El Oro sube modestamente, toda la atención está puesta en la decisión de la Fed

• El precio del Oro se sitúa por debajo de 2.300$, mientras la incertidumbre ante el anuncio de la política monetaria de la Fed hace que el Dólar estadounidense y el rendimiento de los bonos se mantengan firmes.
• Se espera que la Fed apoye el mantenimiento de los tipos de interés en sus niveles actuales durante más tiempo.
• El fuerte índice de costes laborales del primer trimestre en EE.UU. se suma a la evidencia de la obstinación de las perspectivas de inflación.

El precio del Oro (XAU/USD) rebota ligeramente hasta 2.300$ en los primeros compases de la sesión americana del miércoles. El metal precioso se mantiene débil en general, mientras el Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos se fortalecen en medio de firmes especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) optará por mantener un entorno de tipos de interés restrictivos durante más tiempo debido a que la inflación se mantiene persistentemente por encima de lo previsto en el primer trimestre del año.

En este contexto, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años sube hasta el 4.69%. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la cotización del Dólar frente a seis divisas principales y está negativamente correlacionado con el precio del Oro, salta a un máximo de dos semanas en torno a 106.50. El Dólar estadounidense se mantuvo a la baja la semana pasada, después de que el débil crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre suscitara preocupación por las perspectivas económicas del país. Sin embargo, rebotó con fuerza el martes, después de que la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) publicara las sólidas cifras del índice de coste del empleo del primer trimestre.

Mientras tanto, el atractivo para el Dólar estadounidense ha mejorado aún más, ya que las cifras de cambio de empleo de ADP de abril ha resultado sorprendentemente optimista. La agencia ADP publicó que los empleadores privados estadounidenses contrataron a 192.000 personas en busca de empleo, cifra superior a la lectura anterior de 184.000. Los inversores preveían un ligero descenso a 175.000.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro invierte las pérdidas intradía a pesar de la positiva evolución del empleo en EE.UU

• El precio del Oro encuentra soporte cerca del soporte crucial de 2.285$. El sesgo a corto plazo sigue siendo bajista ante las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá una orientación agresiva sobre los tipos de interés en su reunión de política monetaria después de mantener los tipos de interés estables en el rango de 5.25%-5.50% por sexta vez consecutiva.
• En lo que va de año, la inflación ha superado las previsiones, lo que indica que el proceso de desinflación se ha estancado. Esto sugiere que la Fed debería mantener los tipos de interés altos durante más tiempo, hasta que los responsables políticos confíen en que las presiones sobre los precios volverán de forma sostenible a la tasa deseada del 2%. Por otra parte, la fortaleza del índice del coste del empleo en el primer trimestre de EE.UU. es otro indicio de que las presiones sobre los precios se mantuvieron al alza en el periodo enero-marzo. En general, el índice se ve impulsado por un entorno de fuerte crecimiento salarial en el que la demanda de mano de obra se mantiene firme, que aumentó un 1.2% en el primer trimestre, frente al consenso del 1.0% y la lectura anterior del 0.9%.
• La perspectiva de que los tipos de interés se mantengan al alza es un mal presagio para el Oro, ya que aumenta el coste de oportunidad de mantener una inversión en él. Mientras tanto, los inversores están deseosos de conocer el calendario de recorte de tipos y la situación actual de las tres proyecciones de recorte de tipos de la Fed, indicadas por el gráfico de puntos de marzo. La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores consideran que la Fed comenzará a reducir los tipos de interés a partir de la reunión de septiembre.
• En la sesión del miércoles, los inversores también se centrarán en los datos del PMI manufacturero ISM de abril, que se publicarán a primera hora de la sesión neoyorquina, antes de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés. Se estima que el PMI manufacturero ha caído a 50.0 desde los 50.3 de marzo.
• Del informe del PMI manufacturero, los inversores se centrarán especialmente en el subcomponente de nuevos pedidos. La encuesta preliminar del PMI realizada por S&P Global para abril informó de que el crecimiento de la producción se enfrió en consonancia con la debilidad de la demanda, ya que los nuevos pedidos disminuyeron por primera vez en seis meses, aunque sólo de forma modesta. La caída de los nuevos pedidos fue señalada tanto por los manufactureros como por los proveedores de servicios. Unas cifras de empleo y de actividad fabril alentadoras mejorarían las perspectivas económicas de EE.UU., mientras que unas cifras débiles acentuarían la preocupación por una ralentización.

Análisis técnico: El precio del Oro cotiza cerca de los 2.300$

Oro registró fuertes pérdidas después de una ruptura de la formación de banderín bajista en el marco de tiempo de cuatro horas. La formación de banderín bajista demuestra un movimiento de consolidación después de una fuerte corrección, generalmente siguiendo la tendencia en curso. Las perspectivas a corto plazo son bajistas, ya que el precio del Oro cotiza por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos, que se encuentra en 2.312$.

A la baja, el máximo del 23 de marzo en 2.223$ será el soporte principal para el precio del Oro. El RSI de 14 periodos oscila en el rango bajista de 20.00-40.00, lo que sugiere que el impulso se ha inclinado hacia los osos.