EUR/USD retrocede tras las altas cifras de costes laborales del primer trimestre

• El par EUR/USD pierde las ganancias intradía y cae hasta 1.0700 tras las cifras fuertes del índice de costes laborales del primer trimestre de EE.UU.
• La elevada inflación de la Eurozona y el fuerte crecimiento del PIB en el primer trimestre no consiguen dar un impulso sostenible al Euro.
• Se espera que el Dólar estadounidense se mantenga firme en medio de la cautela antes de la decisión política de la Fed.

El par EUR/USD revierte las ganancias intradía y cae hasta el soporte crucial de 1.0700 en los primeros compases de la sesión de EE.UU.. El Euro no logra mantener las ganancias impulsado por los sólidos datos de la Eurozona frente al Dólar estadounidense después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos (BLS) informara de un fuerte crecimiento en el índice de coste de empleo del primer trimestre.

El dato, indicador adelantado del crecimiento de los salarios, creció a un fuerte ritmo del 1.2% frente a las estimaciones del 1.0% y la anterior lectura del 0.9%. Esto ha acentuado el temor a que la inflación estadounidense se mantenga obstinadamente al alza, ya que el fuerte crecimiento de los salarios se traduce en un fuerte gasto de los hogares, que acaba alimentando las presiones sobre los precios.

En la Eurozona, los datos preliminares de inflación de abril y del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre han batido el consenso. En términos anuales, el Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) subió con firmeza y cumplió con las estimaciones, mientras que el IPCA subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, se suavizó a un ritmo más lento.

La economía de la eurozona creció un 0.3% en el primer trimestre, a pesar de que el Banco Central Europeo (BCE ) mantiene el tipo de interés de sus operaciones principales de refinanciación en máximos históricos del 4.5%.

El hecho de que el Euro no mantuviera las ganancias tras la publicación de los principales indicadores económicos sugiere que la confianza de los inversores en que el BCE pivote hacia los recortes de los tipos de interés a partir de junio sigue intacta. Se sigue especulando con la posibilidad de que el BCE reduzca los tipos de interés a partir de junio, ya que la mayoría de los responsables de la política monetaria del BCE también han respaldado una bajada de tipos. Algunos consideran que la campaña de bajada de tipos se extenderá a las siguientes reuniones de este año.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El EUR/USD no logra mantener las ganancias tras las cifras altas del índice de costes laborales del primer trimestre de EE.UU

• El EUR/USD retrocede hasta el soporte crucial de 1.0700 tras los datos de inflación y PIB del primer trimestre de la Eurozona. Eurostat informó de que la inflación se mantuvo casi estable en abril y el PIB del primer trimestre superó las estimaciones. La inflación general de la Eurozona subió en línea con el consenso y la lectura anterior del 2,4%. La inflación subyacente anual, que elimina la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, creció un 2,7%, por encima de las estimaciones del 2,6%, pero se desaceleró respecto a la lectura anterior del 2,9%.
• La inflación mensual general y la subyacente aumentaron un 0,6% y un 0,7%, respectivamente. La economía de la Eurozona creció a un fuerte ritmo del 0,3% en el 1er trimestre, superando las expectativas del 0.1% y de un estancamiento en el último trimestre de 2023. Anualmente, la tasa de crecimiento del PIB del primer trimestre duplicó las expectativas del 0.2%.
• La estabilidad de la inflación preliminar de abril, combinada con el sólido crecimiento del PIB en el primer trimestre, es menos probable que afecte a las expectativas de recortes de tipos por parte del Banco Central Europeo, que los mercados financieros esperan que comiencen en junio.
• Al otro lado del Atlántico, el Dólar estadounidense se recupera en medio de la cautela ante la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, que se anunciará el miércoles. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se recupera desde 105.50 pero se mantiene dentro del rango de cotización de dos semanas de 105.40-106.50. Se espera que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés en la horquilla del 5.25%-5.50% por sexta vez consecutiva, ya que las presiones sobre los precios en Estados Unidos siguen siendo obstinadamente alcistas debido al fuerte crecimiento de los salarios.
• Es probable que la Fed respalde el mantenimiento de los tipos de interés en su nivel actual durante más tiempo, hasta que adquiera una mayor confianza en que la inflación volverá de forma sostenible a la tasa deseada del objetivo del 2%. Los inversores estarán atentos a si la Fed mantiene sus previsiones de tres recortes de tipos para este año, recogidas en el gráfico de puntos de marzo.
• Aparte de la decisión de la Fed del miércoles, los inversores también se centrarán en el cambio de empleo ADP de EE.UU. y el informe del Índice de Gerentes de Compras (PMI) ISM manufacturero de abril.

Análisis técnico: El EUR/USD parece vulnerable por encima de 1.0700

El par EUR/USD lucha por mantenerse firme por encima del soporte de nivel redondo de 1.0700. El par de divisas principales lucha por romper por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a 1.0725.

La vista panorámica del par EUR/USD indica una fuerte contracción de la volatilidad debido a la formación de un triángulo simétrico en el marco temporal diario. El borde ascendente del triángulo se traza desde el mínimo del 3 de octubre en 1.0448 y el borde descendente se sitúa desde el máximo del 28 de diciembre en torno a 1.1140.

El RSI de 14 periodos se desplaza al rango 40.00-60.00, lo que sugiere indecisión entre los participantes del mercado.