El Oro sube por el riesgo geopolítico y las perspectivas positivas de la demanda

• El precio del Oro sube ligeramente al aumentar los riesgos geopolíticos y repuntar los datos del comercio chino.
• El Consejo Mundial del Oro publica su informe mensual, en el que destaca la demanda asiática y las compras de los bancos centrales.
• El Oro retrocede desde la resistencia y vuelve a cotizar dentro de un rango en desarrollo.

El precio del Oro (XAU/USD) cotiza ligeramente al alza el jueves, cambiándose en 2.310 $ en el momento de escribir estas líneas, tras unos datos comerciales mejores de lo esperado de China, uno de los principales mercados para el Oro, y la publicación de un informe del Consejo Mundial del Oro (WGC) en el que se destaca la continua demanda de los bancos centrales y los compradores asiáticos.

El estancamiento de las conversaciones de alto el fuego entre Israel y Hamás tras las continuas incursiones israelíes en Rafah, y los informes de un empeoramiento de la situación en el frente de Ucrania añaden más presión alcista por el riesgo geopolítico, lo que beneficia al Oro como refugio seguro.

El precio del Oro sube por los datos de China y las perspectivas de la demanda

El precio del Oro subió el jueves después de que los datos del comercio chino mostraran un aumento mayor de lo esperado en las exportaciones chinas del 1,5% interanual en abril, rebotando desde una caída del 7,5% un mes antes. Según los datos, las importaciones subieron un 8,4%, superando la previsión del 5,4% y la caída anterior del 1,9%. China es un actor clave en el mercado mundial del Oro, por lo que los buenos datos económicos del país repercuten en su valoración.

La demanda asiática también fue un factor destacado por el WGC, respetado barómetro del mercado mundial del Oro, que publicó en abril su último informe y las perspectivas de futuro en relación con el mercado del Oro.

El informe del WGC señalaba que, mientras la demanda india caía y el mercado de futuros del Oro mostraba una demanda plana, la demanda china y los flujos de ETF estadounidenses se tornaban positivos, "uniéndose a la fuerte demanda de ETF asiáticos".

Se destacó la importancia de los bancos centrales como compradores clave, así como el riesgo geopolítico.

"El Oro alcanzó nuevos máximos históricos en abril, pero retrocedió a finales de mes: Las compras chinas y los bancos centrales parecen ser los principales motores del soporte", según el informe.

En cuanto a las perspectivas, el WGC afirmó que "los riesgos de estanflación van en aumento: el crecimiento parece frágil mientras que la inflación sigue siendo problemática. Los inversores asiáticos podrían seguir atrayendo la atención".

Las perspectivas de los tipos de interés limitan las subidas

Sin embargo, es posible que el precio del Oro siga luchando por ganar tracción, ya que los inversores siguen esperando tipos de interés relativamente altos en EE.UU. en el futuro, lo que probablemente reducirá el atractivo del Oro.

Aunque los datos de la semana pasada sobre las Nóminas no Agrícolas mostraron un debilitamiento del mercado laboral estadounidense que sugirió que la Reserva Federal (Fed) podría recortar los tipos de interés antes de lo previsto, los comentarios de los funcionarios de la Fed desde entonces muestran una continua reticencia a bajar los tipos de interés.

El miércoles, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que parecía que la inflación tardaría "más de lo que se pensaba" en volver a bajar, sugiriendo que la Fed tendría que mantener los tipos de interés restrictivamente altos durante más tiempo.

Por su parte, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó que los tipos de interés probablemente tendrían que mantenerse en los niveles actuales durante un "periodo prolongado" para que la inflación vuelva a bajar.

Por su parte, la herramienta FedWatch de CME, un indicador basado en el mercado de las probabilidades de futuras decisiones de la Fed sobre los tipos de interés, sitúa las probabilidades de recortes de tipos en septiembre o antes en el 65% (frente al 85% de hace una semana) y en el 78% en noviembre. Anteriormente, las probabilidades en noviembre eran de casi el 100%.

Análisis técnico: El precio del Oro retrocede desde la resistencia en la parte superior del rango

El precio del Oro (XAU/USD) ha vuelto a probar y ha retrocedido desde el techo de un mini-rango en torno a los 2.326 $. Actualmente está encontrando soporte tanto en la media móvil simple (SMA) de 200 como en la de 50 en el gráfico de 4 horas, en los 2.310 $.

XAU/USD Gráfico de 4 horas

El indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence) es ligeramente negativo, dibujando barras rojas en el histograma. Además, la línea MACD ha cruzado por debajo de la línea de señal, dando una señal de venta.

Los precios podrían volver a caer hasta la base del rango, en torno a los 2.280 $.

La tendencia alcista del precio del Oro en los gráficos a medio y largo plazo (diarios y semanales), en general añaden un telón de fondo de apoyo.

Por lo tanto, una ruptura decisiva de la parte superior del rango sería señal de un probable movimiento al alza hacia un objetivo conservador en 2.353 $ - la parte superior de la onda B y la extensión de Fibonacci 0,681 de la altura del rango extrapolado más alto. En un caso alcista, incluso podría alcanzar los 2.370 $.

Una ruptura decisiva sería aquella caracterizada por una vela japonesa que perforara por encima del techo del rango y cerrara cerca de su máximo; o tres velas japonesas seguidas que perforaran por encima del nivel respectivo.

Movimiento medido, asunto pendiente

El precio del Oro potencialmente aún se encuentra en medio de un movimiento bajista que comenzó el 19 de abril.

Los Movimientos Medidos son patrones de tipo zig-zag compuestos por tres ondas etiquetadas como A, B y C, siendo la C normalmente igual a la longitud de la A o un Fibonacci 0,681 de la A. El precio ha caído hasta la estimación conservadora de la onda C en 2.286 $, el Fibonacci 0,681 de la onda A.

Sin embargo, la onda C aún podría bajar más y alcanzar la extrapolación del 100% de A en 2.245 $. Este movimiento se confirmaría con una ruptura decisiva por debajo del rango y del mínimo del 3 de mayo en 2.277 $.