USD/JPY se mueve por encima de 149.00 a la espera del BoJ y la Fed

• Semana complicada para el USD/JPY con el BoJ y la Fed en el punto de mira.
• Se prevé que el Banco de Japón se aleje de los tipos negativos.
• La Fed actualizará el miércoles el gráfico de puntos  de expectativas de tipos de interés.

El USD/JPY se mueve por encima de la zona de 149.00 mientras los inversores se preparan para una semana cargada de bancos centrales. Se espera que el Banco de Japón (BoJ) presente una actualización de su régimen de tipos de interés negativos a primera hora de la sesión del martes, después de que las negociaciones salariales de primavera de Japón mostraran los mayores aumentos salariales en más de tres décadas. También se espera que la Reserva Federal (Fed) publique el miércoles su último resumen de proyecciones de tipos de interés.

Por su parte, el BoJ ha anunciado que cualquier cambio en los tipos de interés dependerá de los resultados de las negociaciones salariales de primavera en Japón. Los aumentos salariales negociados por los sindicatos superaron el 5% este año, el nivel más alto en 31 años. Las esperanzas de los mercados de subidas de tipos por parte del BoJ llegaron a su punto máximo, y los informes no corroborados del servicio de noticias Nikkei de Japón insisten en que el BoJ ya ha acordado internamente subir los tipos de interés a una horquilla del 0.0-0.1%. El principal tipo de referencia de Japón se sitúa actualmente cerca del -0.1%. Se espera que el BoJ anuncie su última subida de tipos a primera hora del martes.

La Fed llegará a los mercados con su última convocatoria de tipos el miércoles, a la que seguirá otra conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell. La Fed también actualizará su resumen de proyecciones de tipos de interés. Los mercados, ávidos de recortes de tipos, temen cada vez más que la Fed reduzca sus expectativas de bajada de tipos. El último gráfico de puntos de la Fed sugería una previsión media de tres recortes de tipos hasta 2024, con un total de alrededor de 75 puntos básicos de bajada de tipos a finales de año. En 2024, los mercados monetarios esperaban la friolera de seis o siete recortes de tipos, por un total de 175-200 puntos básicos.

A medida que la economía estadounidense se muestra mucho más resistente de lo que esperaban los observadores de tipos, y la inflación en EE.UU. sigue siendo más dura de lo esperado, los mercados de futuros de tipos han sufrido un fuerte revés, con una caída de las expectativas de tipos hasta igualar el propio gráfico de puntos de la Fed en marzo. Según la herramienta FedWatch de la CME, la semana pasada los mercados daban casi un 70% de probabilidades a una primera bajada de tipos de la Fed en junio. El lunes, esta cifra se redujo hasta el 50-50.

Las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. se publicarán en la segunda mitad de la semana, así como las cifras de la balanza comercial japonesa el jueves, seguidas por las cifras de la inflación japonesa a principios del viernes.

Perspectivas técnicas del USD/JPY

El par USD/JPY se mantiene plano el lunes, probando las aguas justo al norte de la zona de 149.00. La semana pasada, el par se acercó a la parte norte de la media móvil simple (SMA) descendente de 200 horas, que se está asentando en la zona de 148.00. 151.00 sigue siendo un techo técnico clave a corto plazo, y el impulso intradía sigue en manos de los toros con el par rebotando en una recuperación desde 146.50.

USD/JPY gráfico horario