El Oro se recupera ante la escalada de las tensiones en Oriente Medio y la inflación subyacente del PCE en EE.UU

• El precio del Oro rebota bruscamente a pesar de que los responsables de la Fed mantienen un discurso de línea dura.
• El Dólar se mantiene firme a medida que disminuyen las expectativas de recortes de tipos de la Fed.
• Los inversores esperan los datos de la inflación subyacente del PCE de EE.UU. para obtener una nueva orientación.

El precio del Oro (XAU/USD) descubre un fuerte interés de compra en los inicios de la sesión americana a pesar de que los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed) no están interesados en bajar los tipos de interés en cualquier momento en la primera mitad de 2024. El aumento de los tipos de interés es negativo para el Oro, ya que incrementa el coste de oportunidad de mantener el metal precioso.

Para obtener nuevas pistas sobre el calendario de los recortes de tipos, los inversores se centrarán en los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos para enero, que se publicarán el jueves. Las expectativas del mercado de recortes de tipos se reducirán si los datos de inflación subyacente resultan más sólidos de lo esperado. Este resultado podría desencadenar un movimiento a la baja en el precio del Oro.

En el frente geopolítico, las tensiones entre Israel y Hamás se intensificaron, ya que ambas naciones han restado importancia a las expectativas de un alto el fuego. Mientras tanto, Hamás, apoyado por Palestina, afirmó haber disparado varios cohetes hacia el norte de Israel.

Los datos de pedidos de bienes duraderos en EE.UU. para enero, publicados el martes, no lograron catalizar las ganancias en el precio del Oro. Los nuevos pedidos de bienes duraderos cayeron un 6,1%, mientras que los inversores preveían un descenso del 4,5%. La debilidad de la demanda de bienes duraderos indica unas malas perspectivas para el gasto del Consumidor.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro rebota mientras que el Dólar se mantiene firme

• El precio del Oro rebota por encima de 2.030$ mientras se intensifican las tensiones geopolíticas.
• Los inversores se centran principalmente en los datos del índice de precios PCE subyacente de Estados Unidos para enero, que se publicarán el jueves.
• El dato de la inflación subyacente dará pistas sobre cuándo podría plantearse la Reserva Federal un cambio moderado en la orientación de su política monetaria.
• Se espera que el índice de precios PCE subyacente crezca un 0.4% intermensual en enero, frente al 0.2% de diciembre. En términos interanuales, se prevé que el dato de inflación subyacente se haya desacelerado hasta el 2.8% desde el 2.9% de diciembre.
• Las presiones persistentes sobre los precios permitirían a los responsables políticos de la Fed argumentar a favor de mantener los tipos de interés restrictivos en el primer semestre de 2024.
• La mayoría de los responsables políticos de la Fed quieren ver más pruebas que confirmen que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2% antes de recortar los tipos.
• En la actualidad, las expectativas del mercado de recortes de tipos coinciden considerablemente con las de los responsables de la Fed, que no ven necesidad de apresurarse a reducir los tipos de interés.
• La herramienta FedWatch de CME muestra que los tipos de interés se mantendrán sin cambios en la horquilla del 5.25%-5.50% en las reuniones de política monetaria de marzo y mayo. Para la reunión de junio, los operadores ven un 50% de posibilidades de un recorte de tipos de 25 puntos básicos (pb).
• El martes, la Gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, también se mostró partidaria de mantener estables los tipos de interés, ya que un recorte prematuro podría frenar el avance de la inflación hacia el 2% o reavivar las presiones sobre los precios.
• Michelle Bowman añadió que las fuertes lecturas de la inflación en enero y la rigidez del mercado laboral sugieren una ralentización del avance de la inflación hacia el 2%.
• Mientras tanto, el repunte del Dólar estadounidense se ha detenido por un momento, ya que la segunda estimación del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre indica que la economía creció un 3.2%, frente a las expectativas del 3.3%.
• El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas principales, se dispara por encima de 104.00, ya que la incertidumbre sobre los datos económicos estadounidenses ha aumentado el atractivo de los activos refugio.

El precio del Oro sube hacia la frontera bajista del patrón del Triángulo Simétrico, que se traza desde el máximo del 28 de diciembre en 2.088$. La frontera ascendente del patrón gráfico se sitúa desde el mínimo del 13 de diciembre en 1.973$.

El triángulo podría romperse en cualquier dirección. Sin embargo, las probabilidades favorecen marginalmente un movimiento en la dirección de la tendencia antes de la formación del triángulo - en este caso, hacia arriba. Una ruptura decisiva por encima o por debajo de las líneas que delimitan el triángulo indicaría que la ruptura está en marcha.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila en la zona de 40.00-60.00, lo que indica indecisión entre los inversores.