AUD/USD sube tras la postura modestamente agresiva del RBA

• El AUD/USD sube, ya que los mercados siguen esperando que la Fed recorte los tipos en junio.
• El RBA, por el contrario, está mostrando un tono más agresivo, sugiriendo que los tipos podrían incluso tener que subir.
• Los precios del mineral de hierro son un lastre para el AUD/USD, ya que caen en medio del desplome inmobiliario en China.

El AUD/USD cotiza a la baja en 0.6600 el miércoles durante la sesión estadounidense. Sube modestamente dos décimas en el día, ya que los mercados siguen esperando que la Reserva Federal (Fed) recorte los tipos de interés en junio, a pesar de unos datos de inflación más duros. Unos tipos de interés más bajos son negativos para el USD, ya que significan menos entradas de capital extranjero. Esto contrasta con el Banco de la Reserva de Australia (RBA), que aún podría subir los tipos.

Desde un punto de vista técnico, el par AUD/USD se ha estancado tras repuntar y alcanzar la resistencia clave de una línea de tendencia a largo plazo. En general, las perspectivas siguen siendo bajistas, ya que el par se encuentra en una tendencia bajista a largo plazo, que produce máximos y mínimos más bajos.

Dólar australiano frente al dólar estadounidense: Gráfico semanal

A pesar de las recientes ganancias, el estado de ánimo en torno al dólar australiano sigue siendo negativo debido principalmente a la fuerte caída del precio de la mayor materia prima de exportación de Australia, el mineral de hierro, que ha caído más de un 20% desde el inicio de 2024.

Precios del mineral de hierro en USD

El descenso se ha visto impulsado por la caída de la demanda de su mayor socio de exportación, China, que está utilizando menos hierro para fabricar acero destinado a su asediado sector inmobiliario.

Por lo general, el Gobierno chino sale al rescate cuando la economía empeora, pero no esta vez. En una reunión de la Asamblea Popular Nacional china celebrada el lunes, el partido decidió no rescatar al endeudado sector inmobiliario.

En su lugar, el Partido Comunista de China parecía más interesado en castigar a los magnates inmobiliarios responsables del colapso del mercado de 7.5 billones de dólares, según news.com.au.

"Aquellos que cometan actos que perjudiquen los intereses de las masas serán investigados con determinación y castigados de acuerdo con la ley. Se les hará pagar el precio debido", declaró el ministro de Vivienda y Desarrollo Urbano y Rural, Ni Hong, el fin de semana.

Esto no augura nada bueno para los precios del mineral de hierro ni para el dólar australiano.

El Banco de la Reserva de Australia, dividido sobre los tipos de interés

A diferencia de la Reserva Federal, que está llegando a un consenso sobre la necesidad de recortar los tipos de interés en junio, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) sigue insinuando que podría tener que subir los tipos incluso por encima de su actual nivel del 4,35%.

La inflación en Australia cayó más de lo previsto, del 5,4% al 4,1% en el cuarto trimestre de 2023, pero se mantiene muy por encima del rango objetivo del RBA, del 2%-3%. La Gobernadora del RBA, Michelle Bullock, declaró recientemente que la inflación en Australia es sobre todo "de cosecha propia" e "impulsada por la demanda", debido a la fortaleza del mercado laboral y al aumento de la inflación salarial. Esto sugiere que está más arraigada que en otros países y que tardará más en volver a su objetivo. De hecho, el RBA no prevé que esto ocurra hasta 2026, y Bullock insinuó que el RBA aún podría tener que subir los tipos de interés para atajar la inflación.

El miércoles, el ex gobernador del RBA , Philip Lowe, afirmó que existe un riesgo bidireccional en los tipos de interés y que la actual gobernadora del RBA, Michelle Bullock, tenía razón al advertir de que los tipos de interés aún podrían tener que subir.

El contraste entre las posturas políticas de los bancos centrales sugiere que el Dólar estadounidense podría debilitarse frente al australiano, neutralizando algunos de los riesgos para la divisa derivados de la caída de la demanda de mineral de hierro australiano.

¿Continuará la tendencia bajista?

El AUD/USD acaba de retroceder tras tocar una línea de tendencia importante y existe el riesgo de que siga cayendo, en línea con la tendencia bajista a largo plazo.

Una ruptura por debajo del último mínimo oscilante de octubre de 2023 en 06442 consolidaría las perspectivas bajistas y probablemente los precios seguirían bajando hasta los mínimos de 0.6170 de octubre de 2022.

Alternativamente, una ruptura por encima del máximo de 0.6871 de diciembre de 2023 indicaría que la tendencia a largo plazo probablemente se invierte y el dólar australiano podría estar listo para pendientes más soleadas.

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