El Oro repunta tras las cifras del PCE de EE.UU. e impulsa a los metales preciosos

• El precio del Oro sube más de un 0.50%, alcanzando el nivel 2.046$, ya que el informe sobre el índice PCE subyacente respalda la continuación de la tendencia a la desinflación.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense caen, lo que aumenta el atractivo del Oro, ya que el mercado ajusta las expectativas de recorte de tipos para junio.
• Los indicadores económicos, entre los que se incluyen las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y los datos de ventas de viviendas, determinan aún más las perspectivas de la política monetaria.

El precio del Oro subió más de un 0.50% en la sesión norteamericana del jueves después de que la publicación del indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, el índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (PCE), se ajustara a las estimaciones. Los datos confirmaron que el proceso desinflacionista continúa, lo que desencadenó una caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, cuya correlación con los precios de los metales preciosos es inversa. En consecuencia, el precio del metal amarillo se disparó, y el XAU/USD cotizó en 2.046$.

Finalmente se publicó el informe más esperado de la semana, ya que la Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. dio a conocer el informe del PCE subyacente. Las cifras anuales fueron las esperadas y la inflación se desaceleró del 2.9% de diciembre al 2.8% interanual en enero. La inflación general se enfrió bruscamente del 2.6% al 2.4% interanual en enero, en línea con el consenso. Los datos impulsaron los precios del Oro después de que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeran ante las expectativas de que los recortes de tipos llegaran antes de lo previsto.

Tras los datos, las probabilidades de tipos de interés medidas por la herramienta FedWatch de CME sugieren que los operadores esperan el primer recorte en junio, con un aumento de las probabilidades del 39% hace un día al 50.9% en el momento de redactar este informe.

Además, durante la jornada se publicaron las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, las ventas pendientes de viviendas y el Índice de Gerentes de Compras de Chicago (PMI) de febrero.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro sube con fuerza mientras los rendimientos estadounidenses caen tras los datos de EE.UU

• En lo que respecta a los datos, la agenda económica de EE. UU. incluyó las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 24 de febrero, que ascendieron a 215.000, lo que supera las estimaciones de 210.000 y la lectura anterior de 202.000.
• La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios de EE.UU. dio a conocer los datos del sector inmobiliario: las ventas de viviendas pendientes cayeron del 5.7% intermensual en enero al -4.9%.
• El PMI de Chicago de febrero se situó en 44.0, por debajo del consenso de 48.0 y de la lectura anterior de 46.
• Una serie de miembros de la Reserva Federal han dado declaraciones.
• La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, afirmó que la política de la Fed se encuentra en un buen momento y que la entidad está preparada para recortar los tipos cuando los datos lo exijan.
• El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, comentó que los datos económicos deberían orientar a la Fed sobre cuándo iniciar los recortes de tipos, lo que, según él, podría ocurrir en verano. Bostic reconoció que la inflación se está ralentizando, pero tienen que permanecer "vigilantes y atentos".
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que la política es restrictiva, y la pregunta es: "¿Cuánto tiempo queremos seguir siendo restrictivos?".
• El miércoles, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo que la decisión de recortar los tipos dependerá de los datos que vayan llegando y afirmó que el banco central ha recorrido un largo camino para reducir la inflación hasta el objetivo del 2%, pero que aún queda trabajo por hacer.
• La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, considera que el camino de la Reserva Federal hacia el 2% está lleno de baches debido a las tensas condiciones del mercado laboral y a los datos de inflación más elevados de enero. Collins espera que la Fed empiece a reducir los tipos de interés a finales de año.
• El martes, la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, declaró que no tiene prisa por recortar los tipos, dados los riesgos al alza de la inflación que podrían estancar el avance o provocar un resurgimiento de la presión sobre los precios. Añadió que la inflación disminuiría "lentamente", y que seguirá siendo "prudente en mi enfoque a la hora de considerar futuros cambios en la orientación de la política."
• Datos anteriores publicados en la semana:
  • El Producto Interior Bruto (PIB) del último trimestre de 2023 se situó en el 3.2% interanual, ligeramente por debajo de la estimación preliminar del 3.3%.
  • Los Inventarios de ventas minoristas de EE.UU. aumentaron un 0.3% intermensual en enero, por debajo del 0.4% de los datos del mes anterior, mientras que los Inventarios mayoristas descendieron un -0.1% intermensual, por debajo de las estimaciones del 0.1%.
  • Los pedidos de bienes duraderos cayeron un -6.1% intermensual, por encima de la contracción del -4.5% prevista y de la caída del -0.3% observada en diciembre.
  • El índice de precios de la vivienda S&P/Case Shiller de diciembre subió un 6.1% interanual, superando las estimaciones del 6% y la lectura del 5.4% de noviembre.
  • Las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos subieron un 1.5%, de 0.651 millones a 0.661 millones, menos de los 0.68 millones esperados.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a seis divisas principales, subió un 0.19% hasta 104.11, ya que la incertidumbre sobre los datos económicos estadounidenses ha aumentado el atractivo de los activos refugio.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 4.236%, tres puntos básicos menos.

Como escribí el miércoles, "el Oro cotiza lateralmente, ya que el XAU/USD no ha logrado superar el nivel de resistencia psicológica de los 2.035$ durante los últimos 12 días". No obstante, los precios del XAU/USD superaron dicho nivel y están probando una línea de tendencia de resistencia bajista trazada desde los máximos del año cerca de la región de los 2.040$-2.050$. Una ruptura de esta última expondría el máximo del 1 de febrero en 2.065,60$, antes del máximo del 28 de diciembre en 2.088,48$.

Por otro lado, si el Oro cae por debajo del mínimo del 16 de febrero en 2.016,15$, el XAU/USD caería hacia el máximo diario del 27 de octubre en 2.009,42$. Una vez superado, quedarán expuestos niveles de soporte técnico clave como la SMA de 100 días en 2.009,42$, seguida de la SMA de 200 días en 1.968,00$.