El precio del Oro sigue en camino de registrar pérdidas semanales por primera vez en las últimas tres semanas

• El precio del Oro atrae compras en niveles más bajos en medio de las expectativas a un recorte de tasas de la Fed en junio y un tono de riesgo más suave.
• El repunte carece de continuación en medio de la incertidumbre sobre la senda de recortes de tipos de la Fed.
• Los inversores esperan que los datos macroeconómicos de EE.UU. impulsen el mercado antes de la reunión del FOMC de la próxima semana.

El precio del Oro (XAU/USD) gana algo de tracción positiva el viernes y revierte gran parte de la caída del día anterior cerca del nivel de los 2.150$, el mínimo semanal. A pesar del repunte, el metal precioso sigue atrapado en un rango conocido que mantiene desde principios de esta semana, mientras los inversores buscan más claridad sobre la senda de recorte de tipos de la Reserva Federal (Fed) antes de abrir nuevas posiciones direccionales. Por lo tanto, la atención del mercado seguirá centrada en la próxima reunión de política monetaria de dos días del FOMC, que comenzará el próximo martes.

Mientras tanto, el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., más alto de lo esperado, alimentó las especulaciones de que el banco central estadounidense podría retrasar los recortes de los tipos de interés. Sin embargo, los mercados siguen considerando que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas en junio, lo que se ve reforzado por una nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y presta cierto apoyo al precio del Oro. Dicho esto, un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD) debería limitar cualquier movimiento significativo de apreciación del metal amarillo.

La agenda económica de EE.UU. incluye el índice manufacturero Empire State, la producción industrial y el índice preliminar del sentimiento de los consumidores de Michigan. Estos datos, junto con el rendimiento de los bonos estadounidenses, influirán en la dinámica del Dólar. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio debería contribuir a generar oportunidades a corto plazo en torno al precio del Oro. No obstante, el XAU/USD parece estar a punto de registrar pérdidas moderadas y romper una racha de tres semanas de ganancias hasta el máximo histórico alcanzado el viernes pasado.

Resumen diario de los motores de los mercados: El precio del Oro carece de una dirección firme a corto plazo en medio de la incertidumbre sobre el recorte de tipos de la Fed

• Los datos publicados el jueves mostraron que los precios de producción estadounidenses aumentaron más de lo esperado en febrero, lo que podría obligar a la Reserva Federal a mantener los tipos de interés elevados y provocar algunas ventas en torno al precio del Oro.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el Índice de Precios de Producción para la demanda final subió un 1.6% interanual en febrero, en comparación con la cifra revisada al alza del 1% del mes anterior y las estimaciones del mercado del 1.1%.
• Por otra parte, el Departamento de Trabajo de EE.UU. (DOL) publicó los datos habituales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, que mostraron que el número de personas que solicitaron el seguro de desempleo por primera vez cayó inesperadamente a 209.000 la semana pasada.
• Este dato eclipsó en gran medida las cifras más suaves de las ventas minoristas estadounidenses, que subieron un 0.6% en febrero y apuntaron a una ralentización del gasto de los consumidores durante el primer trimestre, en un contexto de aumento de la inflación y elevados costes de endeudamiento.
• Mientras tanto, la herramienta FedWatch del CME Group indica que los mercados siguen valorando en torno a un 60% la posibilidad de que la Fed recorte los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio, lo que ayuda a limitar las pérdidas del metal amarillo, que no ofrece rendimientos.
• Los inversores se muestran más cautelosos ante la posibilidad de que la Fed emita señales más agresivas, lo que se pone de manifiesto en el tono generalmente más débil de los mercados bursátiles y presta un soporte adicional al XAU/USD de refugio seguro.
• Rusia trasladó armas nucleares tácticas de sus fronteras a la vecina Bielorrusia, más cerca del territorio de la OTAN, después de que el presidente Vladimir Putin amenazara con un enfrentamiento militar más amplio con la OTAN por el respaldo de la alianza a Ucrania.
• La agenda económica estadounidense del viernes incluye la publicación del índice manufacturero Empire State, las cifras de producción industrial y el índice preliminar del sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan.
• Sin embargo, la atención seguirá centrada en la próxima reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que comienzan el próximo martes, y que podrían ofrecer nuevas pistas sobre la senda de recortes de tipos de la Fed y determinar la trayectoria a corto plazo del metal amarillo.

Análisis técnico: Los alcistas del precio del Oro aún no están dispuestos a rendirse, el soporte de 2.150$ es clave

Desde un punto de vista técnico, el movimiento en rango del precio del Oro desde el comienzo de la semana se debe al reciente repunte y todavía podría considerarse como una fase de consolidación alcista. El límite inferior de dicho rango, cerca de la zona de 2.152$-2.150$, podría seguir defendiendo la tendencia bajista inmediata. Una ruptura convincente por debajo de esa región podría arrastrar al precio del Oro al siguiente soporte relevante cerca de la zona de 2.128$-2.127$. El deslizamiento correctivo podría extenderse aún más hacia el nivel redondo de 2.100$, que debería actuar como una base sólida para el XAU/USD.

Por otro lado, la zona de 2.178$-2.180$ parece haberse convertido en una barrera sólida e inmediata que, de superarse, permitiría al precio del Oro desafiar el máximo histórico en torno a la zona de 2.195$ alcanzado la semana pasada. Unas compras de continuación por encima del nivel de los 2.200$ supondrían un nuevo desencadenante para los alcistas y sentarían las bases para la reanudación de una tendencia alcista consolidada desde principios de este mes.