Previa del informe ADP: Se espera que el crecimiento del empleo en el sector privado siga siendo sólido en abril

• Se espera que el informe ADP muestre que el sector privado estadounidense añadió 179.000 puestos de trabajo en abril.
• La rigidez del mercado laboral y la inflación persistente apoyan la postura restrictiva de la Fed.
• El Dólar estadounidense parece haber entrado en una fase de consolidación.

El miércoles, el Instituto de Investigación de Procesamiento Automático de Datos (ADP) de los Estados Unidos (EE.UU.) dará a conocer los datos del empleo privado correspondientes al mes de abril. Esta encuesta ofrece información sobre la creación de empleo en el sector privado y suele preceder al informe oficial sobre el empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), que incluye datos sobre las Nóminas no Agrícolas (NFP) y se publicará el 3 de mayo.

Los analistas de mercados prevén que la encuesta ADP revele que se han generado 179.000 nuevos puestos de trabajo durante el mes pasado, ligeramente por debajo de los 184.000 empleos registrados en marzo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las cifras anteriores están sujetas a revisiones, y aunque una encuesta ADP robusta puede insinuar una tendencia similar en el informe NFP, la correlación entre los dos informes ha sido inconsistente.

No obstante, la importancia de la encuesta ADP se ve acentuada por la publicación en EE.UU. de diversos datos relacionados con el empleo en los días previos a la publicación de las Nóminas no Agrícolas. En conjunto, estos datos ayudan a los participantes en el mercado a descifrar las posibles medidas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

Muchos de los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed) se han pronunciado en las últimas semanas sobre la resistencia del mercado laboral estadounidense, destacando al mismo tiempo la buena salud del conjunto de la economía estadounidense.

Dicho esto, la Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, afirmó que actualmente tienen un mercado laboral robusto y no ven indicios de que las condiciones del mercado laboral estén contribuyendo a la inflación. Austan Goolsbee, Presidente de la Fed de Chicago, hizo hincapié en la necesidad de evaluar si las sólidas cifras del PIB y del empleo son señal de un recalentamiento que podría estar alimentando la inflación, señalando que no todos los datos sugieren un recalentamiento del mercado laboral. El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que el mercado laboral está avanzando hacia un equilibrio más saludable a pesar de la fortaleza actual, y que las presiones salariales más generales están disminuyendo gradualmente. Además, Mary Daly, de la Fed de San Francisco, señaló que el mercado laboral sigue fuerte, aunque la inflación no está disminuyendo tan rápidamente como el año pasado.

¿Cuándo se publicará la encuesta ADP y cómo podría afectar al índice del USD?

Se prevé que la publicación de la encuesta ADP sobre creación de empleo, prevista para el miércoles 1 de mayo, revele un aumento de 179.000 nuevos puestos en el sector privado en abril. En caso de que la cifra real supere con creces esta estimación, podría indicar una persistente solidez del mercado laboral. Junto con el aumento de los salarios, es probable que estos resultados estimulen la demanda de dólares. Por el contrario, si la creación de empleo no alcanza las expectativas y los salarios muestran signos de moderación, podría dañar el sentimiento en torno al Dólar y probablemente ejercer cierta presión a la baja sobre el Índice del Dólar estadounidense (DXY).

Pablo Piovano, analista sénior de FXStreet, afirma: "Si se intensifica la presión bajista, se prevé que el índice del USD (DXY) encuentre un soporte inicial en torno a la crítica media móvil simple (SMA) de 200 días en 104,13, seguida del mínimo de abril en 103,88 (9 de abril). Una mayor debilidad podría romper este nivel, lo que llevaría a probar la SMA temporal de 100 días en 103,77, que precede al mínimo de marzo en 102,35 (8 de marzo)."

Por otra parte, Pablo señala que la reanudación del impulso alcista podría tratar de volver a probar el máximo de 2024 en 106,51 (16 de abril). Superar este nivel podría animar a los participantes del mercado a contemplar un movimiento hacia el máximo de noviembre en 107,11 (1 de noviembre), justo antes del máximo de 2023 en 107,34 (3 de octubre).

Considerando la perspectiva más amplia, se espera que el tono constructivo prevaleciente se mantenga mientras el DXY mantenga su actividad por encima de la SMA de 200 días.