El Peso mexicano avanza frente al Dólar a la espera del informe trimestral de Banxico

• El Peso mexicano avanza modestamente mientras el Dólar se debilita aún más a pesar de la presión ejercida por el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense.
• El déficit comercial de enero de México y la especulación sobre una posible rebaja de tasas de Banxico influyen en la dinámica del USD/MXN.
• Las señales de desaceleración económica y la caída del IPC apoyan la posible relajación de Banxico, lo que apunta a una próxima volatilidad del peso.

El Peso mexicano registra modestas ganancias frente al Dólar estadounidense, ya que este último sigue débil, extendiendo sus pérdidas a dos días consecutivos frente a una cesta de seis divisas, el llamado Índice del Dólar estadounidense (DXY). Sin embargo, un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. está limitando el avance del Peso, con el USD/MXN cotiza en 17.05, perdiendo un 0.25%.

México informó la balanza comercial de enero, la cual reveló que el país registró un déficit comercial de 302 millones de dólares, ajustado por estacionalidad, según dio a conocer el Instituto Nacional de Estadística (INEGI). El dato no logró extender las pérdidas del USD/MXN en medio de especulaciones de que el Banco de México (Banxico) podría flexibilizar su política monetaria.

En entrevista con El Economista, Pamela Díaz Loubet, economista de BNP Paribas para México, comentó: "Mantenemos el pronóstico de que (Banxico) aplicará un recorte en marzo", y adelantó que en la última minuta guía para futuras acciones, Banxico seguramente explicará que el recorte de marzo se presentará "para mantener la flexibilidad y el enfoque gradual de los recortes."

Se espera que los datos económicos en México muestren una desaceleración económica debido a las mayores tasas de interés fijadas por el Banco de México (Banxico) en 11.25%. Eso, junto con el último informe del Índice de Precios al Consumo (IPC), que registró una fuerte caída en la primera quincena de febrero, justifica la postura de tres miembros del Banxico. Las últimas actas de la reunión sugieren que los tres responsables de la política monetaria apuntan a un primer recorte de tasas en la reunión de marzo, lo que podría presionar al peso mexicano y abrir la puerta a nuevas subidas del tipo de cambio USD/MXN.

Al otro lado de la frontera, los pedidos de bienes duraderos cayeron más de lo esperado, mientras que los precios de la vivienda informados por S&P/Case Shiller fueron mixtos.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano se recupera, mientras crecen las especulaciones sobre un recorte de las tasas de interés de Banxico

• México registró un déficit comercial de 302 millones de dólares en enero, ajustado por variaciones estacionales.
• El último informe sobre la inflación en México mostró que la inflación general y la subyacente continuaron descendiendo hacia el objetivo de Banxico del 3% más o menos 1%, mientras que el crecimiento económico superó las estimaciones pero terminó por debajo del 3.3% del tercer trimestre.
  • El Índice de Precios al Consumo (IPC) de México en la primera quincena de febrero fue del 4.45%, por debajo del 4.9% interanual.
  • El IPC subyacente de México se desaceleró del 4.78% al 4.63% anual.
  • El PIB de México para el cuarto trimestre de 2023 superó las estimaciones del 2.4% interanual y alcanzó el 2.5%, por debajo del 3.3% del tercer trimestre de 2023.
• Los problemas económicos comerciales entre México y EE.UU. podrían depreciar la moneda mexicana si el gobierno mexicano no resuelve su disputa sobre el acero y el aluminio con Estados Unidos. La representante de comercio de EE.UU., Katherine Tai, advirtió que EE.UU. podría volver a imponer aranceles a las materias primas.
• En enero, los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. descendieron significativamente hasta el -6.1% intermensual, superando la contracción prevista del -4.5% y marcando una caída más pronunciada en comparación con el descenso del -0.3% de diciembre.
• En diciembre, el índice S&P/Case-Shiller de precios de la vivienda indicó un descenso mensual del -0.3%, lo que supone una ligera aceleración del ritmo de contracción desde el -0.2% de noviembre. En términos anuales, los precios de la vivienda subieron un 6.1%, superando tanto las expectativas como la tasa de crecimiento del mes anterior.
• Las Minutas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. mostraron que los responsables políticos siguen dudando en recortar los tipos ante el temor a una segunda ronda inflacionista. Han expresado su voluntad de ajustar la política cuando sea necesario, pero se mantienen cautos, indicando que no es urgente actuar. Esta postura se ve respaldada por los datos económicos actuales, que sugieren una fortaleza de la economía, lo que podría reavivar las presiones inflacionistas.
• Los operadores del mercado habían recortado las probabilidades de un primer recorte de tipos de 25 puntos básicos (pb) en junio, que se situaban en el 53%, mientras que el 36% de los inversores esperaban que la Fed mantuviera las tasas sin cambios en el nivel actual del 5.25%-5.50%.

El USD/MXN descendió por debajo de la zona de 17.10, rondando la media móvil simple (SMA) de 50 días, tras registrar días consecutivos de pérdidas. A pesar de que el par cayó a un mínimo de tres días en 17.04, sigue operando lateralmente, a la espera de un nuevo catalizador para tomar dirección.

si los vendedores arrastran el precio al contado por debajo de 17.00, se pondrá a prueba el mínimo de 16.78 en lo que va de año, seguido del mínimo de 16.62 en 2023. De lo contrario, los compradores podrían elevar el USD/MXN por encima de 17.10, seguido por la cifra psicológica de 17.20, antes de los niveles de resistencia clave vistos en la SMA de 200 días en 17.26 y la SMA de 100 días en 17.33.

Acción del precio del USD/MXN - Gráfico Diario