EUR/USD se aleja de sus máximos a pesar de los buenos datos del IFO

• El par EUR/USD supera el nivel psicológico clave de 1.0700 a primera hora del miércoles, pero luego recortó ganancias.
• Los datos del PMI estadounidense del martes, más débiles de lo esperado, debilitaron al Dólar estadounidense e impulsaron la recuperación.
• El par EUR/USD recorta las ganancias a pesar de los buenos datos del sentimiento económico IFO de Alemania.

El par EUR/USD se negocia justo por debajo de 1.0700 el miércoles, después de que el crecimiento del sector privado y la actividad empresarial de EE.UU., más débiles de lo esperado, hicieran mella en el mito del excepcionalismo económico de EE.UU., pesando sobre el Dólar estadounidense (USD) y levantando al par durante las últimas 24 horas.

Sin embargo, el par EUR/USD recortó sus ganancias más tarde, a pesar de la publicación de los datos alentadores de la encuesta IFO sobre el sentimiento económico alemán para el mes de abril. Los datos del Instituto IFO mostraron un aumento mayor al esperado en los componentes de clima empresarial (89.4) y evaluación actual (88.9), mientras que las expectativas aumentaron a 89.9 en línea con las estimaciones.

Durante la sesión estadounidense, el EUR/USD se encogió de hombros ante los datos de los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos, que aumentaron un 2.6%, o 7.300 millones de dólares, hasta los 283.400 millones de dólares en marzo, según la Oficina del Censo de Estados Unidos. Esta lectura sigue al aumento del 0.7% (revisado desde el 1.4%) registrado en febrero.

EUR/USD se recupera tras unos datos estadounidenses más débiles de lo esperado

El par EUR/USD rompió por encima de su rango de siete días a primera hora del miércoles, después de que el Dólar perdiera el favor de los inversores. El Euro (EUR), por su parte, se comportó mejor gracias al crecimiento del sector servicios que revelaron los datos del PMI de servicios HCOB de la Eurozona para abril, mejores de lo esperado.

En comparación, los índices PMI estadounidenses cayeron tanto en el sector manufacturero como en el de servicios en abril, lo que pilló por sorpresa a los inversores y sugirió que la economía no se está comportando tan bien como se pensaba bajo el yugo de unos tipos de interés relativamente altos.

El fuerte impulso de los precios en el sector servicios, tanto en EE.UU. como en Europa, ha retrasado el momento en que se espera que tanto la Reserva Federal (Fed) como el Banco Central Europeo (BCE) bajen los tipos de interés. Mientras que los responsables del BCE parecen bastante unánimes en su deseo de recortar el tipo básico de préstamo del BCE en junio, los responsables de la Fed se han vuelto cada vez más imprecisos sobre cuándo podrían considerar la posibilidad de recortar los tipos de interés.

Dado que la expectativa de tipos de interés más bajos deprecia una divisa, la falta de compromiso de los funcionarios de la Fed en comparación con sus colegas del BCE ha sido el principal catalizador de la rentabilidad superior del Dólar estadounidense en las últimas semanas, y del impulso bajista del EUR/USD.

Sin embargo, los datos preliminares del PMI de servicios de la Eurozona, revelados el martes y superiores a lo esperado, introducen algunas dudas en la confianza de que el BCE vaya a seguir adelante con los recortes de tipos en junio.

El miércoles, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE y presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, reflejó esta duda al afirmar que "la inflación de los servicios sigue siendo elevada, impulsada por el fuerte y continuado crecimiento de los salarios" y, por ello, no estaba convencido de que la inflación estuviera cayendo de forma sostenible y, por tanto, no podía "comprometerse de antemano con una senda de tipos concreta".

Esto significa que se dará más peso al dato definitorio para la decisión, que es -según la presidenta del BCE, Christine Lagarde- los datos de crecimiento salarial de la Eurozona del primer trimestre.

Análisis técnico: El EUR/USD perfora la parte del rango a corto plazo

El par EUR/USD sale del rango de corto plazo en el que ha estado operando durante los últimos siete días y supera el nivel clave de 1.0700, lo que pone en duda la durabilidad de la tendencia bajista a corto plazo.

Ahora es menos seguro que el EUR/USD esté formando un patrón de precios de bandera bajista como se había supuesto anteriormente. El patrón tiene connotaciones bastante bajistas con un objetivo bajista potencial en los 1.0400, por lo que si no se activa el par podría revertir en la decepción, con algunas coberturas cortas añadiendo combustible a la recuperación.

EUR/USD Gráfico de 4 horas

Con la tendencia bajista a corto plazo en duda, es posible que se produzcan más subidas, con el siguiente objetivo en la resistencia del máximo inferior anterior, que proporciona un objetivo inicial en 1.0758. Después, las medias móviles simples (SMA) de 50 y 200 días ofrecen resistencia en 1.0807 en el gráfico diario (no se muestra).

Sin embargo, una ruptura por debajo del mínimo de 1.0601 del 16 de abril demostraría que la hipótesis de la bandera bajista es válida y señalaría el inicio de un descenso.

Según la tradición técnica, el movimiento esperado de salida de una bandera bajista suele ser igual a la longitud del "poste" o descenso pronunciado que precede a la formación del cuadrado de la bandera, o una relación de Fibonacci del poste.

La relación Fibonacci 0.618 del polo extrapolado a la baja proporciona el objetivo conservador más fiable. Esto da un objetivo de precio en 1.0503. Después de eso, el siguiente objetivo concreto está en 1.0446 - el mínimo de octubre de 2023. Una caída de la misma longitud que el polo llevaría al EUR/USD hasta 1.0403.