EUR/USD retrocede ya que el USD rebota antes de una semana cargada de datos de EE.UU. y la Eurozona

• El par EUR/USD lucha por mantener las ganancias por encima de 1.0700 en medio de la incertidumbre ante los acontecimientos económicos clave.
• El BCE parece dispuesto a empezar a reducir los tipos de interés en junio.
• El IPC de la Eurozona, el PIB del primer trimestre y las perspectivas políticas de la Fed centrarán la atención.

El par EUR/USD lucha por mantenerse por encima de la resistencia del nivel redondo de 1.0700 en la sesión americana del lunes. El EUR/USD muestra cautela antes de la publicación de los indicadores económicos clave de la Eurozona y de los datos preliminares del Producto Interior Bruto (PIB) de la Eurozona del primer trimestre y el Índice de Precios al Consumo (IPC) de abril, que se publicarán el martes.

Los datos económicos de la Eurozona influirán en las especulaciones sobre los recortes de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE). Actualmente, las expectativas de los inversores de que el BCE empiece a recortar su tipo de interés para las operaciones principales de refinanciación a partir de la reunión de junio se han reforzado, ya que los responsables políticos las consideran razonables.

La semana pasada, el gobernador del Banque de France y miembro del Consejo del BCE, François Villeroy de Galhau, afirmó que no es necesario esperar mucho más para empezar a recortar los tipos de interés si el resto de factores se mantienen constantes. Villeroy considera improbable que los precios de la energía sigan subiendo a pesar de las tensiones en Oriente Medio y, por tanto, no deberían afectar a los planes del BCE de pasar a recortar los tipos de interés a partir de junio.

Aunque en general se espera un recorte de los tipos en la reunión de junio, existe incertidumbre sobre si el BCE prolongará la campaña de endurecimiento de los tipos. Los responsables políticos del BCE comparten opiniones diferentes al respecto, como dijo Villeroy la semana pasada: "Los recortes de tipos de junio deberían ir seguidos de otros recortes, a un ritmo pragmático" Por el contrario, el responsable político del BCE y jefe del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo la semana pasada que un recorte de los tipos de interés en junio podría no ir seguido necesariamente de una serie de recortes de tipos. Nagel sigue preocupado por el aumento de la inflación de los servicios debido al fuerte crecimiento de los salarios. No está plenamente convencido de que la inflación vaya a volver al objetivo de forma oportuna y sostenida.

Mientras tanto, los datos preliminares de la inflación alemana de abril siguen siendo desiguales. El Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) anual creció a un ritmo superior al previsto (2,4%) y a la lectura anterior (2.3%). El IPCA mensual aumentó a un ritmo constante del 0.6%. El IPC subyacente anual, que elimina la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, creció un 2.2%, mientras que los economistas preveían que la inflación subyacente habría crecido a un ritmo mayor, del 2.3%. El IPC subyacente mensual aumentó a un ritmo más lento del 0.5%, frente a las estimaciones del 0.6%.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El EUR/USD se aleja de su máximo diario a la espera de los datos alemanes

• El par EUR/USD cae desde el máximo intradía de 1.0734. El par de divisas principales no logra mantener las ganancias, mientras que el Dólar estadounidense rebota en medio de la incertidumbre antes de una semana repleta de datos
• El Dólar estadounidense sigue en retroceso debido a la incertidumbre sobre las perspectivas económicas en Estados Unidos. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cayó a 105.60, ya que los débiles indicadores económicos preliminares de EE.UU., como la encuesta del Índice de Gerentes de Compras Global de S&P para abril y el PIB del primer trimestre, han aumentado la preocupación sobre la fortaleza de la economía para hacer frente a la subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed).
• El próximo movimiento del Dólar estadounidense estará guiado por la decisión de política monetaria de la Fed, que se anunciará el miércoles. Se prevé que el banco central estadounidense mantenga los tipos de interés en un rango entre el 5.25% y el 5.50%. Por lo tanto, los inversores se centrarán en las orientaciones de la Fed sobre los tipos de interés. Teniendo en cuenta el elevado índice de precios del PIB del primer trimestre y los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de marzo, que han superado las previsiones, la Fed no tiene más opción que dar una orientación de línea dura sobre los tipos de interés.
• Se espera que los responsables de la Fed reiteren la necesidad de mantener los tipos de interés en sus niveles actuales hasta que confíen en que la inflación descenderá de forma sostenible hasta la tasa deseada del 2%. Los inversores se centrarán en si la Fed sigue comprometida con tres previsiones de recorte de tipos durante 2024. En realidad, la herramienta FedWatch de CME muestra que el banco central estadounidense sólo realizará dos recortes de tipos este año, y es probable que se elija la reunión de septiembre como fecha más temprana.

Análisis técnico: El EUR/USD cotiza cerca de 1.0700

El par EUR/USD intenta afianzarse por encima de la barrera de 1.0700. El EUR/USD amplía su recuperación desde 1.0600 hasta 1.0700, pero las perspectivas a corto plazo siguen siendo inciertas. La media móvil exponencial (EMA) de 20 días cerca de 1.0720 sigue siendo una barricada importante para los toros del Euro. La EMA de 200 días cerca de 1.0800 está bajando, lo que sugiere que el atractivo a largo plazo es bajista.

El RSI de 14 periodos se desplaza hacia el rango de 40,00-60,00, lo que indica que se avecina una consolidación.

La visión holística del par EUR/USD indica una fuerte contracción de la volatilidad debido a la formación de un triángulo simétrico en un marco de tiempo diario. El borde ascendente del triángulo se traza desde el mínimo del 3 de octubre en 1.0448, y el borde descendente se sitúa desde el máximo del 28 de diciembre en torno a 1.1140.