El Oro encuentra un suelo mientras el riesgo geopolítico cataliza la demanda

• El Oro se recupera en medio de una continua aversión al riesgo geopolítico.
• La demanda por parte de los inversores, incluidos los bancos centrales, debido a las cualidades de refugio del Oro sigue siendo alta.
• El XAU/USD encuentra soporte y se mantiene en una tendencia alcista a corto plazo, lo que indica que podría recuperarse.

El precio del Oro (XAU/USD) se estabiliza en 2.330 $ el martes ya que los riesgos geopolíticos continúan avivando la demanda de los activos refugio seguro.

Sin embargo, las ganancias podrían verse limitadas por los datos procedentes de EE.UU., que indican que los tipos de interés probablemente se mantendrán elevados durante algún tiempo, reduciendo el atractivo del metal precioso, que no ofrece rendimientos.

El precio del Oro encuentra un suelo ante los riesgos geopolíticos

El precio del Oro encuentra un suelo el martes, ya que los crecientes riesgos geopolíticos impulsan la demanda del activo refugio.

El aumento de las protestas contra la ocupación israelí de Gaza, la apertura de un nuevo frente en Ucrania por parte de Rusia y el temor a una fragmentación del comercio mundial han elevado un escalón el "nivel de amenaza" del riesgo geopolítico.

El FMI advierte de que el comercio mundial está en peligro

En un discurso pronunciado el lunes en el Stanford Institute for Economic Policy Research, Gita Gopinath, Primera Subdirectora Gerente del FMI, advirtió: "Los países están reevaluando a sus socios comerciales en función de sus preocupaciones económicas y de seguridad nacional", y añadió que, de continuar esta tendencia, "podríamos asistir a un amplio retroceso de las normas de compromiso mundiales y, con ello, a una reversión significativa de los beneficios de la integración económica".

Las sanciones de Occidente y Estados Unidos contra Rusia, Irán y otros países de mercados emergentes son un factor de "fragmentación" de las alianzas comerciales según criterios geopolíticos. La respuesta de los inversores y los bancos centrales es acaparar Oro.

Alternativa de Oro al Dólar estadounidense

El abandono del Dólar estadounidense como medio de comercio internacional por parte de los países BRIC ha incrementado la demanda de Oro como posible sustituto.

Este ha sido el principal motivo del aumento de la demanda de Oro por parte de los bancos centrales no occidentales y de la correspondiente reducción de las reservas de Dólar estadounidense.

El Oro es visto como un posible sustituto del Dólar estadounidense como depósito seguro de valor en los acuerdos de comercio internacional entre naciones con divisas nacionales volátiles, según Carnegie Endowment for International Peace, un servicio de asesoramiento con sede en Washington.

Oro limitado por los datos de EE.UU.

Sin embargo, la subida del precio del Oro podría verse limitada por los datos de una encuesta realizada por el Banco de la Reserva de Nueva York, según la cual los consumidores estadounidenses siguen esperando que los precios de las tiendas suban durante el próximo año. Los datos indican que la Reserva Federal (Fed) podría tener que mantener los tipos de interés elevados durante más tiempo para luchar contra la inflación.

El sentimiento de los consumidores de Nueva York en abril, publicado el lunes, mostró que las expectativas de inflación a un año vista aumentaron hasta el 3,3%, desde el 3,0% de marzo, el nivel en el que se encontraban desde noviembre de 2023. La lectura está muy por encima del objetivo del 2,0% de la Reserva Federal y hace probable que la Fed mantenga los tipos de interés más altos durante más tiempo.

Dado que el Oro es un activo que no devenga intereses, es una opción menos atractiva cuando los tipos de interés reales son altos.

Los tipos de interés reales, es decir, los intereses que pueden obtener los inversores menos la inflación, se mantienen relativamente altos según los datos del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, lo que aumenta el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el Oro.

tipo de interés real a 10 años. Fuente: Banco de la Reserva Federal de Cleveland

Análisis técnico: El precio del Oro encuentra soporte tras su retroceso

El precio del Oro (XAU/USD) ha encontrado un suelo tras el retroceso de las últimas sesiones.

Oro rompió por debajo del soporte principal de máximos anteriores en alrededor de 2.350 $, pero desde entonces ha encontrado apoyo justo por encima de otro conjunto de máximos en alrededor de 2.330 $.

XAU/USD Gráfico de 4 horas

A pesar de la fuerte corrección, el metal precioso se mantiene en una tendencia alcista a corto plazo, que dado el viejo dicho "la tendencia es tu amiga", es probable que se reanude e impulse los precios al alza de nuevo. Todavía no hay indicios de que se reanude la tendencia alcista, aunque el impulso bajista en el retroceso se ha agotado por ahora.

Suponiendo que la tendencia alcista se reanude, el próximo objetivo para el Oro estaría en torno a los 2.400 $, aproximadamente en los máximos de abril. La superación de los 2.378 $, máximos del 10 de mayo, sería la confirmación.

Los gráficos a medio y largo plazo (diarios y semanales) también son alcistas, lo que añade un telón de fondo de apoyo para el Oro.