El precio del Oro parece vulnerable cerca de su mínimo de una semana ante las expectativas en torno a la Fed

• El precio del Oro se mueve dentro de un rango y está influido por una combinación de factores divergentes.
• Las expectativas de línea dura de la Fed, los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y un Dólar alcista ejercen presión.
• Las tensiones geopolíticas podrían prestar soporte al XAU/USD antes de la reunión del FOMC.

El precio del Oro (XAU/USD) atrae a nuevos vendedores al inicio de la sesión europea del martes y, por el momento, parece haber detenido el modesto movimiento de recuperación del día anterior desde la región de los 2.145$, el mínimo de una semana. Las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantenga su discurso de tipos de interés más altos durante más tiempo, a la vista de la persistente inflación en EE.UU., siguen apoyando la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Esto, a su vez, eleva al Dólar estadounidense (USD) a máximos de casi dos semanas y se considera un factor clave que pesa sobre el metal amarillo, que no rinde.

Mientras tanto, los mercados siguen valorando la posibilidad de que la Fed inicie su ciclo de recorte de tipos ya en junio. Esto, junto con las tensiones geopolíticas, podría ofrecer cierto soporte al precio del Oro de refugio seguro y ayudar a limitar las pérdidas. Los inversores también podrían abstenerse de abrir posiciones direccionales agresivas antes de la crucial reunión de política monetaria del FOMC de dos días que comienza este martes. Los inversores buscarán pistas sobre la senda de recorte de tasas de la Fed, que desempeñará un papel clave en el impulso de la demanda del USD y proporcionará un impulso significativo al metal precioso.

Resumen diario de los motores de los mercados: El precio del Oro desciende, mientras que la disminución de las expectativas de un recorte de tasas de la Fed elevan al Dólar a máximos de dos semanas

• Los datos de la inflación de EE.UU. alimentaron las especulaciones de que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés elevados, lo que, a su vez, no ayuda al precio del Oro, que no rinde, a aprovechar el rebote del lunes desde mínimos de más de una semana.
• En la actualidad, los mercados prevén menos de tres recortes de tipos de 25 puntos básicos este año y alrededor de un 51% de probabilidades de que la Fed inicie el ciclo de recortes de tipos en la reunión de junio, lo que supone un fuerte descenso con respecto a las expectativas de principios de año.
• Las expectativas de que la Fed mantenga su discurso de tipos de interés más altos durante más tiempo han impulsado el rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años hasta máximos de tres semanas, lo que ha apuntalado al Dólar y ha frenado a las materias primas.
• La prolongada guerra entre Rusia y Ucrania, junto con los disturbios en Oriente Medio, podría seguir ofreciendo cierto soporte al XAU/USD de refugio seguro y ayudar a limitar las pérdidas más profundas antes de la crucial reunión del FOMC que comienza hoy.
• Ucrania intensificó la semana pasada los ataques con drones a las refinerías de petróleo rusas, mientras que el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, confirmó sus planes de entrar en el enclave de Rafah, en Gaza, lo que contribuyó a crear un clima de incertidumbre.
• La atención, mientras tanto, se centrará en si los responsables políticos de la Fed cambian sus proyecciones, en el llamado gráficos de puntos, para la economía y los recortes de tasas para este año y los próximos dos, lo que determinará la trayectoria a corto plazo para el XAU/USD.

Análisis técnico: Los bajistas del Oro podrían esperar aceptación por debajo del soporte de los 2.145$ antes de abrir nuevas posiciones

Desde una perspectiva técnica, el reciente retroceso desde el máximo histórico se detuvo cerca de la zona de soporte de 2.145$-2.144$, que ahora debería actuar como un punto clave para el precio del Oro. Una ruptura convincente por debajo de ese nivel expondrá el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 2.128$-2.127$ antes de que el XAU/USD extienda la caída correctiva hacia el nivel redondo de 2.100$.

Por otro lado, la zona de los 2.175$-2.176$ parece haberse convertido en una barrera sólida e inmediata que, de superarse, permitiría al precio del Oro desafiar el máximo histórico en torno a la zona de los 2.195$ alcanzado la semana pasada. Unas compras de continuación por encima del nivel de los 2.200$ sentarán las bases para la reanudación de la tendencia alcista observada desde principios de este mes.