El Dólar canadiense (CAD) cotiza moderadamente al alza el lunes, extendiendo el rebote desde los mínimos del año hasta la fecha después de que el optimista PMI de Ivey del viernes compensara el impacto negativo de las optimistas Nóminas no Agrícolas de EE.UU.. Un modesto apetito de riesgo en una apertura semanal muy tranquila está permitiendo cierto retroceso del Dólar estadounidense, a la espera de los datos macroeconómicos clave de esta semana.
La economía estadounidense creó muchos más puestos de trabajo de lo esperado en marzo, mientras que el crecimiento de los salarios se moderó, aunque sigue en niveles incompatibles con el objetivo de la Reserva Federal (Fed) de una inflación subyacente del 2% para la estabilidad de los precios. La semana pasada, los funcionarios de la Fed insinuaron una actitud agresiva a la vista de los últimos datos, lo que se espera que limite los intentos a la baja del Dólar estadounidense.
Los inversores, sin embargo, se mantendrán al margen el lunes, a la espera de las cifras del IPC estadounidense del miércoles para comprobar si el reciente repunte de la inflación es una excepción o una tendencia estructural. También el miércoles, el Banco de Canadá (B0C) publicará su decisión de política monetaria. Existe un pequeño riesgo de que se produzca un recorte inesperado de los tipos, lo que provocaría una caída del CAD.
En la siguiente tabla se muestra la evolución porcentual del Dólar canadiense (CAD) frente a las principales divisas. El Dólar canadiense se apreció con respecto al Franco suizo.
USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
USD | -0.20% | -0.22% | -0.16% | -0.47% | 0.08% | -0.43% | 0.22% | |
EUR | 0.20% | -0.02% | 0.05% | -0.26% | 0.27% | -0.22% | 0.40% | |
GBP | 0.21% | 0.02% | 0.08% | -0.25% | 0.30% | -0.20% | 0.42% | |
CAD | 0.14% | -0.08% | -0.07% | -0.31% | 0.22% | -0.27% | 0.38% | |
AUD | 0.46% | 0.26% | 0.24% | 0.30% | 0.53% | 0.04% | 0.65% | |
JPY | -0.09% | -0.28% | -0.29% | -0.24% | -0.55% | -0.49% | 0.14% | |
NZD | 0.43% | 0.22% | 0.21% | 0.27% | -0.04% | 0.50% | 0.63% | |
CHF | -0.21% | -0.41% | -0.43% | -0.35% | -0.69% | -0.14% | -0.63% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las principales divisas entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa cotizada se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Los indicadores técnicos muestran al Dólar estadounidense en una tendencia alcista, con la estructura de máximos más altos y mínimos más altos intacta. El par fue rechazado el viernes en la parte superior del canal ascendente, ahora en 1.3645, pero el consiguiente rebote del Dólar canadiense sigue siendo incapaz de extenderse más allá de las principales SMA.
El par tiene una zona de soporte en 1.3555, donde la confluencia de las SMA 50 y 100 de 4 horas probablemente mantenga a los osos. Por debajo, los siguientes objetivos se sitúan en 1.3485 y 1.3420. Las resistencias se sitúan en los mencionados 1.3645 y 1.3680.
El Banco de Canadá (BoC), con sede en Ottawa, es la institución que fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Canadá. Lo hace en ocho reuniones programadas al año y en reuniones de emergencia ad hoc que se celebran cuando es necesario. El principal mandato del BoC es mantener la estabilidad de precios, lo que significa mantener la inflación entre el 1% y el 3%. Su principal instrumento para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en una apreciación del Dólar canadiense (CAD) y viceversa. Otras herramientas utilizadas son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
En situaciones extremas, el Banco de Canadá puede aplicar un instrumento de política monetaria denominado Quantitative Easing (flexibilización cuantitativa). QE es el proceso por el cual el BoC imprime Dólares canadienses con el propósito de comprar activos - generalmente bonos del gobierno o corporativos - de instituciones financieras. El resultado suele ser un CAD más débil. La QE es un último recurso cuando es poco probable que la simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de la estabilidad de precios. El Banco de Canadá utilizó esta medida durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, cuando el crédito se congeló después de que los bancos perdieran la fe en la capacidad de reembolso de sus deudas.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación comienza a aumentar. Mientras que en la QE el Banco de Canadá compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en la QT el BoC deja de comprar más activos y deja de reinvertir el capital que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positiva (o alcista) para el Dólar canadiense.
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