El Dólar no rompe moldes este viernes en un comercio estable

• El Dólar estadounidens obtiene ganancias para esta semana tras unas cifras del IPC y el IPP estadounidenses mejores de lo esperado.
• Los operadores adelantan el primer recorte de tipos de la Fed a septiembre.
• El Índice del Dólar cotiza en un nivel crucial que podría desbloquear los 104.00.

El Dólar estadounidense (USD) cotiza en verde el viernes, después de que los mercados se vieran sacudidos el jueves tras una serie de datos económicos estadounidenses que sugerían que las presiones inflacionistas están lejos de haber terminado. En los mercados se produjo un ataque de pánico de manual, con ventas de activos de riesgo como la renta variable y el Bitcoin, subidas de los rendimientos por la venta de bonos y el fortalecimiento del Dólar estadounidense frente a todo. El sorprendente repunte de las cifras del Índice de Precios de Producción (IPP) asustó a los inversores, que se apresuraron a revalorizar el primer recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), alejándolo de junio y acercándolo a septiembre.

En la agenda económica del viernes se publicarán algunos datos de menor relevancia. Aun así, muchos inversores se prepararán para cuadrar sus posiciones de cara a la decisión de tipos de la Reserva Federal estadounidense de la semana que viene y al evento de riesgo del Banco de Japón, que podría optar por subir los tipos de interés por primera vez en décadas. Para este viernes, los datos de precios de importación y exportación y los datos preliminares de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores y las expectativas de inflación para marzo no depararon sorpresas lo suficientemente grandes como para mover la aguja para esta semana.

Resumen diario de los movimientos del mercado: Presión para la próxima semana

• Índice de precio a la exportación e importación de Febrero:
  • El índice mensual de precios de importación bajó del 0.8% al 0.3%, mientras que el índice anual de importaciones cayó un 0.8% en enero.
  • El índice mensual de precios a la exportación bajó del 0.0% al 0.8%. El índice anual de exportaciones cayó un 1.8% en enero.
  • El Índice Empire State manufacturero de Nueva York para marzo cayó en picado, pasando de -2.4 a -20.9.
• A las 13:15 GMT se publicaron los datos de producción industrial y de utilización de la capacidad de producción de febrero. La producción se mantuvo prácticamente estable, del -0.5% al 0.1%. La utilización de la capacidad se mantuvo sin cambios en el 78.3%.
• El último dato de este viernes, el de la Universidad de Michigan, se publicó a las 14:00 GMT:
  • El sentimiento de los consumidores en marzo bajó ligeramente de 76.9 a 76.5
  • Las expectativas de inflación se situaron en el 2,9% en febrero, sin cambios.
• Las acciones cotizan con cautela en verde tras el baño de sangre de los mercados de valores europeos y estadounidenses. Los índices europeos cotizan ligeramente al alza, mientras que los futuros estadounidenses se mantienen planos antes de la apertura del mercado.
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas de una pausa de la Fed en la reunión del 20 de marzo se sitúan en el 99%, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 1%. Las probabilidades de un recorte de tipos en junio se sitúan en torno al 60%, por debajo del 70% de hace una semana.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.32%, el nivel más alto de la semana.

Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: Los precios ya han subido

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) -no Elvis Presley, por supuesto- volvió a la palestra el jueves después de que los mercados se sacudieran con el dólar como único ganador. Aunque las cifras del IPP pueden haber suscitado cierta inquietud sobre el calendario de junio, se trata de nuevo de una mera revalorización, al trasladar la probabilidad de ese recorte inicial de tipos de junio a septiembre. Es la misma historia que hemos visto en lo que va de año, lo que significa que la probabilidad de que el DXY retroceda hasta 103.00 es sustancialmente mayor que la de que repunte hasta 104.00.

Al alza, la media móvil simple (SMA) de 55 días en 103.42 se enfrenta a cierta presión. No muy por encima, una doble barrera está lista para golpear con la SMA de 100 días cerca de 103.68 y la SMA de 200 días cerca de 103.70. Dependiendo del catalizador que impulse al alza al DXY, 104.96 sigue siendo el nivel clave al alza.

Como se menciona en el párrafo inicial sobre el análisis técnico, el movimiento del jueves ya cubre ese retroceso de un recorte de tipos hasta septiembre, y un movimiento más allá hasta diciembre parece muy improbable. Por tanto, parece inevitable que se produzcan más caídas una vez que los mercados avancen de nuevo hacia la probabilidad de junio, con 103.00 y 102.00 como próximos puntos de referencia. Una vez allí, el camino está abierto para otro tramo a la baja hasta 100.61, el mínimo de 2023.