El Peso mexicano pierde terreno y se mantiene en oferta de cara al fin de semana

• El Peso mexicano experimenta una ligera subida, ya que los datos de inflación de EE.UU. moderan las expectativas de relajación de la Fed.
• La producción industrial de México muestra resistencia, lo que refuerza las opiniones sobre posibles ajustes de tipos de Banxico.
• El subgobernador Omar Mejía insinúa próximos recortes de tipos, centrándose en el mantenimiento de una política monetaria restrictiva.
• La recuperación de la producción industrial estadounidense y los cambios en el sentimiento de los consumidores apenas mueven el par USD/MXN.

El Peso mexicano (MXN) inicia la sesión del viernes registrando minúsculas pérdidas frente al Dólar estadounidense (USD), luego de que las cifras de inflación en Estados Unidos moderaran las esperanzas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). En el momento de escribir estas líneas, el par USD/MXN opera en 16.71, subiendo un 0.11% en el día.

En la agenda económica semanal de México se publicaron los datos de producción industrial, que mostraron una ligera mejora a pesar de tener que hacer frente a los elevados tipos de interés del 11,25% fijados por el Banco de México (Banxico). Hace dos días, el subgobernador de Banxico, Omar Mejía, comentó que es posible un recorte de tasas, agregando que no es prematuro y que a pesar de bajar las tasas de interés, no significa que la política monetaria no sea restrictiva. La próxima reunión del Banco Central mexicano será el 21 de marzo, y los participantes en el mercado prevén un recorte de tipos de 25 puntos básicos.

Al otro lado de la frontera, la agenda económica estadounidense está algo más apretada. La Fed informó de la recuperación de la producción industrial, tras dos meses consecutivos de descensos. La Universidad de Michigan anunció recientemente que el sentimiento de los consumidores se deterioró ligeramente con respecto a las cifras del mes pasado y al consenso.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Peso mexicano contraataca a la espera de las decisiones de Banxico y la Fed

• Mejía, de Banxico, comentó que tienen un largo camino por recorrer en la senda desinflacionaria, aunque reconoció la rigidez de la inflación de servicios. Destaca que el balance de riesgos para la inflación es menos adverso.
• La agenda económica de México para la próxima semana contará con los datos de demanda agregada, gasto privado, ventas minoristas, actividad económica e inflación de la primera quincena de marzo. Además de todos estos datos, lo más destacado será la decisión de política de tipos de interés de Banxico.
• Se actualizaron las proyecciones de la encuesta de analistas privados de Banxico para febrero. Esperan una inflación del 4.10%, un IPC subyacente del 4.06% y un crecimiento de la economía del 2.40%, sin cambios respecto a enero. En cuanto a la política monetaria, prevén que Banxico baje los tipos al 9.50% y que el tipo de cambio USD/MXN se sitúe en 18.31, frente a 18.50.
• Durante el informe trimestral de Banxico, los responsables de la política monetaria reconocieron los avances en materia de inflación y pidieron cautela ante recortes prematuros de los tipos de interés. La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja dijo que los ajustes serían graduales, mientras que los subgobernadores Galia Borja y Jonathan Heath pidieron prudencia. Este último advirtió específicamente de los riesgos de un recorte prematuro de los tipos.
• Banxico actualizó sus previsiones de crecimiento económico para 2024 del 3.0% al 2.8% interanual y mantuvo el 1.5% para 2025. La desaceleración se achaca a los elevados tipos de interés, en el 11.25%, lo que provocó el cambio de postura de tres de los cinco gobernadores de Banxico, que apuntan a un primer recorte de tipos en la reunión del 21 de marzo.
• Un sondeo de Reuters considera que el peso mexicano se depreciará un 7%, hasta 18.24 en 12 meses, desde los 16,96 del lunes, según la mediana de 20 estrategas de divisas encuestados entre el 1 y el 4 de marzo. Las previsiones oscilaban entre 15.50 y 19.00.
• Un sondeo de Reuters muestra que 15 analistas estiman que la inflación se ralentizará en febrero, lo que corrobora las apuestas a que Banxico podría recortar los tipos ya en la reunión del 21 de marzo.
• La producción industrial estadounidense se situó en el 0,1% intermensual, frente a la contracción del -0.5% registrada en enero, y superó el consenso.
• El sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan en su lectura preliminar fue de 76.5, por debajo de las estimaciones y de la lectura anterior de 76.9. Los estadounidenses esperan que la inflación se mantenga en el 3% en los 12 meses a partir de marzo y en el 2.9% en cinco años.
• Los datos del jueves se sumaron a la publicación del último informe sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC) en Estados Unidos, lo que consolida los argumentos de la Reserva Federal a favor de la paciencia a la hora de recortar los tipos de interés. A menos que los datos demuestren que el proceso desinflacionista tiende de forma sostenida hacia el objetivo del 2%, se aferrarán al mantra de "más altos durante más tiempo". La próxima reunión de la Fed está prevista para los días 19 y 20 de marzo.
• Mientras tanto, 52 de 108 economistas esperan que la Fed recorte los tipos en 75 puntos básicos en 2024, y 26 que lo haga en 100 puntos básicos.
• La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores redujeron sus apuestas por un recorte de tipos de 25 puntos básicos en junio, desde el 72% de principios de semana hasta el 58%.
• La semana que viene, el calendario económico estadounidense incluirá datos de impacto medio y alto.
• 19 de marzo: Datos del sector inmobiliario, encabezados por los permisos de construcción y las viviendas iniciadas.
• 20 de marzo: Decisión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y rueda de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.
• 21 de marzo: Cuenta corriente, solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, PMI de S&P Global y ventas de viviendas existentes.
• 22 de marzo: Discurso del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic.

Análisis técnico: El Peso mexicano se mantiene firme con el USD/MXN al contado por debajo de 16.70

La tendencia bajista del USD/MXN se mantiene intacta, pero después de refrescar los mínimos del año hasta la fecha de 16.64, el par exótico parece estar sobrevendido. El índice de fuerza relativa (RSI) se situó por debajo del nivel de 30.00 y se mantiene plano, lo que podría abrir la puerta a nuevas caídas. En ese caso, el siguiente soporte sería el mínimo del año pasado de 16.62, que, una vez superado, podría exacerbar una caída para desafiar el mínimo de octubre de 2015 de 16.32, seguido del nivel psicológico de 16.00.

En el otro escenario, si los compradores elevan el tipo de cambio USD/MXN hacia el mínimo de enero de 16.78, eso podría allanar el camino para desafiar 17.00. Los niveles clave de resistencia se observan en la media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.03, seguida de la SMA de 100 días en 17.17 y la SMA de 200 días en 17.21.

Acción del precio USD/MXN - Gráfico diario