Oro se dispara tras la decisión de la Fed de mantener los tipos

• El Oro repunta y cotiza entre 2.150$ y 2.180$ tras la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal.
• La Fed mantiene estables los tipos de interés, pero ajusta sus previsiones a largo plazo para 2025, destacando los retos que plantea la inflación.
• Las proyecciones económicas muestran una visión optimista para el crecimiento del PIB en 2024, con unas expectativas de inflación subyacente ligeramente elevadas.
• El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años desciende ligeramente, lo que contribuye a la caída del Dólar y apoya el movimiento alcista del oro.

El precio del Oro repunta con fuerza, ya que la Reserva Federal decidió mantener los tipos sin cambios, pero revisó al alza las previsiones de tipos de los Fondos Federales (FFR) para 2025. En el momento de escribir estas líneas, el XAU/USD cotiza volátil en torno a la zona de 2.150-2.170$, registrando ganancias.

El banco central estadounidense ha mantenido los tipos en el 5.25%-5.50% sin cambios y ha mantenido la reducción de su balance al mismo ritmo desde mayo de 2023. En su comunicado, los responsables de la Fed han subrayado la solidez de la economía estadounidense y la fortaleza del mercado laboral. Han reconocido los avances en materia de inflación, pero también han subrayado que el trabajo aún no ha concluido. Han afirmado que los riesgos para la consecución de su doble mandato se están equilibrando mejor, y que seguirán basando sus decisiones en los datos.

Tras dos meses de informes de inflación sorprendentemente elevados, la Reserva Federal modificó sus expectativas de política monetaria para 2025, aunque para 2024 la mediana se mantuvo en el 4.6% como en diciembre. No obstante, revisaron al alza el FFR del 3.6% al 3.9% en 2025. Se actualizaron otras cifras:

• El Producto Interior Bruto (PIB) para 2024 se revisó al 2.1%, frente al 1.4% de diciembre.
• La tasa de desempleo no se revisó, ya que se espera que se mantenga en el 4.0%, frente al 4.1% anterior.
• El objetivo del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) no se modificó y se mantuvo en el 2.4%, mientras que se estima que el PCE subyacente finalizará 2024 en el 2.6%, frente al 2.4% anterior.

Tras la publicación de los datos, el Oro alcanzó un máximo diario de 2.175,11$ y se mantiene cerca de los máximos de la sesión. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años baja dos puntos básicos, hasta el 4.275%, mientras que el Dólar se encuentra bajo presión.

Resumen diario de los mercados: El Oro se mantiene firme ante la debilidad del Dólar estadounidense

• El Resumen de Proyecciones Económicas de la Reserva Federal de diciembre mostró que los responsables políticos esperaban que el PIB en 2024 se situara en el 1.4% y la tasa de desempleo en el 4.1%.
• En cuanto a las cifras de inflación, se prevé que el índice de precios del gasto de consumo personal subyacente (PCE, por sus siglas en inglés), favorecido por el presidente de la Fed, Jerome Powell, para el seguimiento de la inflación, caiga al 2.4% en 2024, alineándose con la previsión general del PCE.
• El gráfico de puntos de diciembre sugería que los funcionarios de la Fed esperaban que el FFR terminara en el 4.6%, por debajo del 5.1%. Sin embargo, si la mediana se mueve hasta el 4.8%, eso implicaría que Powell y compañía esperan dos recortes de tipos para 2024.
• Los últimos datos económicos de EE.UU. arrojaron lecturas mixtas de la actividad empresarial, lo que dificulta la predicción del ritmo de desaceleración económica en EE.UU.. El mercado laboral ha mostrado signos de enfriamiento, aunque la economía incorporó más personas a la población activa de lo esperado, mientras que menos personas solicitaron prestaciones por desempleo.
• Los recientes datos de inflación en EE.UU. mostraron que la inflación por el lado del consumidor y del productor sorprendió al alza, lo que sugiere que la inflación es más sólida de lo esperado.
• En este contexto, las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso estadounidense a principios de mes, sugiriendo que la Fed empezaría a recortar los costes de financiación, estaban justificadas. Sin embargo, las cifras de inflación y los datos de ventas minoristas de la semana pasada provocaron una revalorización de las apuestas de recorte de tipos de la Fed, alineándose con la visión del banco central estadounidense de 75 puntos básicos de relajación hacia finales de 2024.
• Según la herramienta FedWatch de CME, las expectativas de un recorte de tipos en junio se sitúan en el 64%, frente al 72% de hace una semana.

Análisis técnico: Los operadores de Oro empujan al XAU/USD al norte de los 2.150$

El precio del X AU/USD ronda los 2.150$ sin cambios antes de la decisión del FOMC. Un sesgo moderado podría abrir la puerta a un rally que provocara un salto en los precios del Oro, abriendo la puerta a desafiar el máximo histórico (ATH) en 2.195.15$. Si se volviera a probar, se alcanzarían los 2.200$.

Por otra parte, si el precio al contado del Oro cae por debajo de los 2.150$, habrá que esperar una ruptura por debajo del máximo de 3 de diciembre, exponiendo el mínimo del 6 de marzo de 2.123,80$, seguido de 2.100$.