La inflación subyacente del PCE en EE.UU. podría mantenerse en el 2.8% en abril, poniendo en riesgo las posibilidades de recortes de tasas de la Reserva Federal

• Se prevé que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente aumente un 0.3% mensual y un 2.8% interanual en abril.
• Los mercados consideran que la Reserva Federal mantendrá sin cambios la tasa de política monetaria en junio y julio.
• Un informe de inflación del PCE débil podría pesar sobre el Dólar con la reacción inmediata.

El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, será publicado el viernes por la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. a las 12:30 GMT.

Índice PCE: Qué esperar de la medida de inflación preferida de la Reserva Federal

El índice de precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se considera la medida de inflación más influyente en términos de posicionamiento de la Fed. Se prevé que el índice aumente un 0.3% mensual en abril, igualando el aumento de marzo. Se proyecta que el PCE subyacente de abril crezca a un ritmo anual del 2.8%, mientras que se espera que la inflación general del PCE se mantenga estable en el 2.7% interanual.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó a principios de mes que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 3.4% anual en abril, mientras que el IPC subyacente aumentó un 3.6% en el mismo período, por debajo del 3.8% de marzo.

En la previa del informe de inflación del PCE, los analistas de TD Securities dijeron: "Los datos del IPC y del IPP sugieren que la inflación del PCE subyacente perdió impulso en abril después de un fuerte comienzo de año. De hecho, esperamos que el índice subyacente avance un 0.22% mensual frente al 0.32% de marzo y frente al 0.29% de expansión del IPC subyacente en abril. Hemos revisado nuestra previsión desde una estimación inicial del 0.25%. También esperamos que el índice general suba un 0.23% mensual, mientras que el super subyacente probablemente se enfrió al 0.26%."

¿Cuándo se publicará el informe de inflación del PCE y cómo podría afectar al EUR/USD?

Los datos de inflación del PCE están programados para ser publicados a las 12:30 GMT. El índice de precios del PCE subyacente mensual es la lectura de inflación preferida por la Fed, ya que no está distorsionada por efectos de base y proporciona una visión clara de la inflación subyacente al excluir elementos volátiles. Por lo tanto, los inversores prestan mucha atención a la cifra mensual del PCE subyacente.

La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados actualmente no ven prácticamente ninguna posibilidad de un recorte de tasas de la Fed ni en junio ni en julio. La probabilidad de que el banco central de EE.UU. deje la tasa de política monetaria sin cambios en septiembre se sitúa en torno al 48%.

El posicionamiento del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) enfrenta un riesgo bidireccional de cara al evento. En caso de que el PCE subyacente mensual aumente más del 0.3% en abril, la reacción inmediata del mercado podría hacer que los inversores se abstengan de valorar una reducción de tasas en septiembre y ayudar al USD a superar a sus rivales. Por otro lado, una lectura del 0.2% o menor podría desencadenar una venta del USD antes del fin de semana y abrir la puerta a una subida del EUR/USD.

El analista de FXStreet, Eren Sengezer, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:

"Aunque el EUR/USD bajó en la primera mitad de la semana, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene ligeramente por encima de 50, lo que destaca la falta de presión bajista. Tras la tendencia alcista que terminó el 16 de mayo, el par se estabilizó por encima de la región de 1.0780-1.0800, donde se encuentran las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días. Si el EUR/USD cae por debajo de esa área y comienza a usarla como resistencia, los vendedores técnicos podrían tomar acción. En este escenario, 1.0700 (nivel psicológico, nivel estático) podría ser visto como el próximo objetivo bajista antes de 1.0600 (mínimo de 2024 establecido el 16 de abril)."

"Al alza, las resistencias se encuentran en 1.0900 (nivel estático, nivel psicológico), 1.0950 (nivel estático) y 1.1000 (nivel psicológico, nivel estático). Para que los compradores sigan interesados, sin embargo, el área de 1.0780-1.0800 necesita mantenerse intacta como soporte."