USD/JPY repunta tras los datos de EE.UU.; la encuesta salarial del viernes es clave para la decisión del BoJ

• El USD/JPY sube después de que los datos de inflación de EE.UU. sean mejores de lo esperado.
• Sin embargo, la subida podría verse limitada por las expectativas de una inminente bajada de tipos por parte del BoJ.
• El resultado podría depender de los resultados de una encuesta preliminar sobre acuerdos salariales publicada el viernes.

El USD/JPY cotiza a la baja en 148.00 durante la sesión estadounidense del jueves, con una subida de más de un tercio de punto porcentual tras la publicación de los datos macroeconómicos estadounidenses.

Una subida inesper ada de los precios de producción (IPP) en EE.UU. indica que la inflación sigue siendo obstinadamente alta y que la Reserva Federal (Fed) tendrá que mantener los tipos de interés elevados durante más tiempo para combatirla.

El mantenimiento de unos tipos de interés más altos es positivo para el Dólar estadounidense (USD) y el USD/JPY, porque unos tipos de interés relativamente más altos atraen mayores entradas de capital extranjero.

Anteriormente, los mercados habían estado valorando la posibilidad de que la Fed recortara los tipos de interés en mayo o junio, sin embargo, tras la publicación de los datos del IPP del jueves, la probabilidad de que el recorte de tipos se produjera en mayo se ha reducido al 9%, según la herramienta FedWatch del CME Group, que calcula las probabilidades de cambios en el tipo de interés de los fondos federales basándose en el precio de los futuros de los fondos federales.

La probabilidad de un recorte de tipos en junio sigue siendo relativamente alta, del 62%, pero an por debajo del más del 70% registrado hace unos días.

La subida del USD/JPY podría verse limitada por las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) suba los tipos de interés en su reunión de marzo, el próximo martes. Este movimiento pondría fin a décadas de política ultra laxa y sería la primera vez desde febrero de 2007 que el banco sube los tipos de interés. La medida se espera tras el aumento de la inflación en Japón y la posibilidad de que se produzcan nuevas presiones sobre los precios tras una serie de acuerdos salariales más elevados entre los principales sindicatos y la patronal.

El Presidente del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha declarado reiteradamente que sólo aceptará subir los tipos de interés si la tasa de inflación alcanza de forma sostenible el objetivo del 2.0% fijado por el BoJ. Actualmente, la inflación general se sitúa por encima del objetivo, en el 2.2%, mientras que la inflación subyacente se sitúa en el 2.0% - exactamente en el nivel objetivo - desde el 2.3% del mes anterior.

El BoJ ha declarado que su decisión de subir o no los tipos el próximo martes podría depender de los resultados preliminares de una encuesta sobre las negociaciones salariales de las grandes empresas publicada el viernes 15 de marzo, según el Asahi Shimbun.