El Peso mexicano sube a medida que se enfría la inflación y aumentan las especulaciones sobre un recorte de tipos de Banxico

• El Peso mexicano avanza, ya que la inflación de febrero, inferior a la prevista, alimenta las especulaciones sobre una próxima bajada de tipos del Banxico.
• Las señales mixtas de los datos del IPC de México hacen que los mercados se anticipen a la decisión clave de Banxico del 21 de marzo.
• El enfriamiento del mercado laboral estadounidense y el aumento del déficit comercial complican las perspectivas de la Fed, mientras Powell reitera su postura prudente.

El Peso mexicano registró ganancias minúsculas frente al dólar estadounidense después de que el Instituto Nacional de Estadística de México (INEGI) revelara que la inflación se enfrió en febrero. Por lo tanto, la especulación sobre el primer recorte de tipos del Banco de México (Banxico) cobra fuerza. Esto debería pesar sobre la divisa de los mercados emergentes y apuntalar el par USD/MXN. De ahí que el par opera en 16.88, perdiendo un 0.13% en el día.

En México, el Índice de Precios al Consumo (IPC) de febrero fue inferior al esperado en cifras mensuales y anuales. Sin embargo, el IPC subyacente fue como se esperaba en los datos intermensuales, un punto por encima de la lectura de enero, pero la inflación cayó en las lecturas anuales. Queda por ver si se dan las condiciones para la primera bajada de tipos de Banxico en la reunión del 21 de marzo, y hay una serie de datos que se publicarán antes de esa fecha.

En Estados Unidos, el mercado laboral se enfría. Las solicitudes de subsidio de desempleo superaron las estimaciones, en línea con los datos de la semana anterior, lo que sugiere que el mercado laboral se está equilibrando. Al mismo tiempo, el déficit comercial estadounidense se amplió en enero al crecer las importaciones más que en diciembre.

En el momento de escribir estas líneas, el presidente de la Fed estadounidense, Jerome Powell, está testificando ante el Comité Bancario del Senado estadounidense en el Capitolio. Se está haciendo eco de algunos de los comentarios del miércoles, diciendo que si la economía evoluciona como se espera, la Fed retirará cuidadosamente su política restrictiva.

Resumen diario de la evolución de los mercados: El Peso mexicano se beneficia de la debilidad del Dólar

• La inflación de México fue del 4.40% interanual, por debajo de las estimaciones del 4.42% y del 4.88% de enero. En términos mensuales, el IPC bajó del 0.11% al 0.09%.
• Excluyendo los elementos volátiles, el llamado IPC subyacente aumentó un 4.64%, por encima de las previsiones pero por debajo de la lectura anterior del 4.76%, mientras que las cifras mensuales se alinearon con las estimaciones del 0.49%, por encima del 0.40%.
• Datos mexicanos publicados anteriormente:
  • El miércoles, el índice de confianza del consumidor de México fue de 47.0 en febrero ajustado por factores estacionales. El índice sin ajustar fue de 47.1.
  • El lunes, la agenda económica de México reveló que la Inversión Fija Bruta de diciembre se mantuvo sin cambios intermensuales. Sin embargo, en términos anuales, cayó del 19.2% al 13.4%.
• Según una encuesta de Reuters, el peso mexicano se depreciará un 7% en 12 meses, hasta 18.24, frente a los 16.96 del lunes, según la mediana de 20 estrategas de divisas encuestados entre el 1 y el 4 de marzo. Las previsiones oscilaban entre 15.50 y 19.00.
• Un sondeo de Reuters muestra que 15 analistas estiman que la inflación se ralentizará en febrero, lo que corrobora las apuestas a que el Banco de México (Banxico) podría recortar los tipos ya en la reunión del 21 de marzo.
• La campaña para las elecciones generales en México comenzó el 1 de marzo. Las encuestas sugieren que la candidata del partido gobernante, Claudia Sheinbaum, mantiene su ventaja sobre Xóchitl Gálvez. La encuesta de parametría muestra que Sheinbaum cuenta con un 49% de apoyo, mientras que Gálvez, la candidata de la oposición, se sitúa en el 29%.
• Se dieron a conocer las proyecciones de la encuesta analítica privada de Banxico para febrero. Esperan una inflación del 4.10%, un IPC subyacente del 4.06% y un crecimiento de la economía del 2.40%, sin cambios respecto a enero. En cuanto a la política monetaria, ven a Banxico bajando las tasas a 9.50% y el tipo de cambio USD/MXN en 18.31, por debajo de 18.50.
• Durante el informe trimestral de Banxico, los responsables de la política monetaria reconocieron los avances en materia de inflación y pidieron cautela ante recortes prematuros de los tipos de interés. La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja dijo que los ajustes serían graduales, mientras que los subgobernadores Galia Borja y Jonathan Heath pidieron prudencia. Este último advirtió específicamente de los riesgos de un recorte prematuro de los tipos.
• Banxico actualizó sus previsiones de crecimiento económico para 2024 del 3.0% al 2.8% interanual y mantuvo el 1.5% para 2025. La desaceleración se achaca a la subida de los tipos de interés al 11.25%, que provocó un cambio en tres de los cinco gobernadores del Banco Central mexicano, que apuntan a la primera bajada de tipos en la reunión del 21 de marzo.
• Los problemas económicos comerciales entre México y EE.UU. podrían depreciar la moneda mexicana si el gobierno mexicano no resuelve su disputa sobre el acero y el aluminio con Estados Unidos. La Representante de Comercio de EE.UU., Katherine Tai, advirtió que EE.UU. podría volver a imponer aranceles a estas materias primas.
• Los datos económicos estadounidenses perjudicaron las perspectivas de una subida del USD/MXN, y los compradores no lograron mantener el tipo de cambio por encima de 17.00.
• La carrera política está casi definida en Estados Unidos tras el Supermartes. El expresidente Donald Trump lidera a los republicanos con 995 delegados, lejos de los 1.215 necesarios. En el lado demócrata, el presidente de EEUU, Joe Biden, lidera con 1.497 delegados, lejos de los 1.968 necesarios.
• Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 2 de marzo fueron de 217 000, superando las estimaciones y la lectura anterior de 215.000.
• La balanza comercial de EE.UU. fue de 67.400 millones de dólares, superando las estimaciones de 63.500 millones de dólares y por encima de los 64.200 millones de dólares de diciembre.
• Mientras testifica el presidente de la Fed, Jerome Powell, la herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores aumentaron sus apuestas por un recorte de tipos de 25 puntos básicos en junio desde el 52.7% de hace una semana hasta el 71.9%.

La tendencia bajista del USD/MXN se mantiene intacta, con los vendedores manteniendo el tipo de cambio por debajo de 16,90. Si empujan al par por debajo del mínimo del año hasta la fecha de 16.78, busque una corrección más profunda más allá del mínimo de 16.62 del año pasado. Los objetivos iniciales son el mínimo de octubre de 2015 de 16.32 y 16.00.

Por otro lado, si los compradores recuperan el nivel 17.00, eso podría abrir la puerta para probar la media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.05, seguida de la SMA de 200 días en 17.24 y la SMA de 100 en 17.38.

Acción del precio USD/MXN - Gráfico diario