El Oro baja ante la firmeza del Dólar en vísperas de la reunión de la Fed

• El precio del Oro sigue cayendo mientras el Dólar sube antes del anuncio de política monetaria de la Fed.
• El gráfico de puntos de la Fed será el detonante clave de la reunión de política monetaria.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense caen modestamente, pero en general se mantienen firmes.

El precio del Oro (XAU/USD) se mantiene bajo presión en la sesión americana del miércoles, ya que los inversores esperan la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), que se anunciará a las 18:00 GMT. Se espera que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios, ya que aún no se vislumbra la victoria contra la pertinaz inflación estadounidense. Los inversores prestarán especial atención al gráfico de puntos de la Fed y a las previsiones económicas, que indicarán las proyecciones de los tipos de interés y las perspectivas sobre la evolución de la economía estadounidense, respectivamente.

Los participantes del mercado también prestarán atención a la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, para obtener pistas sobre el calendario de bajadas de tipos. Actualmente, las expectativas de que la Fed baje los tipos de interés en la reunión de junio se han relajado un poco. Los responsables políticos de la Fed afirmaron que quieren ver una relajación de la inflación durante meses como prueba para confirmar que el crecimiento de los precios volverá al objetivo del 2%. Sin embargo, los datos de inflación de los dos primeros meses de 2024 señalan que las presiones sobre los precios siguen siendo persistentes.

Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años han bajado gradualmente hasta el 4.28% desde su máximo de tres meses del 4.35%. Si la Reserva Federal se mostrara agresiva, aumentaría el rendimiento de los bonos del Tesoro. A la espera de la Fed, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) continúa su racha ganadora por quinta sesión consecutiva, ya que las persistentes presiones inflacionistas han sembrado dudas sobre las tres previsiones anteriores de recortes de tipos de la Fed para este año.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro cae mientras el Dólar se fortalece

• El precio del Oro cae ligeramente hasta 2.150$ en medio de la incertidumbre ante la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. Se prevé que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en el rango del 5.25%-5.50% por quinta vez consecutiva. Por lo tanto, los participantes del mercado se centrarán principalmente en el gráfico de puntos de la Fed y en las proyecciones económicas.
• El gráfico de puntos de la Fed, que se actualiza trimestralmente, muestra las previsiones de los responsables políticos sobre los tipos de interés en distintos plazos. El diagrama de puntos de diciembre indicaba que los responsables políticos veían entonces tres recortes de tipos para 2024 y creían que la campaña de endurecimiento de los tipos había tocado techo.
• Los responsables políticos de la Fed han venido reiterando que los recortes de tipos sólo son apropiados si obtienen pruebas de que la inflación está disminuyendo hacia el 2% de forma sostenible. A la hora de tomar decisiones sobre los tipos de interés, los responsables de la Fed suelen tener en cuenta los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente, ya que no se ve afectado por la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía. La inflación subyacente se ha mantenido en general persistente en los dos primeros meses de 2024, lo que aumenta las especulaciones de que la Fed proyectará menos de tres recortes de tipos para este año. Si esto ocurre, aumentaría el coste de oportunidad de la inversión en activos sin rendimiento como el Oro, lo que pesaría sobre su precio.
• La herramienta FedWatch de CME muestra que hay un 60% de probabilidades de que se anuncien al menos tres recortes de tipos antes de 2024. Las probabilidades de que se produzcan al menos tres recortes de tipos se situaban ligeramente por debajo del 80% antes de la publicación de los datos de inflación de los consumidores y los productores de febrero. La inflación de productores y consumidores en EE.UU., superior a la prevista, también ha mermado las expectativas del mercado de que la Fed inicie recortes de tipos en la reunión de política monetaria de junio.
• A finales de esta semana, los inversores se centrarán en el PMI manufacturero y de servicios mundial de S&P preliminar de marzo. Se prevé que el PMI manufacturero caiga hasta 51.7 desde 52.2 en febrero.

Análisis técnico: El precio del Oro cae y se acerca a los 2.150$

El precio del Oro cae después de enfrentarse a una fuerte presión cerca de la resistencia crucial de 2.160$. El metal precioso cotiza dentro del rango del martes. Es probable que rompa la tendencia de consolidación tras la reunión de política monetaria de la Fed.

El metal precioso podría continuar a la baja hacia la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 2.097$. Tras una amplia divergencia, el activo tiende a enfrentarse a un movimiento de reversión de la media, que da lugar a una corrección de los precios o del tiempo.

A la baja, el máximo del 4 de diciembre cerca de 2.145$ y el máximo del 28 de diciembre en 2.088$ actuarán como niveles de soporte principales.

El índice de fuerza relativa (RSI) 14 retrocede desde su máximo cerca de 84.50, aunque el impulso alcista sigue activo.