El Peso mexicano se estabiliza a pesar del sentimiento y los datos negativos

• El Peso mexicano mantiene su tendencia alcista a pesar de los malos datos de México y de la aversión al riesgo.
• El amplio diferencial de tipos de interés entre México y los países occidentales sigue favoreciendo al Peso en el carry trade.
• El USD/MXN alcanza el objetivo conservador de su ruptura de rango.

El Peso mexicano (MXN) oscila entre ganancias y pérdidas marginales en sus pares clave el martes después de hacer caso omiso de los pobres datos de ventas minoristas de México y los comentarios agresivos de los portavoces de la Reserva Federal (Fed) el lunes, y continúa subiendo.

El amplio diferencial de tipos de interés entre México y la mayoría de las principales economías -con unos tipos de interés relativamente más altos en México (11,00%) que suponen un atractivo para los operadores de carry trade- es un factor clave que impulsa la tendencia alcista del MXN, con pocas perspectivas de que la brecha se cierre pronto.

El USD/MXN cotiza a 16,55, el EUR/MXN a 17,98 y la GBP/MXN a 21,05, en el momento de redactar este informe.

El Peso mexicano hace caso omiso a los malos datos

El Peso mexicano se negocia relativamente plano el martes a pesar de los datos recientes que muestran una caída en las ventas minoristas mexicanas, tanto sobre una base mensual como anual.

Aunque los datos indicaron que los altos tipos de interés impuestos por el Banco de México (Banxico) probablemente están teniendo el efecto deseado de enfriar la economía, Banxico no ha dado señales de que tenga prisa por reducir los tipos de interés todavía.

De hecho, el viernes, la Subgobernadora del Banxico, Irene Espinosa, dijo que pensaba que los tipos de interés deberían permanecer en su nivel actual hasta que la inflación se haya reducido de forma sostenible.

El ánimo sombrío del mercado limita la subida del Peso

Sin embargo, el sombrío ambiente del mercado del martes está limitando las subidas del Peso, ya que los inversores se retiran de los activos de riesgo y de las materias primas, incluido el MXN, por temor a que los altos tipos de interés hayan llegado para quedarse. Las bolsas asiáticas bajan, y el petróleo, los metales y las materias primas hacen lo propio.

El cambio de sentimiento se produce como resultado de los comentarios de los banqueros centrales, tanto en EE.UU. como en Australia, que sugieren que no sólo son reacios a recortar los tipos de interés en un futuro próximo, sino que incluso están discutiendo subirlos.

En EE.UU., la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, afirmó que los riesgos de inflación "se inclinan al alza", que la Fed podría "incluso subirlos (los tipos)" si la inflación aumenta, y que "ya no es apropiado" esperar que la Fed haga tres recortes este año.

Las actas de la reunión de mayo del RBA, publicadas el martes por la mañana, muestran que el consejo de gobernadores debatió la posibilidad de subir los tipos de interés. Era la primera vez en muchos meses que se hablaba de un mayor endurecimiento de la política monetaria.

Análisis técnico: El USD/MXN alcanza su primer objetivo bajista

El USD/MXN (o el número de pesos que se pueden comprar con un Dólar estadounidense) bajó el martes, continuando con su tendencia bajista general de las últimas semanas.

Gráfico de 4 horas del USD/MXN

El USD/MXN está cayendo en una tendencia bajista a corto plazo dentro de un canal descendente que favorece las apuestas cortas sobre las largas.

El par acaba de alcanzar su objetivo de precio conservador para la ruptura del rango de mediados de abril a mayo en 16,54. Esto se calcula como la relación de Fibonacci 0,618 de la altura del rango extrapolada a la baja.

Si la tendencia bajista continúa, el USD/MXN podría alcanzar los 16,34, el objetivo más bajista, calculado tomando la altura completa del rango y extrapolándola a la baja.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) sigue en sobreventa, lo que indica que los operadores no deberían aumentar sus posiciones cortas. Si el RSI sale de las condiciones de sobreventa y vuelve a territorio neutral por encima de 30, sería una señal para cerrar las posiciones cortas existentes, ya que probablemente se esté produciendo una corrección. Sin embargo, una vez finalizada la corrección, se espera que el canal descendente continúe llevando los precios a la baja en línea con la tendencia bajista dominante.

Dado que las tendencias a medio y largo plazo también son bajistas, las probabilidades favorecen aún más las caídas.