EUR/USD se debilita tras los comentarios de Lagarde, a la espera de la decisión de la Fed

• El EUR/USD retrocede hasta 1.0800 antes de la reunión de la Fed del miércoles.
• Se especula con la posibilidad de que la Fed modifique el número de recortes de tipos de interés que prevé realizar en 2024.
• Lagarde menciona la caída de la inflación salarial, un indicador clave para el BCE.

El par EUR/USD retrocede hasta la zona baja de 1.0800 el miércoles, después de que varios oradores del Banco Central Europeo (BCE), entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y el gobernador del Banco de Irlanda y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Gabriel Markhlouf, mencionaran una menor inflación.

Lagarde, presidenta del BCE, destacó la menor inflación salarial, algo que en reuniones anteriores dijo que el BCE vigilaría de cerca antes de decidir futuros movimientos de la política monetaria de la institución.

"El crecimiento medio de los salarios en 2024 para todos los contratos salariales existentes cayó del 4.4% en el momento de nuestra reunión del Consejo de Gobierno de enero al 4.2% en el momento de nuestra reunión de marzo", declaró Lagarde en la conferencia "El BCE y sus observadores" celebrada el miércoles.

Una menor inflación aumenta la probabilidad de que el BCE opte por recortar los tipos de interés, lo que supondría un movimiento negativo para el Euro (EUR) y el par EUR/USD.

Los tipos de interés, fijados por los bancos centrales, son un motor clave de los mercados de divisas. Unos tipos de interés más bajos tienden a depreciar una moneda al atraer menos entradas de capital extranjero y viceversa para unos tipos de interés más altos.

El EUR/USD podría verse afectado si la Fed cambia sus previsiones

Está previsto que la Reserva Federal concluya su reunión de política monetaria de marzo a las 18:00 GMT del miércoles y, aunque no se espera que modifique los tipos de interés, existe la posibilidad de que revise sus previsiones trimestrales y el comunicado que las acompaña. Esto podría cambiar las perspectivas de los tipos de interés y, por lo tanto, la valoración del Dólar estadounidense (USD).

El par EUR/USD podría experimentar volatilidad, ya que se especula con la posibilidad de que la Reserva Federal revise sus previsiones económicas en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), y el "gráfico de puntos", que refleja el consenso de la Junta de Gobernadores de la Fed sobre la futura senda de los tipos.

En el anterior SEP, los funcionarios preveían tres recortes de tipos de 25 puntos básicos (0,25%) en 2024, pero algunos analistas creen ahora que existe un riesgo material de que esto se revise a la baja a dos recortes de 25 puntos básicos para reflejar que las presiones inflacionistas siguen siendo elevadas.

"El resumen de las proyecciones económicas se actualizará y, en nuestra opinión, contiene riesgos a la baja, ya que el comité podría proyectar menos recortes en 2024", afirma David Doyle, responsable de economía de Macquarie, en una nota sobre la reunión de la Fed.

Los miembros del BCE se pronuncian

En Europa se está produciendo un debate similar sobre cuándo empezar a recortar los tipos de interés, con la aparición de dos bandos: los partidarios de esperar hasta la reunión de junio del Banco Central Europeo para decidir (el bando oficial) y un grupo más reducido de amotinados que quieren mantener viva la posibilidad de un recorte de tipos en primavera.

El martes, el Vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, mantuvo su lealtad al bando de junio tras afirmar que "tenemos que esperar", porque la "inflación de los servicios" sigue siendo demasiado alta.

El miércoles comparecerán ante el público una serie de tertulianos del BCE que podrían aportar más información sobre el rumbo que está tomando el BCE. Esto también podría afectar a la volatilidad del EUR/USD.

Christine Lagarde, presidenta del BCE, Philip Lane, economista jefe del BCE, y Gabriel Markhlouf, del BCE, ya han intervenido en la conferencia "El BCE y sus observadores". Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, también tiene previsto hablar a las 13:45 GMT.

Más tarde, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, intervendrá en la conferencia "El futuro de las finanzas europeas" en la Fundación ASKO Europa-Stiftung.

Análisis técnico: El EUR/USD cae por debajo del nivel clave

El EUR/USD ha penetrado por debajo del nivel de los mínimos de 1.0867 y, al hacerlo, probablemente haya invertido la dirección de la tendencia alcista a corto plazo. Ahora las probabilidades favorecen ligeramente más pérdidas.

Euro frente al Dólar estadounidense: gráfico de 4 horas

Sujeto a los fundamentales, el precio probablemente seguirá cayendo hasta el siguiente nivel de soporte clave en torno a 1.0800 - los mínimos de la onda B del movimiento medido que se desarrolló en febrero y principios de marzo.

La venta masiva del martes cayó hasta un mínimo de 1.0835 antes de recuperarse y formar así un patrón de velas japonesas de reversión alcista de martillo en el gráfico de 4 horas. A continuación, se produjo una pequeña subida. Dado que las velas japonesas son sólo patrones a corto plazo, esta subida podría correr el riesgo de agotarse.

En el gráfico diario que se muestra a continuación, el indicador MACD cruza la línea de señal, dando una señal de venta bajista y añadiendo más pruebas a un cambio de tendencia.

Sin embargo, también está señalando algunas barreras clave para el progreso a la baja en forma de soporte dinámico en la media móvil simple (SMA) de 50 días (roja) y luego la SMA de 200 días (verde).

Euro frente al Dólar estadounidense: Gráfico diario

El martes, el precio penetró la SMA de 50 días situada en 1.0848, pero fue repelido por la SMA de 200 días en 1.0839. Al igual que en el gráfico de 4 horas, el precio se recuperó y formó una vela martillo también en el gráfico diario.

Para confirmar el potencial de reversión alcista del martillo, es necesario que el miércoles finalice con una vela verde. De ser así, es probable que el EUR/USD continúe recuperándose al alza.