El Dólar opera a la baja pese a que el Euro también retrocede

• El Dólar recorta pérdidas en una racha bajista.
• El presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, provocó la venta masiva al confirmar que los recortes de tipos se producirán este año.
• El Índice del Dólar rompió un importante soporte, aumentando la presión vendedora.

El Dólar estadounidense (USD) está recuperando terreno en la jornada del jueves, en la que se conocerá la decisión sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE). La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha recortado a la baja las previsiones para 2025, lo que desencadena una devaluación generalizada del euro. Esto, a su vez, ayuda al Dólar a recuperar las pérdidas anteriores y a cotizar plano este jueves, aunque la racha de cinco días de pérdidas aún no se ha roto.

En cuanto al calendario económico, ya se han publicado la mayoría de los datos, lo que confirma que el sentimiento está cambiando en Estados Unidos. Tanto el Challenger Jobcuts como las peticiones semanales de subsidio de desempleo han subido. Por su parte, el Banco Central Europeo ha provocado la depreciación del Euro al revisar a la baja sus previsiones de inflación para 2025 hasta el 2%.

• En EE.UU., los recortes de empleo Challenger de febrero aumentaron de 82.307 a 84.638.
• El Banco Central Europeo mantuvo sin cambios sus tipos de interés, aunque ha recortado su previsión de inflación para 2025 al 2%.
• Se han publicado las solicitudes semanales de subsidio de desempleo:
  • Las solicitudes iniciales pasaron de 215.000 a 217.000 solicitudes.
  • Las solicitudes de continuación pasaron de 1.898 millones a 1.906 millones.
• También se publicaron los datos comerciales estadounidenses de enero:
  • El déficit comercial de bienes y servicios aumentó de 64.200 a 67.400 millones de dólares.
  • El déficit comercial de bienes pasó de 90.200 millones de dólares a 91.600 millones.
  • Los costes laborales unitarios del cuarto trimestre pasaron del 0.5% al 0.4%. La productividad no agrícola se mantuvo estable en el 3.2%.
• El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, se dirige de nuevo al Capitolio para un segundo día de testimonio ante el Congreso. Se espera que los comentarios se produzcan en torno a las 15:00 GMT.
• La presidenta de la Fed en Cleveland, Loretta Mester, hablará cerca de las 16:30 GMT.
• Las acciones están en números rojos tras el borroso comunicado de subida de tipos del Banco de Japón (BoJ). Los miembros del BoJ son incapaces de llegar a un consenso sobre cuándo subirlos, lo que hace que el yen se dispare y, en su correlación inversa, provoque ventas en los mercados bursátiles. Todos los mercados de renta variable están a la baja, desde Japón hasta China, pasando por Europa. Incluso los futuros estadounidenses están en territorio rojo.
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas de una pausa de la Fed en la reunión del 20 de marzo se sitúan en el 95%, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 5%.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.11%, el nivel más bajo en más de una semana.

El Índice del Dólar (DXY) cotiza en un nivel crucial, justo por encima de 103.00 y cerca de la media móvil simple (SMA) de 55 días en 103.28. Una vez que ceda ese nivel, se abrirá la puerta a una caída en picado hasta 100.00. Con el diferencial de tipos empezando a cerrarse, existe el riesgo de que la brecha se decante a favor de otras divisas importantes, lo que podría significar debilidad a largo plazo para el Dólar.

Por el lado alcista, el Dólar tiene un largo camino de recuperación, con la primera recuperación en la SMA de 200 días, cerca de 103,73. Una vez superada, la SMA de 100 días podría recuperarse. Una vez superada, la SMA de 100 días aparece en 103,85, lo que supone un doble techo en esa zona. Dependiendo del catalizador que empuje al DXY de nuevo al alza, 104,60 sigue siendo el nivel clave en la parte superior.

En estos momentos, el DXY se encuentra en una especie de abismo, en torno a la SMA de 55 días, en 103.28. Si se aleja, 103,25 se convertiría en el nivel clave. Si se aleja más, 103.00 es la primera línea delgada en la arena, aunque más bien hay que buscar 101.75, que tiene cierta relevancia fundamental. Una vez allí, el camino está abierto para otro tramo a la baja hasta 100.61, el mínimo de 2023.