la línea de tendencia generó objetivos bajistas. Según el análisis técnico, la duración del movimiento previo a la ruptura puede utilizarse como guía para el seguimiento tras la ruptura. En el caso del oro, se han etiquetado como «a» y «b» respectivamente. 

El primer objetivo está en 2.303$, que es la extrapolación de Fibonacci 0.618 de «a».

El Oro podría incluso caer hasta los 2.272$-2.279$, la extrapolación del 100% de «a» y el final de «b». Se trata también de una zona de soporte histórico (línea roja). 

Sin embargo, las tendencias a medio y largo plazo del metal precioso siguen siendo alcistas y el riesgo de recuperación sigue siendo alto. Dicho esto, la acción de los precios no apoya por el momento la hipótesis de una reanudación. 

Sería necesaria una ruptura por encima de 2.362$ (máximo del 29 de mayo) para poner en duda la integridad de la tendencia bajista a corto plazo; de lo contrario, se prevé una mayor debilidad.