El Peso mexicano retoma la senda alcista a pesar del enfriamiento de los datos de inflación

• El Peso mexicano ha reanudado su tendencia alcista a pesar de los datos de inflación de marzo, más bajos de lo esperado.
• La ralentización de las presiones sobre los precios no fue lo suficientemente sustancial como para modificar las perspectivas generales de la política monetaria.
• Es probable que los tipos de interés, uno de los principales impulsores del mercado de divisas, sigan siendo elevados en México, lo que respaldará al Peso en el futuro.

El Peso mexicano (MXN) cotiza al alza en la mayoría de los pares este miércoles, en línea con la tendencia a largo plazo de la divisa. Ya ha deshecho las pérdidas de la víspera, cuando los datos de inflación de marzo, más moderados de lo esperado, elevaron marginalmente la posibilidad de una bajada de los tipos de interés por parte del Banco de México (Banxico).

El Peso mexicano sigue subiendo por la divergencia de los tipos de interés

El Peso mexicano ha desarrollado una tendencia alcista a largo plazo gracias a unos tipos de interés relativamente altos en México, que contribuyen a atraer entradas de capital extranjero.

Aunque Banxico recortó su tipo de interés interbancario a un día del 11,25% al 11,00% en marzo, lo hizo sin comprometerse a nuevas bajadas de tipos.

Sin embargo, las actas de la reunión revelaron que la balanza de riesgos sigue inclinándose a favor de que la inflación se mantenga obstinadamente alta en el futuro. Esto probablemente obligará al Banxico a mantener los tipos de interés en un nivel relativamente alto, lo que seguirá apuntalando al MXN.

Esta semana se publicarán los datos de producción industrial y ventas minoristas de México, el jueves y el viernes respectivamente. No es probable que ninguno de ellos mueva el Peso mexicano, pero proporcionarán más información sobre el comportamiento de la economía.

Los datos macroeconómicos, por encima de lo esperado, probablemente reforzarán al Peso mexicano. Banxico afirmó que, a pesar de la subida de los tipos de interés, la economía sigue mostrando un alto grado de "dinamismo" y resistencia, y los datos respaldan esa opinión. Esto significará probablemente que el banco central mantendrá los tipos de interés en su nivel relativamente elevado durante más tiempo.

Los datos del IPC estadounidense podrían afectar al USD/MXN

El par del Peso mexicano frente al Dólar estadounidense (USD/MXN) también podría experimentar una mayor volatilidad el miércoles con la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumo estadounidense a las 12:30 GMT, durante la sesión estadounidense.

Los economistas esperan que los precios generales en los EE.UU. hayan subido un 3,4% anual en marzo y un 3,7% anual para la medida subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía.

Un resultado superior al previsto apoyaría al USD/MXN y ocurriría lo contrario en caso de un resultado inferior al previsto.

Análisis técnico: El USD/MXN amplía la tendencia bajista

El USD/MXN se encuentra en una tendencia bajista a largo plazo que comenzó en abril de 2020, después de que el par alcanzara un máximo de 25,76, y desde entonces ha caído hasta 16,30. Teniendo en cuenta el viejo adagio de que "la tendencia es tu amiga", es probable que continúe a la baja.

Es probable que el par esté desplegando un patrón de precios de tres ondas, denominado "movimiento medido". Estos patrones se componen de una onda A, B y C, con la onda C extendiéndose a una longitud similar a la onda A, o una relación de Fibonacci 0,618 de A.

Gráfico semanal USD/MXN

Si este es el caso, el precio casi ha alcanzado el punto en el que C igualará a A, calculado en 15,89.

También ha superado ya el objetivo conservador para el final de C en la extensión 0,618 Fibonacci de A (en 18,24).

Una vez completada la pauta, el mercado suele invertir su tendencia o sufrir una corrección sustancial.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está convergiendo notablemente con el precio, señal de que la tendencia bajista podría estar perdiendo impulso. En 2024, el USD/MXN se ha movido por debajo de los mínimos de 2023, pero el RSI no ha hecho lo mismo. Esta falta de correlación es un indicio alcista. Podría dar lugar a una corrección al alza.

Sin embargo, los precios aún no han reaccionado, por lo que las expectativas alcistas siguen siendo especulativas y sin confirmar.

USD/MXN Gráfico diario

El gráfico diario muestra la actividad más reciente con mayor detalle. Cabe destacar el RSI, que ha salido de la zona de sobreventa. Esto recomienda que los titulares de posiciones cortas que operen en un plazo intermedio (3-6 meses) cierren sus apuestas cortas y abran las largas.

Junto con la convergencia alcista en el gráfico semanal, esto podría indicar que el USD/MXN está a punto de iniciar una corrección al alza.

Sin embargo, la ausencia de otras señales alcistas en el precio, como un patrón de velas japonesas de reversión alcista, por ejemplo, sugiere que los alcistas deberían ser cautos antes de esperar más subidas.

Además, dada la fuerte tendencia bajista, la señal del indicador de impulso RSI es probable que sea menos fiable, ya que el RSI no funciona tan eficazmente en los mercados con tendencia fuerte.