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- Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. suben por el IPP y las ventas minoristas mixtas
Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. suben por el IPP y las ventas minoristas mixtas
- Los rendimientos del Tesoro estadounidense se disparan al enfriarse las expectativas de recortes inmediatos de los tipos de interés de la Fed.
- El rebote de las ventas minoristas de febrero pone de relieve la fortaleza del gasto del consumidor a pesar de no alcanzar las previsiones.
- Los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) y las solicitudes de subsidio por desempleo, inferiores a lo previsto, refuerzan las previsiones de una fuerte actividad económica.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense dieron un salto significativo el jueves, en respuesta directa a un informe sobre la inflación en Estados Unidos. Se espera que esta evolución disuada a la Reserva Federal de recortar los tipos en las reuniones de marzo y mayo, ya que los operadores también han reducido sus apuestas por un recorte de los tipos en la reunión de junio.
El mercado ajusta las expectativas de recorte de tipos ante los sólidos datos económicos de EE.UU
El jueves, el Departamento de Comercio estadounidense desveló una tendencia positiva de las ventas minoristas. A pesar de una contracción del -1,.1% en enero, las ventas repuntaron en febrero, con una expansión del 0.6% intermensual. Aunque esta cifra no alcanzó el 0,8% estimado, subraya la resistencia de los consumidores estadounidenses, que siguen siendo el pilar de la robusta economía estadounidense.
Otros datos revelados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) mostraron que la inflación sigue siendo elevada. El Índice de Precios de Producción (IPP) superó las previsiones del 1.1% y subió un 1.6% interanual en febrero, mientras que el IPP subyacente creció un 2% interanual, sin cambios, aunque un poco por encima de la estimación del 1.9%.
Al mismo tiempo, las peticiones iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 9 de marzo aumentaron en 209.000, por debajo de las estimaciones de 218.000, y se situaron por debajo de la lectura de 218.000 de la semana anterior.
Dado que los responsables de la política monetaria de la Fed insistieron durante la semana pasada en que seguirían siendo pacientes a la hora de recortar los tipos de interés, tras los datos, los operadores redujeron las apuestas a que la Fed recortaría los tipos en la reunión de junio del 72% a principios de semana al 62%.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha subido nueve puntos y medio básicos (pb), hasta el 4.288%, mientras que los bonos a 2 años han subido cinco pb, hasta el 4.689%, reduciendo la inversión de la curva a 40 pb.
Probabilidades de tipos de interés
¿Qué hay que vigilar?
Mientras tanto, los operadores se preparan para conocer nuevos datos económicos estadounidenses el viernes. En el calendario figurarán la producción industrial, el índice Empire State de la Fed de Nueva York y el sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan.
Preguntas frecuentes sobre los tipos de interés
¿Qué son los tipos de interés?
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
¿Cómo influyen los tipos de interés en las divisas?
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los tipos de interés en el precio del Oro?
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
¿Qué es la tasa de los fondos federales?
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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