El Índice del Dólar estadounidense (DXY) fluctúa actualmente en los alrededores de 103.70, registrando pequeñas pérdidas el lunes. El mercado sigue atento a las posibles variaciones en función del flujo de datos entrantes, incluidas las cifras clave de las Nóminas No Agrícolas (NFP) de febrero que se publicarán a finales de semana.
El mercado laboral estadounidense sigue influyendo en el ciclo de relajación de la Reserva Federal (Fed), que se prevé comience en junio. Esto sugiere que la Fed podría adoptar una postura más moderada en caso de que se observe una ralentización del empleo. Las perspectivas moderadas, que indican una bajada de los tipos de interés y recortes a corto plazo, podrían debilitar el Dólar.
La perspectiva técnica para el DXY indica un escenario algo enrevesado. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra una postura negativa con una trayectoria descendente, instando a un impulso bajista integral para el índice a corto plazo. Del mismo modo, el visible aumento de las barras rojas en la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) corrobora el creciente impulso vendedor, dando más peso a la perspectiva bajista.
En contradicción, las medias móviles simples (SMA) pintan un panorama totalmente distinto a mayor escala. A pesar de que los osos han afirmado su presencia empujando al DXY por debajo de las SMA de 20 y 100 días, se mantiene notablemente por encima de la SMA de 200 días. Este firme posicionamiento sugiere que los alcistas son todo menos paulatinos, manteniendo el control en un horizonte temporal más amplio. En consecuencia, si bien las perspectivas inmediatas pueden inclinar la balanza a favor de los osos, no se puede ignorar la corriente alcista subyacente.
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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