El Oro sigue subiendo a pesar de la fortaleza de los rendimientos de los bonos estadounidenses

• El precio del Oro se acerca a nuevos máximos en torno a 2.350$, mientras el Dólar estadounidense se mantiene lateralizado.
• Los rendimientos estadounidenses suben mientras los operadores especulan sobre las expectativas de recortes de tipos de la Fed.
• La inflación de EE.UU. podría guiar las expectativas del mercado en cuanto a los recortes de tipos de la Fed.

El precio del Oro (XAU/USD) cae ligeramente desde nuevos máximos históricos cerca de 2.350$ en las últimas horas de la sesión europea del lunes. El Oro a corto plazo sigue siendo muy fuerte, ya que los bancos centrales mundiales compran Oro en grandes cantidades. La subida del metal precioso se mantiene a pesar de que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. aumentaron después de que el sólido informe de NFP de EE.UU. de marzo cambiara las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) pivotara hacia recortes de tipos en la segunda mitad de este año.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años suben a máximos de cuatro meses cerca del 4.45%. Por lo general, el aumento del rendimiento de los bonos reduce el atractivo del Oro, ya que incrementa el coste de oportunidad de invertir en este último. Sin embargo, este caso no se ha mantenido en las últimas semanas.

Los responsables políticos de la Fed no ven apropiado recortar los tipos, ya que los sólidos datos del mercado laboral podrían detener los avances en la reducción de la inflación hasta el objetivo del 2%.

Incluso un responsable de la Fed no ve necesidad de recortar los tipos este año si persisten las presiones sobre los precios. La semana pasada, el presidente de los bancos de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó que no será necesario recortar los tipos este año si la inflación se estanca. Kashkari, que actualmente no es miembro con derecho a voto, advirtió: "La Fed necesita mantener los tipos de interés más altos en el rango del 5.25%-5.50% si la inflación sigue siendo más fuerte de lo esperado". Añadió que "si eso sigue sin funcionar, no se descartan nuevas subidas de tipos, pero tampoco son un escenario probable dado lo que sabemos ahora mismo", informa Reuters.

Resumen diario de los mercados: El precio del Oro se mantiene firme, mientras que el Dólar estadounidense se mueve lateralmente

• El precio del Oro cotiza cerca de máximos históricos cercanos a los 2.350 $, impulsado por la fuerte compra de oro por parte de los bancos centrales mundiales.
• El Dólar estadounidense no logró atrapar la puja a pesar de que los sólidos datos del mercado laboral estadounidense correspondientes al mes de marzo rebajan las especulaciones sobre una posible reducción de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), prevista actualmente para junio.
• El informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. mostró que el mercado laboral registró un aumento de 303.000 nuevas nóminas, significativamente mejor que las 200.000 esperadas y que la lectura anterior de 270.000. La tasa de desempleo cayó al 3.8%, frente al consenso y la lectura anterior del 3.9%. La fuerte demanda de mano de obra suele ir seguida de un fuerte crecimiento de los salarios, ya que los empresarios se ven obligados a ofrecer salarios más altos debido a la escasez de trabajadores. El mayor crecimiento salarial impulsa el gasto del consumidor, lo que mantiene la inflación obstinadamente alta.
• Los datos del mercado laboral mostraron que la Fed no necesita pivotar hacia recortes de tipos antes de tiempo. La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores están valorando en un 48% la reducción de los costes de endeudamiento en junio, un porcentaje significativamente inferior al 58% de hace una semana.
• Tras los sólidos datos de las NFP estadounidenses, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, declaró: "Aún no hemos llegado al punto en el que sea apropiado bajar el tipo de interés oficial, y sigo viendo una serie de riesgos al alza para la inflación", según Reuters. Bowman sigue confiando en que la inflación se suavice en el futuro, ya que la demanda de mano de obra se mantiene fuerte. Añadió que si eso ocurre, "acabará siendo apropiado bajar el tipo de los fondos federales gradualmente para evitar que la política monetaria se vuelva excesivamente restrictiva."
• De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense de marzo, que se publicarán el miércoles. El dato de inflación dará más pistas sobre cuándo podría empezar la Fed a reducir sus tipos de interés. Unas fuertes presiones sobre los precios podrían alejar las esperanzas de recortes de tipos para junio, mientras que unas cifras débiles podrían suscitar especulaciones en sentido contrario.

Análisis técnico: El precio del Oro cotiza cerca de los 2.350$

El precio del Oro sigue sumando ganancias a pesar de que los osciladores de impulso se vuelven extremadamente sobrecomprados, una situación en la que el potencial alcista se ve limitado. El metal precioso repunta hasta los 2.350$, pero se espera que gire lateralmente, ya que se espera que los inversores tomen nuevas posiciones tras la publicación de los datos de inflación de EE. UU.

A la baja, el máximo del 21 de marzo en 2.223$ será una zona de soporte importante para los alcistas del precio del Oro.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos alcanza 84.00, lo que indica que el impulso alcista sigue activo. Sin embargo, han aparecido señales de sobrecompra.