EUR/USD desciende fuertemente tras los datos del PIB de EE.UU.

• El par EUR/USD cae con fuerza tras la publicación de datos del PIB estadounidense del primer trimestre.
• Los datos muestran una tasa de crecimiento inferior a la prevista, pero los datos de inflación que los acompañan suben, lo que sirve de soporte al USD.
• La tendencia a corto plazo podría ser alcista en el gráfico de 4 horas.

El EUR/USD cae con fuerza el jueves tras la publicación de los datos del Producto Interior Bruto (PIB) estadounidense del primer trimestre. El EUR/USD retrocede tres décimas justo después de la publicación y ha vuelto a caer por debajo del nivel clave de 1.0700.

EUR/USD se desploma tras los datos del PIB estadounidense

El EUR/USD cae tras la publicación el jueves de los datos del PIB estadounidense del primer trimestre. El Producto Interior Bruto anualizado preliminar de EE.UU. subió un 1.7% en el primer trimestre, por debajo de las estimaciones del 2.5% y de la lectura del 3.4% del trimestre anterior, según los datos de la Oficina de Análisis Económico de EE.UU..

Sin embargo, a pesar de que los datos del PIB anualizado fueron inferiores a las previsiones, el Dólar estadounidense se aprecia frente al Euro (EUR). Esto puede deberse a que, entre los datos del PIB, el Índice de Precios del Producto Interior Bruto preliminar del primer trimestre fue del 3.1%, sustancialmente superior al 1.7% del trimestre anterior. Esto sugiere una inflación persistentemente alta en la economía estadounidense, que llevará a la Reserva Federal (Fed) a mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo. A su vez, unos tipos de interés más altos son positivos para el Dólar, ya que atraen grandes entradas de capital extranjero.

Además, el gasto en consumo personal subyacente del primer trimestre, que también es un indicador de la inflación, registró una subida intertrimestral del 3.7%, frente a las estimaciones del 3.4% y la lectura anterior del 2.0%.

EUR/USD se recuperó temporalmente a mediados de semana tras los datos mixtos de EE.UU.

El EUR/USD se recuperó el martes después de que los datos preliminares del PMI estadounidense de abril mostraran un enfriamiento inesperado de la actividad empresarial, lo que sugería que la economía estaba empezando a sentir el peso de unos tipos de interés más altos.

El miércoles, la Oficina del Censo de EE.UU. reveló que los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos aumentaron un 2.6% mensual en marzo, por encima del 0.7% anterior, y superando las estimaciones del 2.5%. Los bienes subyacentes, que excluyen el transporte, aumentaron un 0.2% mensual, lo que supone una mejora respecto al aumento del 0.1% de febrero, pero no llega al 0.3% previsto.

Aunque los datos de bienes duraderos fueron positivos, no lograron mover el dólar. Esto podría deberse a que se considera una serie volátil o, como algunos piensan ahora, a que el Dólar ya tiene un precio alto, lo que lo hace menos sensible a los datos positivos.

"El Dólar ya tiene un precio muy alto" - Commerzbank

Según los analistas de Commerzbank, el Dólar estadounidense ya tiene muchos factores en cuenta, en particular el cambio brusco de las expectativas del mercado sobre la evolución futura de los tipos de interés.

Desde la reunión de marzo de la Reserva Federal (Fed), los mercados no han dejado de retrasar la fecha en la que es probable que la Fed empiece a recortar los tipos de interés: unos tipos de interés más altos atraen más entradas de capital extranjero y, por tanto, son positivos para el Dólar estadounidense.

Según Antje Praefcke, analista de divisas de Commerzbank, esta recalibración de la trayectoria futura de los tipos de interés ya se ha descontado por completo y, a falta de más catalizadores, hace que el Dólar sea más vulnerable a las "malas noticias" que a las "buenas noticias".

"En mi opinión, la reacción del mercado (la caída del Dólar esta semana) demuestra que el Dólar ya tiene muchos precios, como un aterrizaje suave de la economía o una Fed que sólo recortará el tipo de interés clave mucho más tarde de lo que se pensaba", afirma Praefcke.

El hecho de que el Dólar estadounidense haya "descontado mucho" es la razón por la que reaccionó más a los malos datos del PMI estadounidense del martes que a los datos positivos de pedidos de bienes duraderos estadounidenses del miércoles.

"Al Dólar le resulta cada vez más difícil beneficiarse de hechos y cifras que apuntalen esta expectativa (un retraso en los futuros recortes de tipos); por el contrario, tiende a reaccionar con sensibilidad cuando el mercado duda de su expectativa actual ante datos no tan buenos. El Dólar está perdiendo fuelle poco a poco, aunque actualmente es la divisa más popular indiscutiblemente y es probable que siga siéndolo", añade el analista.

EUR/USD sube por el efecto del sector servicios

Por su parte, el Euro (EUR) se estabilizó después de que los sólidos datos del PMI de servicios avivaran las expectativas de inflación del sector servicios. Esto se ha interpretado como un posible freno para el Banco Central Europeo (BCE ) en su intento de recortar los tipos de interés.

Aunque, según Luis de Guindos, Vicepresidente del BCE, una bajada de tipos en junio es probablemente un "hecho consumado", su colega en el BCE, el Presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, se mostró más cauto el miércoles.

Nagel dijo que "la inflación de los servicios sigue siendo alta, impulsada por el fuerte y continuo crecimiento de los salarios", y que hasta que la inflación no cayera de forma sostenible no podía "precomprometerse con una senda de tipos concreta".

Sus opiniones fueron secundadas el jueves por Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), y Madis Muller, responsable de política monetaria del BCE. Schnabel destacó la persistente inflación del sector servicios y Muller dijo que no se sentía cómoda comprometiéndose a "recortes consecutivos."

Análisis técnico: El EUR/USD rompe el rango de corto plazo

El EUR/USD ha salido del rango rectangular en el que cotizaba en el gráfico de 4 horas al perforar por encima del techo de 1.0700.

Ahora es menos seguro que el EUR/USD esté formando un patrón de precios de banderín bajista, que se ha deformado con la ruptura.

EUR/USD Gráfico de 4 horas

Existe un argumento para que la tendencia a corto plazo sea alcista y, por lo tanto, sugiera más ganancias en el par.  la resistencia desde un máximo más bajo previo el 11 de abril da paso a un objetivo inicial en 1.0757. A continuación, las medias móviles simples (SMA) de 50 y 200 días en el gráfico diario (no se muestra) probablemente opongan resistencia en 1.0807.

Por otro lado, una ruptura por debajo del mínimo de 1.0601 del 16 de abril reavivaría la hipótesis de la banderín bajista.

Según la tradición técnica, el movimiento a la baja esperado de una bandera bajista es igual a la longitud del "polo" precedente o a una relación de Fibonacci del polo.

La relación Fibonacci 0.618% del polo extrapolado a la baja da un objetivo conservador en 1.0503. El siguiente objetivo concreto está en 1.0448, el mínimo de octubre de 2023. Una caída de la misma longitud que el polo llevaría al EUR/USD a 1.0403.