El Peso mexicano desciende por las divergencias que favorecen al Dólar estadounidense

• El Peso mexicano pierde fuelle mientras el USD/MXN recorta pérdidas iniciales.
• La decisión dividida de Banxico de recortar los tipos hasta el 11.00% ofrece una perspectiva matizada, lo que contribuye a la resistencia del Peso.
• Los resultados económicos de México muestran una contracción en enero y unos datos de inflación elevados.
• Banxico subraya un enfoque dependiente de los datos, con un objetivo de inflación del 3% para el segundo trimestre de 2025.

El Peso mexicano (MXN) perdió terreno a última hora del viernes frente al Dólar estadounidense (USD) después de que ambos bancos centrales, la Reserva Federal (Fed) y el Banco de México (Banxico), decidieran mantener y recortar los tipos de interés en medio de sus evoluciones separadas de desinflación. La divisa de los mercados emergentes comenzó a mostrar signos de debilidad a pesar de que la división de votos de Banxico proporcionó un tono más equilibrado en el Consejo de Gobierno. El USD/MXN cotiza en 16.76, subiendo un 0.15% más.

Los datos económicos de México revelaron el viernes que la economía se contrajo en enero con respecto a diciembre, mientras que el informe de inflación de mediados de mes superó las estimaciones en términos mensuales y en los 12 meses hasta marzo.

Por otra parte, la decisión de Banxico de bajar los tipos de interés no se dejó sentir en el tipo de cambio USD/MXN, aunque el diferencial de tipos de interés entre el Banco Central mexicano y la Fed se contrajo. La Junta de Gobierno de Banxico redujo la principal tasa de referencia a 11.00%, aunque enfatizó que dependerá de los datos en futuras reuniones de política monetaria.

El Banco de México expresó que la política sigue siendo restrictiva, que el proceso de desinflación continuará y que espera alcanzar su meta de 3% en el segundo trimestre de 2025.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El peso mexicano se fortalece pese a la reducción del diferencial de tasas

• La inflación en México superó las estimaciones de 4.45%, al aumentar 4.48%, mientras que las cifras subyacentes brincaron por encima del consenso de 4.62% anual y subieron 4.69%, reveló el viernes el Instituto Nacional de Estadística (INEGI). Además, la actividad económica cayó -0.6% mensual, por debajo de las estimaciones de una expansión de 0.3%, y se desaceleró en comparación con diciembre, por debajo de las estimaciones de 2.6%, bajando a 2%.
• Las perspectivas en México sugieren un estancamiento de la economía. La debilidad del informe de ventas minoristas, la fuerte caída del gasto privado y la contracción de la actividad económica justificaron la bajada de tipos de Banxico. Sin embargo, se enfrentan a una inflación obstinada, que mantiene en vilo a los responsables políticos.
• Las ventas minoristas de México cayeron un 0.6% mensual en enero, por debajo de las estimaciones de una expansión del 0.4%, pero mejor que los datos de diciembre. Las cifras anuales se desplomaron del -0.2% al -0.8%, destrozando las previsiones de una expansión del 1.2%.
• La demanda agregada aumentó un 0.3% intertrimestral en el cuarto trimestre, frente al 0%. En términos anuales, se desaceleró del 2.7% al 2.6%.
• El gasto privado trimestral se desaceleró del 1.2% al 0.9%. En términos anuales, mejoró del 4.3% al 5,1%.
• Los operadores están digiriendo la última decisión de política monetaria de la Reserva Federal, que mantuvo los tipos sin cambios y mantuvo sus previsiones de tres recortes de tipos de 25 puntos básicos hacia finales de año. A pesar de revisar al alza el nivel del tipo de los fondos federales (FFR) hasta el 3.9%, la decisión de la Fed se percibió como moderada.
• Tras la decisión de la Fed, los operadores del mercado monetario ven un 73.2% de posibilidades de que la Reserva Federal recorte los tipos en un cuarto de punto porcentual.

Análisis técnico: USD/MXN se acelera hasta 16.80

El gráfico diario del USD/MXN sugiere que los compradores están perdiendo impulso, con el par planteado para probar mínimos vistos por última vez en 2015. El fracaso de los compradores para conquistar la cifra de 17.00 tras el recorte de tasas de Banxico sugiere que la oferta es mayor que la demanda. En ese escenario, el primer nivel de soporte del par sería el mínimo actual en lo que va de año de 16.64, seguido por el mínimo del ciclo del año pasado en 16.62 y el de octubre de 2015 de 16.32.

Para un escenario alcista, los operadores deben recuperar el máximo de la semana actual de 16.94, antes de 17.00. A continuación se encuentran niveles de resistencia dinámicos clave como la media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.01, la SMA de 100 días en 17.11 y la SMA de 200 días en 17.20.

Acción del precio USD/MXN - Gráfico diario