El Oro actualizar máximos históricos antes del testimonio de Powell de la Fed y las NFP de EE.UU.

• El precio del Oro cotiza cerca de máximos históricos cercanos a los 2.160$, a medida que aumentan las expectativas de un recorte de tipos de la Fed en junio.
• El Dólar se ha debilitado, ya que los últimos datos ponen en duda el fuerte impulso del crecimiento estadounidense.
• Los inversores se centrarán en los datos de las NFP de EE.UU. en busca de un nuevo impulso.

El precio del Oro (XAU/USD) prolonga su racha alcista por séptima sesión el jueves. El metal precioso refresca máximos históricos cerca de 2.160$ en medio de múltiples vientos de cola. Las firmes expectativas de una decisión de recorte de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de política monetaria de junio han reforzado el atractivo del oro. La mejora de la demanda de refugio seguro debido a la incertidumbre de las condiciones financieras mundiales también ha reforzado la demanda de oro. 

El fuerte descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ha reducido el coste de oportunidad de las inversiones en activos sin rendimiento, como el oro. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años han subido ligeramente un 0.2% hasta el 4.11% en la sesión europea del jueves, pero han caído bruscamente desde el 4.22% de las dos últimas sesiones bursátiles. 

Los rendimientos de los bonos del Estado que devengan intereses se desplomaron cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en su informe semestral presentado al Congreso que los recortes de tipos serían apropiados en algún momento de este año, aunque también dijo que no está asegurado que la inflación vuelva de forma sostenible al 2%.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha caído a un mínimo mensual cercano a 103.20 en medio de la incertidumbre sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos. De cara al futuro, el Dólar se guiará por los datos de las NFP de febrero, que se publicarán el viernes. Además, Powell testificará ante el Congreso por segundo día consecutivo a las 15:00 GMT.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del oro se fortalece antes de la comparecencia de Powell ante el Congreso

• El precio del Oro alcanza un nuevo máximo histórico en torno a 2.160$, ya que aumentan las expectativas del mercado de recortes de tipos de la Reserva Federal en la reunión de junio y las perspectivas de crecimiento mundial siguen siendo inciertas. La herramienta Fedwatch de CME muestra que las probabilidades de un recorte de tipos de 25 puntos básicos (pb) para la reunión de política monetaria de junio han aumentado hasta el 60% desde el 58% del miércoles.
• Las expectativas de una decisión de recorte de tipos en la reunión de junio se afirmaron a pesar de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró que los recortes de tipos sólo son apropiados si se convencen de que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%. Powell no ofreció ningún calendario específico para los recortes de tipos, pero dijo: "Probablemente será apropiado comenzar a reducir la restricción de la política en algún momento de este año."
• En contra de las expectativas del mercado, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, ofreció el miércoles una postura más dura. Kashkari dijo que espera que sólo sea apropiado un recorte de tipos debido a los sólidos datos económicos desde principios de año. En las proyecciones económicas de diciembre, Kashkari preveía dos recortes de tipos para 2024.
• Mientras tanto, la incertidumbre sobre el crecimiento mundial también ha mejorado el atractivo del oro. Jerome Powell advirtió en su discurso que las perspectivas económicas son inciertas. Algunos indicadores económicos señalan que la economía estadounidense está perdiendo impulso. Los PMI del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) registraron un descenso del crecimiento en febrero. En el mismo periodo, la contratación por parte de los empleadores privados fue inferior en 140.000, frente a las expectativas de 150.000. En enero, los puestos de trabajo anunciados por los empresarios estadounidenses fueron ligeramente inferiores, 8,863 millones, frente a los 8,9 millones de diciembre.
• En el resto del mundo, las perspectivas de la economía del Reino Unido y de la zona euro son inciertas. La primera cayó en recesión técnica en el segundo semestre de 2023, mientras que la segunda permaneció estancada en el mismo periodo. En el lado asiático, la economía china ha prometido transformar su modelo de crecimiento y se ha fijado un ambicioso objetivo de crecimiento del 5% para 2024. Sin embargo, los economistas han expresado sus dudas sobre las posibilidades de alcanzar este objetivo debido a la debilidad de la demanda interna minorista, la desinflación y la crisis inmobiliaria.
• En cuanto a los datos económicos, el Departamento de Trabajo de EE.UU. ha publicado las solicitudes semanales de subsidio por desempleo de la semana que finalizó el 1 de marzo. Las personas que solicitaron prestaciones por desempleo por primera vez aumentaron ligeramente a 217.000, frente a las expectativas de 215.000 y la lectura anterior de 217.000. Las peticiones de subsidio por desempleo de la semana pasada se revisaron al alza, desde 215.000.

  El precio del Oro marca un nuevo máximo histórico en 2.161,60$, tras superar la resistencia horizontal trazada desde el máximo del 4 de diciembre, cerca de 2.145$. El precio del oro está cotizando en territorio desconocido y se espera que siga siendo ampliamente alcista. Sin embargo, no se puede descartar un movimiento correctivo en el activo, ya que los osciladores de impulso han alcanzado el territorio de sobrecompra. A la baja, el máximo del 4 de diciembre cerca de 2.145$ y el máximo del 28 de diciembre en 2.088$ serán los principales niveles de soporte.

  El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos alcanza 82.00, el nivel más alto de los últimos dos años, lo que indica que no deberían considerarse nuevas ofertas.

  Preguntas frecuentes sobre el Oro

  ¿Por qué se invierte en Oro?

  El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.

  ¿Quién compra más Oro?

  Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.

  ¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?

  El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.

  ¿De qué depende el precio del Oro?

  El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.