El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotizaba ligeramente a la baja en 105.75 el jueves y luchaba por ganar más terreno tras su prolongado repunte en abril. El DXY se debilitó tras los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre, pero las pérdidas podrían ser limitadas después de los sólidos datos del mercado laboral publicados durante la sesión europea.
La economía estadounidense sigue resistiendo, pero se espera que crezca a un ritmo más lento debido a la inflación y a la subida de los tipos de interés. La Reserva Federal (Fed) se mantiene firme en su postura y parece no querer apresurarse a comenzar la flexibilización y los ajustes de halcones del mercado proporcionan un soport al Dólar. Los datos del gasto en consumo personal (PCE) de marzo afectarán probablemente a las expectativas de los inversores.
Los indicadores del gráfico diario muestran una postura mixta para el DXY. La posición plana RSI en territorio positivo resuena con el estancamiento del impulso comprador. Por otra parte, la disminución de las barras verdes de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) refleja un sentimiento alcista que se desvanece, lo que indica una posible debilidad en un futuro próximo.
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todo el movimiento mundial de divisas, o una media de 6,6 billones de dólares en transacciones al día, según datos de 2022. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el Dólar estadounidense estuvo respaldado por el Oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods de 1971, cuando desapareció el Patrón Oro.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, definida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar los tipos de interés, lo que lastra al Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más Dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es un último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de los tipos de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más Dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. La QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que posee que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el Dólar estadounidense.
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