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14.05.2024, 20:22

El Dólar estadounidense opera bajo presión bajista tras el IPP y las declaraciones de Jerome Powell

  • El Índice de Precios de Producción estadounidense de abril arroja una lectura mensual superior a la esperada.
  • El presidente de la Fed, Jerome Powell, señala unas perspectivas económicas sólidas en EE. UU., lo que podría retrasar los recortes de los tipos de interés.
  • Los mercados esperan los datos del IPC del miércoles para seguir apostando por el ciclo de relajación de la Fed.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza actualmente en torno a 105.35, con pérdidas mínimas. El Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. no mostró sorpresas en la impresión anual, pero los precios mensuales subieron más de lo esperado. Jerome Powell se ciñó al guión dado en la última decisión de la Reserva Federal (Fed) de que los tipos de interés podrían tener que mantenerse más altos durante más tiempo, pero que los recortes acabarán llegando y la inflación volverá al objetivo.

La economía estadounidense está mostrando un crecimiento robusto y una inflación persistente, lo que hace que la Fed mantenga la cautela a la hora de recortar los tipos. El miércoles, los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de abril influirán probablemente en las expectativas sobre el ciclo de relajación, que se prevé que comience en septiembre.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El DXY baja ligeramente mientras los mercados digieren los datos del IPP antes del IPC

  • La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. reveló que el Índice de Precios de Producción (IPP) aumentó un 2.2% anual en abril. El IPP subyacente anual y el IPP subyacente mensual registraron una subida del 2.4% y del 0.5%, respectivamente, en línea con las cifras de marzo.
  • Tanto el IPP como el IPP subyacente registraron una subida del 0.5% mensual en abril.
  • Las probabilidades de un recorte en junio y julio siguen siendo bajas, ya que el mejor escenario para los mercados en este momento es que la Fed empiece a recortar en septiembre. Un recorte en noviembre está totalmente descontado.

Análisis técnico del DXY: El DXY registra correcciones pero mantiene el sesgo alcista

En el gráfico diario, el RSI traza una pendiente negativa en territorio negativo, lo que indica que el impulso vendedor sigue presente. Además, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) muestra barras rojas ascendentes, lo que demuestra un creciente impulso bajista a corto plazo.

Dicho esto, la posición del DXY en relación con sus medias móviles simples (SMA) pinta un panorama diferente. Actualmente, el índice está por debajo de la SMA de 20 días, lo que pone de manifiesto el reciente control bajista, pero el hecho de que esté por encima de las SMA de 100 y 200 días indica que el soporte de los toros no está del todo perdido.

Preguntas frecuentes sobre la Fed

La Reserva Federal (Fed) determina la política monetaria estadounidense. La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. El resultado es un Dólar estadounidense (USD) más fuerte, ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que lastra al Dólar.

La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones de política monetaria al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa las condiciones económicas y toma decisiones de política monetaria. Al FOMC asisten doce funcionarios de la Fed: los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los restantes bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.

En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más Dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. La QE suele debilitar el Dólar estadounidense.

El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que posee que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.

 

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