El Gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, declaró el miércoles en su Informe Semestral sobre Control Monetario y de Divisas que, dadas las perspectivas actuales de la actividad económica y los precios, espera que se mantengan por el momento unas condiciones financieras acomodaticias.
"Ya se vislumbraba que el objetivo de estabilidad de precios del 2 % se alcanzaría de forma sostenible y estable hacia el final del período de proyección del Informe de Perspectivas de enero de 2024, dado que diversos datos e información anecdótica de las empresas habían mostrado gradualmente que el círculo virtuoso entre salarios y precios se había hecho más sólido."
"Sobre esta base, el banco consideró que el marco de política de relajación monetaria cuantitativa y cualitativa (QQE) con control de la curva de rendimientos y la política de tipos de interés negativos hasta la fecha habían cumplido sus funciones, por lo que modificó el marco de política monetaria."
"En concreto, el banco decidió, entre otras medidas, fijar el tipo de interés a un día sin garantías como tipo de interés oficial y fomentar que dicho tipo se mantuviera en torno al 0-0,1 por ciento."
"Dadas las perspectivas actuales de la actividad económica y los precios, prevé que se mantengan por el momento unas condiciones financieras acomodaticias."
"La inflación tendencial aún no ha alcanzado el 2%, por lo que es necesario apoyar el impulso de la economía para llegar al 2% manteniendo unas condiciones monetarias acomodaticias."
"Quiero analizar si la inflación tendencial se dirigirá efectivamente hacia el 2% para juzgar el grado apropiado de apoyo monetario".
""Esperar a salir de la política acomodaticia hasta que la inflación tendencial alcance el 2% habría aumentado el riesgo de que la inflación se sobrepase, lo que nos obligaría a subir las tasas agresivamente".".
El par USD/JPY cotiza a 151,70, perdiendo un 0,04% en el día en el momento de redactar este informe.
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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